长信基金黄韵:把握大消费和新兴成长股投资机遇

2018-05-21 11:23:39 来源: 上海证券报·中国证券网(上海)
0
分享到:
T + -

(原标题:着眼长远 把握大消费和新兴成长股投资机遇)

——专访长信基金绝对收益部副总监黄韵

⊙记者 吴晓婧 ○编辑 金苹苹

互联网时代,信息高效传播,投资者对于信息的反馈极为迅速。长信基金绝对收益部副总监黄韵观察到,业内对于行业或者公司的跟踪,已经可以精确到每月、每周甚至每天。

在她看来,短期内,任何信息都会迅速反映到上市公司股价上。对于投资的挑战在于,短期的交易过于拥挤,市场容易过度反应,需要以更广的视角和更长远的眼光来思考投资,拉长了看价格还是公司价值的内在反映。

长期聚焦于大消费,黄韵表示,在消费升级的大浪潮中,依旧看好这一方向,事实上,这也是长期孕育牛股的领域。此外,一些新兴领域的成长股,尤其是细分行业的龙头公司,亦存在投资机会。

相信复利和周期的力量

一定要站在投资人角度坚守投资思想与理念。投资人首先需要的是持续稳定的收益率,其次是希望赚得更多一些。复利与周期的思想,在方法论上是符合投资人的根本利益诉求的。复利思想考验的是投资管理人的理念与定力,而新周期考验的则是敏锐力。

黄韵管理产品的“秘笈”在于,做组合前,给自己设定一个合理的预期收益率,然后按照这样的预期收益率进行投资组合,放弃对于“暴利”的追求,以更平稳的心态去构建组合,更加侧重资产配置。Wind数据显示,截至5月16日,黄韵管理的长信多利混合,在市场相对低迷的情况下,近半年取得4.12%的正收益,远超同类灵活配置型基金平均回报。

投资是一项长跑,复利的力量是巨大的。正如巴菲特所言:投资第一原则是永远不要亏钱,第二条原则是永远不要忘记第一条原则。

在黄韵看来,控制风险远比追求收益更重要,追求高收益,就一定会暴露更高风险,只有风险控制好,才能获得更持续稳健的投资收益,进而才能获取长期的丰厚回报。而每一个剧烈回撤,都是对投资的致命一击。

在经历了市场一轮完整的牛熊转换之后,黄韵深刻地意识到:万物皆周期。周期体现在经济周期上,体现在商业周期上,体现在企业运营周期上。而经历周期的洗礼,一些传统龙头变得更加强大,一些新兴成长则生命力爆发。

对应到资本市场,一些优秀的公司能经受住各种考验,体现出持续的成长能力,这些公司的股票虽然会有周期波动,但最终都能再创新高。

市场中有很多趋势投资者,在短期内会趋同卖出一些蓝筹、白马股时,黄韵认为,这时候就需要考验投资功力,需要将眼光放长远一些,从更长的视角去思考这些公司未来会成长为怎样的公司,如果将这个周期拉长,可能会更容易把握,更容易应对短周期上的一些变化。

长期看好大消费和新兴成长股

自上而下看,黄韵对于后市的判断略显谨慎;但自下而上看,在一些细分的行业里,她依旧能选出一些心仪的投资标的。

从经济基本面来看,黄韵认为,2018年会弱于2017年,流动性方面依旧偏紧,事实上,一直到4月底5月初,货币政策才出现了一些变化,但黄韵认为,货币政策依旧是中性的,流动性也并不宽松。此外,金融去杠杆持续推进,也需要关注其中的影响。而中美贸易摩擦这种“黑天鹅事件”事件,也对市场形成了负面冲击。

对于投资布局,黄韵认为,资金往龙头股集中将成为一个大的趋势。在她看来,A股市场的国际化趋势不可逆。那些质地优异的公司,从较长的时间来看会持续的表现较好。

黄韵认为,过去大家谈到龙头股,往往偏好大市值的蓝筹股和白马股,事实上,一些细分子行业也存在龙头股。

在她看来,中国经济在经历了多年高速增长之后,经济增速下台阶,在大部分增长稳定的行业里,大的龙头公司,确实更容易获得更优质的资源,其增长的可靠性和持续性可能会更好。但一些小的公司,也有望依托独特的资源,在新的细分行业里形成很强的壁垒从而成长起来。

对于接下来的投资布局,黄韵认为,依旧好看大消费行业。她笑言,有卖方研究员去美国进行路演,美国的基金经理反馈说,如果能够搞清楚中国的消费者想要什么,那么作为一个消费行业的基金经理,这辈子就不用愁了,因为中国的市场太大了。

黄韵观察到,消费方面正在发生着很大的变化。高低端消费领域的持续升级,消费渠道的变化,主力消费人群的变迁等都孕育出很多新的投资机会。例如,零售渠道线上和线下的融合、国内和国外市场的打通,渠道业态的创新等就衍生出不少投资机会。一些新的消费渠道和品牌快速崛起,给传统的消费企业既带来了机遇也带来了挑战。

赵强 本文来源:上海证券报·中国证券网 责任编辑:赵强_NF3972
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

女博士3个月赚160万 秘诀终公开

热点新闻

态度原创

阅读下一篇

返回网易首页返回财经首页
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈
x