茅台业绩报喜股价重挫 4年涨9倍白马股到收割季?

（原标题：贵州茅台业绩报喜股价重挫 4年涨9倍白马股到收割季？）

中国经济网北京3月29日讯（记者 蒋柠潞） 贵州茅台（600519）于3月27日晚间发布2017年业绩报告，数据显示，2017年贵州茅台实现营业收入582.18亿元，同比增长49.81%；归属于上市公司股东的净利润为270.79亿元，同比增长61.97%；经营活动产生的现金流量净额为221.53亿元，同比下降40.85%；基本每股收益21.56元/股。

随着贵州茅台可喜业绩的发布，其股价却令人大跌眼镜。截至3月28日收盘，贵州茅台股价大跌，报收682.05元，下跌4.57%。贵州茅台股价拖累板块股价大跌，酿酒行业整体跌幅3.89%。另外，贵州茅台股价于今年1月15日创下799.06元高价，2014年1月8日公司最低价118.01元。四年时间，贵州茅台股价用复权计算涨了938%。

贵州茅台2017年年报显示，2015年至2017年公司进行现金分红的数额分别为77.52亿元、85.23亿元、138.17亿元。

贵州茅台2017年酒类毛利率跌破90%。年报数据显示，2017年贵州茅台酒类毛利率为89.83%，同比下降1.48%。

2017年年底，贵州茅台宣布在2018年上调出厂价，涨价18%。2017年12月28日，茅台方面宣布，为更好地统筹兼顾各种因素，经研究决定，自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右，调价后，53度飞天茅台出厂价从原来的819元上涨到969元。

这是自2012年9月飞天茅台上调出厂价五年后再度上调。2012年9月，贵州茅台称出厂价从619元上调至819元。

此后，贵州茅台又对终端价进行了上调。1月8日晚间，贵州茅台发布《关于茅台酒市场价格说明的公告》，从2018年起适当上调茅台酒产品价格，53度飞天茅台酒的终端价上调至1499元/瓶。

1月31日，国家发改委价监局在北京召开了白酒行业价格法规政策提醒告诫会，茅台、五粮液被点名作重点发言。

涨价的板子落在经销商屁股上。2月5日下午，茅台内部通报处罚经销商，有5家经销商因在2018年后存在哄抬茅台酒价格、搭售、转移销售等违约情形而受到不再续签2018年度合同的处罚；有4家经销商因在2017年期间存在哄抬茅台酒价格等违约情形，而扣减2018年合同量15%的计划后再续签，同时扣减20%履约保证金的处罚；另有1家经销商因为存在管理基础差，茅台酒进销数据不符，售出茅台酒物流码登记不完整等违约情形，而扣减了合同5%的计划后续签，并扣减了2017年合同10%履约保证金。