（原标题：厉害了！该公司全面深度参与了我国电子政务发展 盈利收结构正在显著优化 多项业务有爆发式成长）
2018年资金流入基金趋势明显，爆款产品不断，未来基金的配置思路将对市场产生深刻影响。一地基毛每日优选基金调研个股，让基金投资者洞察基金动向，提前捕捉牛基。
太极股份：厉害了！该公司全面深度参与了我国电子政务发展 盈利收结构正在显著优化 多项业务有爆发式成长
调研摘要：
问：新一届政府机构改革对公司业务的影响？
答：过去一个时期，太极在政务领域逐步建立了领先优势，全面深度参与了我国电子政务的发展，树立了政务服务第一品牌的良好形象。本次新一届政务机构改革，我们判断，短期对公司存量业务不会有影响，增量业务有一定影响，但长期是重大利好。一方面，机构改革会引发出新的业务需求，另一方面，政务信息化正在朝数据化、云化的方向发展，IT服务厂商为政府部门提供的业务价值在不断提升，从传统的IT服务向数据服务转变。
问：太极股份未来三年的业绩预期？
答：过去三年太极一直在50亿元的规模徘徊，到了一个发展的瓶颈期，也是创新转型的忍耐期，公司近年来加大了对新业务的培育投入，我们对于未来快速增长充满信心，2017年公司签约额为79.5亿元，订单是充足的，同时我们的转型也取得积极成效，特别是云计算、网络安全业务快速发展，已经成为公司新的发展动力。
问：公司目前政务云业务的发展模式？
答：公司政务云业务目前主要有两种模式，一种是政府采购服务模式，即政务云的IT设备和运营服务都由企业来提供，政府根据需求购买资源，太极在北京、海南、海口目前都是这种模式；第二种是合伙人模式，比如在山西，山西省政府出资建设政务云平台，太极和山西省属国有公司联合成立合资公司，由合资公司开展政务云运营服务，同时积极开拓山西其他地市的政务云市场。在云服务业务的毛利方面，云运营服务的毛利率超过50%，云平台建设（软件为主）在30%左右。在政务云方面，太极政务云已承载北京市超过60家委办局的180个业务系统，继续保持在北京市政务云市场的领先地位。新签约榆林市政务云、山西省政务云、海南省政务云等。在警务云和警务大数据方面，公司与多个地方公安局签署战略合作协议，双方就警务云、警务大数据和相关信息化建设形成战略合作关系，共同推进新时代、新形势下，利用大数据和人工智能技术，多警种协同作战打击违法犯罪活动。
问：请介绍公司刚刚中标的国家政务服务平台项目？
答：3月27日，公司中标国家政务服务平台（一期）工程总集成服务及核心业务系统建设采购项目，采购人为国务院办公厅电子政务办公室，公司主要为其提供总集成服务、服务界面和工作门户、移动端应用、中国政府网便民查询服务接入与管理系统、政务服务事项管理系统、政务服务电子监察系统等内容，总金额为4487万元。
太极股份(002368)：收入结构显著优化，云服务爆发式成长
公司原来业务以系统集成为主，2016年收入占比高达73.5g%，而2017年降至58.60%，下降14.99个百分点。与此同时公司新兴业务高速增长，云服务收入3.67亿元，同比提高183.01%，网络安全服务收入8.52亿元，同比提高80.61%，智慧应用与服务收入9.75亿元，同比25.47%。新兴业务占比从2016年26.41%，提高至2017年41.4%，占比显著提高。
东北证券认为，公司围绕自主可控、云计算、大数据、人工智能等新兴技术开展研发。报告期内公司研发人员达到1619人，同比提高14.26%，而总人数增速为11.33%；研发费用2.88亿元，同比提高23. 17%；研发费用占比5.43%，同比提高0.95个百分点。公司新获取在安全可靠电子公文、大数据平台、云平台、态势感知等领城共109项软件著作权和软件产品。加大研发投入，成果丰硕，有望推动公司新兴业务加速发展。
安信证券认为公司“数据驱动、云领未来、网安天下”的业务策略逐渐清晰，业务转型积极推进。预计2018-2019年EPS分别为1.01元、1.20元。给予“买入-A”评级，6个月目标价32.00元。
崇达技术(002815)：该次新股海外订单占比大 基金实地调研中美贸易战影响怎样
调研摘要：
问：公司海外占比大，中美贸易战对公司的影响怎样？
答：公司70%多产品出口到海外，美洲市场占比约23%（其中美国占比近20%），中美贸易战会波及到对公司的生产和销售，但由于公司客户分散、行业分散、订单分散，所以产生的影响会比较小。另外，中国大陆占全球PCB产值50%，国内PCB行业都会同样面临这个问题。
问：公司怎样面对人民币升值？
答：公司70%多的产品出口到国外，因此今年人民币升值对公司的汇兑损益产生一定影响，公司通过美元贷款、美元采购材料、设备等方式，对冲人民币升值带来的汇兑损失。17年汇兑损益占年度销售收入的0.8%左右。
问：公司PCB下游应用主要是什么方向？会不会发展消费电子？
答：公司产品广泛应用于通信、工业控制、电源电子、医疗设备、安防电子、消费类电子、计算机、航天航空、军事工程、汽车电子等高科技领域。未来2-3年公司将继续重点在以上领域深耕细作，加大市场占有率；长期来看，要成长为世界一流PCB企业，消费电子是必须涉足的。
崇达技术(002815)：小批量龙头成功转型，开启宏大布局新篇章
PCB产业转移，国内厂商深度受益。 在消费电子行情回暖以及汽车电子和通讯电子稳定增长的刺激下，预计2017年全球PCB产值恢复增长。 在产业转移的过程中，欧美等地保留了高端特殊板的产能， 目前欧美PCB 产值中大部分来自高端特殊 PCB 板。国内主要定位于大批量板的消费电子市场， 高端板的发展程度不如欧美日发达。随着欧美产业转移进程的推进，中国高端板行业迎来发展机遇。 崇达技术作为国内高端特殊板的领先企业， 发展迅速，业绩稳步上升，盈利能力行业领先，并拥有广泛的客户资源。随着5G、智能制造、汽车电子等下游领域的快速发展，市场对 PCB 的需求不断上升， 都将为公司未来发展提供有力支撑。
西南证券预计公司 17-19年 EPS 分别为 1.10、 1.45 和 1.87 元，对应 PE 分别为 26、 20 和 15 倍， 18 年目标价 38 元。 首次覆盖， 给予“买入”评级。
帝王洁具：陶瓷领域龙头 碧桂园、万科、恒大的合作商 目前市场占有率才0.5%发展空间巨大
问：欧神诺在瓷砖的市占率是什么水平？请问一下公司2017年具体的工装和零售两块的业务收入占比是什么情况。
答：第一个问题：瓷砖行业的格局，瓷砖行业目前的格局还是大市场小企业的特点，瓷砖行业大概5000亿的水平，从目前来看我们占0.5%左右，行业集中度还是偏低。一方面我们这个行业还是处于发展的上升阶段中，另一方面欧神诺在未来市场的空间还是非常大，行业整体规模增长可能会比较慢，但是我们在相对稳定的市场里，市场占有率水平会通过工装业务持续的发力会获得更大的市场规模。第二个问题：工装比例略有增长，在60%以上。
问：想请教一下大客户稳定性的问题，走工程渠道的话，地产商的稳定性是不是比较高的，大家在讲精装修放量的逻辑，后面同行马可波罗、东鹏加大工装渠道的力度，是否会影响我们后面在碧桂园、万科的供货比例？会不会有这个担忧？
答：工装业务方面，欧神诺是做得相对比较早的企业，目前在工装领域的规模相对较大。我们在工装领域采取自营模式，地产商客户会比较注重：1、品牌价值，这个品牌价值需要支撑地产商房子的品牌价值。2、产品的品质稳定性。工装业务的稳定性和零售客户完全是不一样的，工装看中品质，更注重稳定性，基本上是不能犯错误，包括产品品质方面的问题，也包括服务方面的问题，需要通过自营和经验积累形成对品质管控的能力。3、服务能力。地产客户对服务能力有非常高的要求，工装服务、地产商的服务侧重供应链环节，怎么满足地产商的产品要求，对其定单需求的供货保障，物流供应链的保障。精装房的总量是非常大的，适度的竞争能促使我们提供更好的服务，有利于提高瓷砖行业的影响力和价值，未来十家或是二十家企业分享这个市场，这个市场有足够的空间、足够的份额，欧神诺有一定的优势，我们有信心，在未来我们能获得相对较大的市场份额，谢谢。
问：请问一下陶瓷企业落后产能关停？
答：2008年左右开始，主要是从广东佛山开始，落后产能逐步关停，主要是设备落后、产品低端、环保排放不达标、税收存在问题等。去年河北山东产区已经有几十家陶瓷企业已经停产或者关闭，落后产能淘汰对行业发展是好的信号，优质企业品牌企业的规范性可以创造出经济效益和社会效益，落后产能关闭，社会有效需求会集中在优质产能里。此外，落后产能关闭，除了政策影响，还有需求消费升级，欧神诺渠道布局迅速往下沉，从1-2城市，迅速下沉直到县、镇，主流品牌企业深入到底层市场，落后产能市场也就会逐步失去。
券商研报：业绩稳定增长，静待协同发力
帝王洁具收购欧神诺正式完成，在卫浴产业链深度合作将进一步打开企业成长空间。欧神诺将于 2018 年 1 月起并表，公司业绩将得到明显增厚。欧神诺是我国瓷砖著名品牌， 2011 年率先布局工装渠道，与碧桂园、万科、恒大等知名房企建立了长期良好的合作关系。欧神诺抓住了房地产行业加速整合与精装房普及度所带来的机遇， 17 年工程渠道营收同比增长 41%；与此同时，公司重视线下渠道布局， 17 年经销商数量快速增加， 经销商渠道收入同比增长 21%。 帝王洁具携手欧神诺之后，有望在中高端卫浴的渠道、客户、技术等方面展开深度合作，发挥双主业协同效应，打开企业成长空间。
华泰证券预计公司 2018-2020 年归母净利 3.54、 4.60、 6.31 亿元（原17-19 年预测值为 0.59、 3.54、 4.59 亿元）， 维持此前目标价格区间， 给予公司 2018 年 20-22 倍 PE 估值，对应合理价格区间 53.00-58.30 元， 维持“增持”评级。
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本文来源：网易财经综合
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