"永泰系"十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

2018-04-16 22:05:03 来源: 野马财经
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(原标题:“永泰系”十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家,套现46亿)

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

作者丨叶露

来源丨野马财经

资本市场不乏财富神话。有人短短数年声名鹊起,瞬间又陷入深渊;也有人白手起家默默无闻,十年低调耕耘,扎扎实实描绘自己的百亿财富版图。江苏徐州籍富豪王广西和郭天舒夫妇就是一对低调又成功的财富夫妻档。

从2007年起,王广西夫妇以永泰集团为平台,1.87亿元拿下中石化系上市公司鲁润股份(后改名为“永泰能源)”(600157.SH)控制权,到2013年以5.5亿元拿下地产壳股海德股份(000567.SZ),铸就了“永泰系”,王广西夫妇重复使用“买壳—增发—减持”的办法,成功掘金资本市场。

王氏旗下的永泰能源,几经定增后,市值从当初的20亿膨胀到如今的近300亿元;海德股份取得了地方资管牌照,并于近日刚刚完成近38亿元的定向增发,永泰系以低于市场价格接近一半的价格全盘认购。

几番操作下来,王广西、郭天舒夫妇的财富如同滚雪球,胡润百富榜数据显示,俩人的总身家从2011年的38亿元增至2017年的220亿元,顶峰时期(2015年)资产达到370亿元。


自4月4日复牌后,永泰能源(600157.SH)股价低迷,连吃3个跌停,截止16日跌幅达37%,报收2.3元/股,市值蒸发近130亿元,创2015年大盘见顶以来新低;而另一边的海德股份(000567.SZ)受海南概念影响,4月16日开盘涨停,收于28.27元/股。

野马财经发现永泰能源股价承压或与终止重组以及定增股份的解禁压力等利空消息有关。

不过第一大股东永泰集团应该毫无压力。根据公告显示,其三年前的定增价格为1.97元/股,除权后持股成本降至1.52元/股,永泰集团认购了25亿股,即便以2.3元/股计算,永泰集团还浮盈近20亿元。

根据《2017胡润套现企业家榜》显示,排名第四的王广西、郭天舒夫妇已从2016年三季度起频繁减持永泰能源股票,累计套现金额达46亿元。

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

上图来自东财Choice十大股东信息

根据海德股份的收购报告书披露,王广西夫妇控制的永泰集团在2016年年底总资产规模已超过1200亿,已经构建起一个以能源为中心,向医药、金融等多方辐射的巨型资本平台。

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

从地产商到能源大亨

有关王广西夫妇的公开资料并不多,俩人在《2017年胡润百富榜》中以220亿身家位列第131名。

资料显示,王广西为经济学硕士,1990年毕业于中南财经大学经济学系,曾供职于江苏省投资公司、江苏省国际招商公司,2003年离开体制内创业,成立永泰投资控股有限公司(即永泰集团),其中王广西持股80%,郭天舒持股20%,从事房地产开发。2005年涉足制药领域,收购改组原属于南京军区空军司令部的南京小营制药有限公司,2009年新增能源开发业务。

王广西夫妇的资本之路从借壳鲁润股份开始。

2007年12月,永泰集团与鲁润股份的两大股东签署《股权转让协议》,以1.87亿元受让9414万股,交易完成后永泰集团持有55.18%的股权,成为其控股股东。在永泰地产的设想中,希望把鲁润股份变成“二线地产蓝筹股”,变更主营业务方案一出,鲁润股份的股价从16.47元开始暴涨,一度攀至24.6元/股。

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

上图为永泰集团借壳的后续计划

直到2008年底,永泰集团针对鲁润股份的地产整合方案才出台,受金融危机影响,2008年的房地产业收缩,因鲁润股份刚被证监会立案调查,地产注入上市公司的方案被否决。

转型房地产不畅,永泰集团退而求其次,剥离原先的石化资产被提上日程。2009年2月,鲁润股份向中石化出售了旗下水泥以及部分石化资产和相关负债,回收了1.06亿现金并降低了2.19亿元负债。

自2009年开始,鲁润股份的重组步伐逐渐加快,控股股东永泰集团的能源项目陆续注入到上市公司。

2009年7月,鲁润股份以9500万元受让永泰集团旗下煤炭企业南京永泰能源发展有限公司100%股权,同年10月,鲁润股份与其大股东永泰集团共同斥资2.92亿收购煤矿投资公司华瀛山西70%股权, 2010年,“鲁润股份”更名为“永泰能源”。

低调扩张,高调耍财技

上市公司整理完毕后,永泰能源开始新一轮的扩张。

野马财经发现,自2009年开始,短短8年,除了增发H股外,永泰对外公布了6次增发方案,融资规模高达280亿,其中,已经完成的5次定增,已募集资金221亿元。值得注意的是,永泰能源2010-2012年连续三年均成功增发,这在A股市场并不多见;同时发行企业债券也是永泰能源筹资的重要来源,借壳以来,筹得101亿元人民币。

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

2010年7月,永泰能源第一次定增共募资6.2亿元;2周后,又继续增发融资近18亿元;2011年复制粘贴推出49亿元的融资计划,值得注意的是,永泰能源在2011年度的定增申购不足,永泰集团在引入了2家其他投资者后,斥资20亿兜底包揽了剩下的1.3亿股。

像以往一样,永泰能源的定增计划顺利过会,业内人士称“永泰能源能多次成功增发,说明其背景深厚”。

至2013年末,永泰能源已经整合了至少15家煤炭企业,煤炭资源保有储存量大25亿吨,完成了资本市场第一次华丽转身。不过,随着煤炭价格的走低,永泰能源开始寻求业务升级。

2014年,永泰能源发布百亿定增收购了华瀛石化、华兴电力,拓展燃料油和火力发电等业务,其中,永泰集团以1.97元/股的低价认购了25亿股,除权后成本为1.52元/股。

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家上图来自2014年度非公开发行报告书

2015年6月,永泰能源再次发布定增计划,以3.98元/股入场的八位定增对象目前均浮亏,而这一次,永泰集团并未参与。

其次,永泰系控股的两家上市公司股权质押都比较频繁,以永泰能源为例,永泰集团反复质押其持有股权,解押与质押期间无缝衔接,目前已质押的股权已达99%;同样的手法亦作用在海德股份上。

值得关注的是,多次定增后,永泰能源的股本和市值不断扩大,体量的激增,吸引了大批机构入驻其中,除了最初参与定增的华夏基金和国泰基金,还包括了汇添富、南方、广发等多家基金。

然而,2016年7月以来,永泰集团多次减持,套现46亿,被戏称为“套现王”,野马财经就套现问题致电永泰能源,截至发稿,并未获得回应。“缺钱、偿债等都是套现的理由,对投资情绪面会有影响”,联讯证券研究员如是说。

除了展示“财技”之外,永泰能源也在A股市场继续发力。2012年8月,联环药业(600513.SH)公告显示第一大股东联环集团股权转让完成,永泰集团持有其44.2%股权,间接持股联环药业,为永泰的医药战略布局打下基础。

有市场人士指出,虽然目前永泰集团并非联环药业的控股股东,但后续以其为依托,打造生物医药资本平台的可能性也很大,王广西控制的永泰能源也投资了相关的领域,比如辅助生殖医疗等。

走近大金融

除了能源和医疗板块外,“永泰系”还谋求“大金融梦”,按照其自身的说法,即“产业与金融结合,深化转型”。

海德股份则是一个绕不开的话题,其身上资管牌照(AMC)的稀缺性让业内人士称“前景可期”。

2013年5月,海德股份公告称控股股东海南祥源投资有限公司(下称“祥源投资”)100%股权、公司第二大股东海南新海基投资有限公司(下称“新海基”)100%股权均被永泰集团全资收购,交易对价为5.5亿元,溢价近50%,不过随后便将股权悉数质押与安徽国元信托有限责任公司。

永泰集团接手后改造海德股份,通过变卖房地产业务和裁员,将海德股份变成彻底的空壳公司,直到2015年10月成立海德资产管理公司,将川财证券董事长郭怀保、原四川省国资委副主任王彬等人拉入董事会。

2016年7月,海德资产管理成功申请到西藏地区唯一一张AMC牌照,虽比不上四大国有不良资产处理公司,但地方AMC公司在省内具有独特的地域优势,收购和处置渠道均较丰富。

受益于牌照带来的利好,海德股份股价在2016年10月飙升至54.75元/股,目前海德股份价格落至30元以下,不过按照王广西夫妇的入局价格以及以13元/股独揽38亿定增股份来看,浮盈已翻倍。随着4月13日成功增发以及不良资产处理业务的发展,永泰集团的获利预期也会增强。

2017年半年报显示,海德股份获得营收8383万元,扣非净利润为3359万元,毛利率达到100%。

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

上图为海德股份2017年上半年财务状况

四大国有AMC公司收购部人士告诉野马财经,牌照为西藏地区的,到外地牌照优势就不复存在,另外如果没有专业的团队和能力,即使拿了牌照也无法做业务,为此,海德近年来搜罗了不少专业人士。

有投行业人士对野马财经表示:“海德股份资本运作不会止步于此,目前重要的是规模,以后进一步收集金融牌照也不是没有可能。”

事实上,永泰系也正在往这方面努力,布局保险、银行、信托等多个金融领域。

2015年8月,与昆吾九鼎投资管理有限公司等作为主要发起会员,筹建众惠财产相互保险社,并于2016年6月获保监会批复;2016年7月,出资5.8亿元与华信国际等认购中安保险。

除此之外,2017年3月,本就为晋城银行第6大股东的永泰能源公告称拟斥资5.1亿元对晋城银行进行增资扩股,完成后,则以持股11.9555%晋升第一大股东,然而永泰能源并未能如愿,因2017年6月末净资产占总资产比例为27.9%未达到30%这一监管部门要求的增资资格条件,擦肩错过。

海德股份发布的收购报告书中还提到,永泰集团投资了枣庄银行股份有限公司以及延边农村商业银行股份有限公司。

永泰系十年掘金谱系:高超财技玩出数百亿身家

上图为永泰集团投资的银行持股比例

而信托牌照更为稀缺,永泰能源此前曾参与竞拍四川信托30.2534%股权,欲成为其第二大股东,值得注意的是,四川信托旗下目前还控股一家综合类证券公司——宏信证券,如若竞拍成功,永泰能源将能借机落实公司在信托和证券等金融领域的投资布局。遗憾的是,该收购并未成功。

复盘永泰系近年来的布局,可以发现,其借力多重资本市场,打出一套巨额定增与大额套现的组合拳,不仅在A股多次跨界,还伸向港股市场,拿下服贸上市公司广泰国际控股(0844.HK)控制权。

持续快速的扩张,让永泰集团资金链处于紧绷状态。据统计,永泰集团近年来的资产负债率均在70%左右,其控股的A股上市公司股权质押融资均为顶格质押。

为回流资金以及扶持海德股份的AMC业务发展,永泰集团从永泰能源套现46亿,同时,永泰能源的全资子公司也近乎清仓式减持华夏银行,套现近12亿。

钟齐鸣 本文来源:野马财经 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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