T500抛弃"高仿"路线 众泰背负业绩承诺艰难转型

2018-03-11 08:31:01 来源: 经济观察报(北京)
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(原标题:T500抛弃“高仿”路线主打原创众泰背负“业绩承诺”艰难转型)

因为此前车型一直高仿一些国际车企的产品,众泰汽车控股集团有限公司(以下简称“众泰汽车”,000980.SZ)在业内口碑一直不太好。但这一次,他似乎决意走入转型中了。3月7日,众泰汽车旗下全新紧凑型SUV众泰T500在杭州正式上市,?新车售价一如既往的“实惠”,售价区间为6.98-12.38万元,亮点在于众泰T500的内外设计原创度很高,而且其中颇具亮点。

T500被众泰赋予了极高的期望。在市场层面,此前带来高增长的高仿产品在自主品牌相继退出第二代、第三代产品之后,竞争力迅速减弱。众泰汽车在2017年销量虽然再次突破30万辆,达到317036辆,但同比下降4.8%,全年目标完成率不足8成,仅为79.2%。

一面是销量下滑,另一方面,悬在其头上的“业绩承诺协议”尚有最后一年。2017年,众泰汽车以116亿元的高价被铁牛集团收购,借壳金马股份,实现向资本市场转变的梦想。借壳上市近一年,众泰在资本市场上市值已达214亿元。但与此同时,在被铁牛集团收购时,其也作出补偿义务人的承诺,共三年。其中,2018年,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于16.1亿元。

这对众泰来说,并非易如反掌,特别是连续几年高增长之后,突如其来的销量下滑让众泰感觉到“压力山大”。众泰自2016年起,便在内部立下了“原创+高端”的发展路径。虽然在新能源车上有所建树,但在传统汽车领域,一直不温不火。直到去年,其以国内首款中大型SUV为定位的T700上市,才开始在国产SUV细分市场中,僻出一块战场。

在销量上升到一定规模之时,自主品牌必然会走向以品牌为导向,自主开发为基本模式的发展道路,而今众泰显然已经发展到这个阶段了。

第四季度完成全年70%利润?

2017年,众泰汽车以116亿元的高价被收购,并实现了登陆资本市场的愿望。当年4月,金马股份发布公告,将公司中文名变更为“安徽众泰汽车股份有限公司”,证券简称变更为“众泰汽车”。此后,众泰面临着所有上市企业不得不面对的压力——销量业绩决定的财务报表。这对已经签署对赌协议的众泰而言,压力颇大。

早在铁牛集团对众泰汽车进行收购时,交易对方铁牛集团作为补偿义务人承诺,众泰汽车2016年、2017年、2018年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元。“虽然是业绩承诺协议,但也有点类似‘对赌性’。”对此,全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤分析称。

事实上,这一承诺对众泰汽车来说,并非毫无压力。2017年上半年众泰汽车仅达成2.2亿元净利润,这就意味着下半年众泰汽车需要完成近12亿元的盈利指标。另外,其上半年利润也主要来自于2017年4月,众泰汽车以发行股份购买资产的方式收购了永康众泰汽车有限公司的全部股权,收购后双方合并报表,致众泰汽车净利润大幅度增长。

但前三季度,众泰汽车的净利润为4.80亿元,同比增长982.8481%。而去年上半年众泰汽车的总销量下降了28.9%。另外,众泰汽车还表示,其预计公司2017年全年净利润为12.59亿元至13.62亿元,上年同期为8678.44万元,同比增长1350.72%至1469.41%。而下半年只是降幅收窄,其如果能完成盈利指标,背后的利润从哪里来,也值得推敲。

但可以借鉴的数字是,在过去的2014和2015年,众泰汽车归属于母公司股东的净利润分别为1.81亿元和9.09亿元,但来自财政补贴的部分就分别达到4.43亿元和11.41亿元。在扣除补贴之后,其实际上是亏损的。不过,众泰汽车在2017年全年新能源汽车销量为3.8万辆。如果国家新能源汽车补贴下发,其将获得一笔不小的利润。但在第四季度能够获得接近10亿元的收益,这个谜团只有等年报发布时候揭晓了。

但作为众泰汽车去年一个发展的亮点是,去年众泰汽车与福特汽车(中国)在北京签署了《合资经营合同》各方拟在中国浙江省共同组建一家中外合资有限责任公司。这个合资公司定义为纯电平台,在中国具有排他性。这意味着,合资平台将是福特未来中国纯电化战略的唯一平台,众泰汽车可以直接借此绑定福特。不过,这个平台生产的电动车不能挂福特的标识,其未来发展前景还很难判断。

高仿模式走到死胡同

尽管这两年饱受争议,但众泰的发展模式却是大多数自主走过的路径。在自主品牌初期的发展中,包括奇瑞、吉利、长城、长安等都曾经有以模仿外国品牌产品发展的“艰苦岁月”,长城汽车和吉利汽车也曾经因为这个问题在吃了官司,并在国外名声不太好。但在经过一段时间的积累之后,这些品牌在有了“原始资本”后便开始走向了自主发展的道路。

从众泰汽车的发展来看,其也到了不得不改变的地步。从消费环境来看,依靠高仿产品销售的几个品牌都已经陷入发展瓶颈期,除了众泰,来自重庆的北汽幻速也面临着一样的问题。这个品牌在2014年创立之后,一个车型模仿多个产品,凭借造型靓丽和价格优惠,其迅速超过30万辆年销量的规模,发展速度比众泰还快。但如今,其也不得不开始思考转型。

幻速的母公司在2016年推出了“比速”品牌,并开始主打原创。而众泰汽车,也已经初具规模。目前,众泰汽车在浙江、湖南、江苏、山东布局了整车生产基地。众泰汽车销售网络则集中在国内各大中城市以及三、四线市场。在产品布局上,目前,众泰汽车旗下有包括轿车、SUV、MPV和新能源汽车等阵营。从2017年的T700开始,众泰似乎就开始了走向原创的努力。

在这次T500发布会现场,众泰也展现了与以往不同的营销风格。众泰播放了颇具中国传统风格的短片。片中,众泰汽车工程研究院造型部部长党融偶遇雕刻大师,并受其匠心独运的启发,将明代家具的设计灵感,融进T500。显然,众泰希望,凭借T500的原创设计,一洗自主品牌靠高仿征战市场的形象,并以6.98万元-12.38万元的价格优势,在SUV红海中,占据一席之地。

对此,全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树称,即使自主品牌已经发展了很多年,大浪淘沙,但大多数仍未完全正向地自主设计、自主研发,仍走在借鉴的道路上。在业界看来,尽快结束这样的复制路径,自主品牌才有可能真正地具有核心竞争力,真正地崛起。对于未来发展,崔东树建议,众泰应抓住新能源和SUV这两大细分市场。并不急于铺开架子,而是将一两款产品做扎实。

但需要提醒众泰的是,其发展的节奏过于快速,有些超出自身的实力。此前,众泰表示旗下产品已经出口至沙特、伊拉克、叙利亚、智利、俄罗斯等国,并在白俄罗斯、伊朗等国建立了CKD散件组装工厂。2018年2月7日,众泰汽车与美国汽车销售商汉姆控股签订购销意向协议,宣布正式进军北美市场。在最为严苛的北美市场,还没有中国自主品牌能够存活,也是在2017年,才开始有奇瑞、广汽传祺、长城表示要进入北美市场。

netease 本文来源:经济观察报 作者:张煦 责任编辑:王晓武_NF
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