九鼎集团首谈复牌内情:不会摘牌 股价有压力

（原标题：独家丨九鼎集团首谈复牌内情：不会摘牌，股价有压力，绞尽脑汁解决流动性问题）

3月23日晚，倍受瞩目、历经近三年长时间停牌的九鼎集团（430719.OC）宣告复牌。

为了弄清其中内情，21世纪经济报道记者对九鼎集团有关负责人进行了采访，并对复牌后续事宜的相关情况有了进一步了解。

长期停牌系多因素叠加所致

在投资者交流会上，九鼎投资有关负责人解释称，九鼎集团停牌时间较长来自多方面的原因。

“一方面，九鼎集团收购富通是跨境交易，涉及到环节很多，在中国的的监管部门涉及发改委，商务部，外管局和保监会；在香港，涉及保监局；在欧洲，还涉及富通的母公司在比利时的相关监管部门；并且在这三年里，外汇管理的政策也有一些变化，我们自己因为是第一次进行海外大型收购，也缺乏经验，所以花费的时间比较长。”九鼎投资董事长吴刚表示。

“另一方面，当该收购事项接近尾声时，恰巧碰上股转公司出台政策对新三板私募机构进行整改，导致停牌时间再度拉长。”吴刚坦言。

股价确存短期压力

备受市场关注的还有九鼎投资长期停牌后的股价压力。

停牌期间，新三板整体估值大幅下滑，新三板成份指数从最高2134点，下跌到了现今的1078点。

对这一压力，九鼎集团有关负责人坦承，“由于停牌时间较长，此次复牌，基于部分股东的流动性压力，预计公司股价短期承压很大。”

上述负责人进一步表示，“从短期的角度看，一方面股票市场以及新三板市场相对于我们停牌前整体有一些下跌；另一方面，我们停牌的时间比较久，有部分股东会有流动性的压力，所以股价在短期内有一定的压力是很正常的。”

值得注意的是，为了维持股价稳定，九鼎集团宣布大股东九鼎控股或其它关联方将在12个月内以5元/股价格增持公司股份，合计增持金额为10亿元，增持价格较停牌时价格折价了-26.79%。有市场人士认为，此举亦可视为九鼎集团股东对九鼎集团停牌近三年来的价值重估。

不会摘牌，看好新三板

对于复牌的九鼎集团而言，一个容易被比照的对象是中科招商。

由于未能满足私募机构“管理费收入与业绩报酬之和占收入来源的比例达到80%”的监管要求。2017年12月26日，中科招商正式从新三板摘牌。

但面对这一猜测，吴刚明确表示九鼎集团不会从新三板摘牌。其原因在于，从公司性质和主营上来讲，九鼎集团和中科招商大相径庭。

“九鼎2014年挂牌时确实是典型的PE机构，但通过这几年的发展，九鼎已经成长为一家综合性的投资公司。我们PE这块的业务已经装到上市公司里去了，我们跟中科招商是有很大的战略差异，我们不是一家PE机构。”吴刚表示。

不过面对近年来流动性逐渐消沉的新三板，有关九鼎集团股东持股流动性的关切，却并未随着其股票的复牌而消散。

值得一提的是，在3月27日开始后，九鼎集团也将由做市变更为竞价转让，即包含每天一次的竞价撮合和盘后的大宗交易。

致力解决流动性

21世纪经济报道记者获悉，复牌后九鼎投资仍将流动性预期押注于新三板市场，暂无转板沪深主板市场考虑，但也会随着股东诉求而进行研究调整策略。

“流动性问题是我们非常关切的事。”3月24日，九鼎集团董秘王亮在投资者交流会后接受21世纪经济报道记者采访时表示，“我们对未来新三板的发展是乐观的，九鼎这些年的发展也受益于新三板，新三板发展肯定会有一个过程的，现在有上万家企业，流动性的完善也要一步一步来。”

基于对新三板的信心，王亮同时坦言，目前公司暂时并没有考虑转而去沪深或其他资本市场上市，但也会根据形势变化调整策略。

“未来如果一些股东确实对流动性非常急迫，基于股东的诉求不排除可能会去考虑；吴总今天也说了，从董事长到高管会把股东流动性问题当作非常重要的问题，会想尽办法、绞尽脑汁会解决股东流动性问题，董事长本身自己也是股东，也要解决这块的问题。”王亮向记者表示。