上市不足4月将成港股通标股的 正荣地产是怎做的

5月4日晚间，恒生指数有限公司宣布截至2018年3月30日的恒指季度检讨结果，正荣地产集团有限公司（06158.HK）加入恒生港股通指数成份股。恒生港股通指数旨在反映通过港股通渠道可以投资的香港主板上市证券的整体表现，由此意味着，正荣地产将会被纳入港股通标的股。

基于正荣地产从1月16日上市以来已上涨20.1%（截止5月4日收盘后），一直有投资者分析其极有可能在短期内入选港股通标的，随着后续深交所发布正式结果，正荣地产的投资价值已被认可，也意味着正荣地产的后发优势明显，新一轮上升通道已然到来。

价值获认可 港股通纳正荣地产为标的股

港股通是内地投资者参与港股市场的重要通道，按照恒生港股通中小型股指数的候选准则，加入该指数的公司必须满足上市时间、市值、成交量方面的特定要求，其中包括上市最少一个月、过去12个月平均市值必须大于50亿港元、成交量流通比率大于最低要求的0.1%等，基本可以反映出资本市场和专业投资者对一家企业的关注程度与价值认可。

正荣地产上市至今不足四月，能在如此短时间内获得港股通标的股资格，不仅意味着资本市场对其高度认可肯定，更预示着投资者对其新一轮价值发掘即将拉开大幕。作为市场的风向标，港股通将对正荣未来在资本市场的表现起到至关重要的深远影响。

众所周知，港股具有估值低、股息率高的双重特点，随着港股通等互联互通机制的建立，那些质地优良、处于价值洼地的绩优股对内地资金而言具有绝佳的吸引力，对二级市场价值的催化效应明显。

此前就有行业分析人士指出，在二级市场上，正荣地产目前市销率尚不足1倍，之所以遭低估，一方面是由于内在价值没有被市场充分挖掘，另一方面则与缺席港股通有关。

一位券商研究员表示：“港股通带来的南下资金作为港股市场的活水，从开通以来就成功撼动了市场的定价权，从过去表现看，大多数新纳入港股通的股票通常会受到更多的资金关注，这对相关公司二级市场表现无疑是重大利好。”

据港交所和数据统计，2017年南下资金成交金额超过2万亿元，同比增长超过1.7倍，汇率换算净买入金额累计超3000亿元，港股通在港股市场成交占比显著提升，也在逐步影响港股生态。去年恒指涨幅冠绝全球，南下资金贡献不可小觑。

此外，随着5月港股通额度调整为每日420亿元人民币，四倍扩容会带来更多内地投资者进入，更大体量的南下资金到来，以正荣地产为代表的标的股将迎来新一轮股价上升通道。

正荣地产的投资价值从另一个侧面也得到了印证: 今年正荣地产从利润中拿出3.3亿元进行派息回馈股东，占集团2017年度净利润的21.7%，上市第一年就有如此大手笔派息分红可谓少见。结合目前公司净负债比率120.2%的行业较低水平，可窥见正荣在现金储备与盈利能力方面无可比拟的竞争优势。

战略升级 追求高质量增长

2018年是正荣地产上市元年，资本市场靓丽的成绩单与公司清晰的战略定位和发展规划密不可分。据记者了解，近期，正荣地产悄悄将城市公司升级成为区域公司，通过组织架构的升级和人才的培育，来实现未来高质量的增长。

众所周知，新经济形态和市场严厉的调控之下，房地产行业已进入竞争白热化阶段，市场的集中度越来越高。克而瑞数据显示,2017年业绩排名前10位的房企,销售总额占市场比重已达24.1%,房企集中度正在进一步提升，在规模增长的同时，正荣地产更加强调高质量的增长。

值得一提的是，正荣其精准定位于“改善大师”的角色，针对富裕的中高端改善型客户，深耕热点一二线城市的同时，伺机向周边卫星城市扩张，做环热点城市群布点，为保持连续高增长提供了可能性。

数据显示，截至2017年年末正荣地产拥有总建筑面积约1526万平方米的土地储备，分布在长三角经济区、环渤海经济圈、中西部经济区、海西经济区，包括上海、南京、苏州、合肥、武汉、长沙、西安、天津、福州、南昌及郑州等地区，足够未来三年的发展。后续正荣地产计划进一步加大投资拿地力度，并伺机进入华南及西南地区，特别是粤港澳大湾区和成渝地区。公司2018年运营战略是快速周转冲击千亿销售目标，销售额有望在1000-1200亿元。

上市以来，来自香港资本市场的直接融资为正荣地产带来持续的资金支持，助力规模扩张、实现全国化布局。这次进入港股通标的股更是具有战略意义，低估值诱惑将使得内地资金汹涌而入，交易量极有可能出现爆发式上涨，市场价值重估成为大概率事件，这对于快速增长的正荣地产无疑是如虎添翼，未来发展值得期待。

  “改善大师”正荣地产登陆港股主板以来一直备受市场关注，这家中国地产第19强的内房股目前总市值近200亿，最高点时市值为273.8亿元，在众星云集的房地产板块中已然成为一匹黑马。