招商基金王景：看好传统行业白马和新兴行业龙头

（原标题：招商基金王景：看好传统行业白马公司和新兴行业成长龙头）

证券时报记者 方丽

招商基金投资管理一部总监王景从业超过20年，兼具股票投资的犀利和债券投资的稳重，对市场变化十分敏感，且更加注重控制回撤风险，管理产品往往能穿越市场牛熊。

年初以来，股票市场经历了风格和板块上的切换。王景表示，到目前市场依然是“上有顶，下有底”，结构性机会层出不穷。随着市场对宏观经济悲观预期的不断修复、A股正式纳入MSCI等利好作用下，指数下行空间不大。

王景特别提到，近期看到了一些政策微调的迹象，如4月份政治局会议再提扩大内需、央行降准、财政部加大了财政支出的力度，等等，未来宏观经济应可以保持平稳增长。今年GDP会较上年有小幅回落，但依然会维持在6.5%以上，企业盈利也可保持良好增长。

据介绍，王景即将管理一只更追求绝对收益的产品——招商丰茂灵活配置混合型发起式基金。目前王景主要看准两大配置方向，传统行业龙头公司和新兴行业的成长龙头。

王景进一步表示，传统行业对于经济增长的稳定作用非常强。随着供给侧改革的不断深化，行业集中度不断提升，龙头公司不断做大做强。中国具备优势的行业，如钢铁、化工、有色、煤炭、建筑建材，以及部分可选消费品，如家电、食品饮料，通过改革得到了优化，大而强的传统行业龙头公司在资本市场上取得了很好的超额收益。随着供给侧改革的进一步深化，这些公司将进入一个持续稳定的增长阶段。

“新兴行业的成长龙头，包括医药、TMT、传媒、新兴消费和先进制造业，尤其是中美贸易摩擦之后，一些行业得到政策、资金以及人才上的支持。未来会有越来越多的传统行业上市公司投身新兴行业，带来新的活力和增长点。”王景表示，相信未来十年，十倍的牛股或者独角兽公司会在这些行业涌现。

据介绍，王景曾管理招商安瑞进取等多只基金，业绩表现均较为出色。“我持仓的股票中，至少70%是有估值支撑、深入研究的。与其在股市来回折腾博取短期收益，不如布局好股票长期投资，这样长期看收益更高。”同时，王景还格外强调控制风险，重视对回撤的管理。

处在当前的市场格局之下，王景认为更适合稳健投资，更多追求绝对收益。王景表示将在她即将掌舵的招商丰茂灵活配置混合型发起式基金中，充分发挥“擅长把握风向同时注重控制回撤风险”的风格，在控制风险的前提下力争为投资者带来绝对收益。