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金证券记者 王雅乐
已停牌近一年半的公司债“14富贵鸟”自3月1日复牌以来持续暴跌，最近3个交易日累计跌幅已达87.36%。因重仓持有该债券，中融基金旗下中融融丰纯债型基金A不幸踩雷，3月5日净值暴跌18.67%。业内人士表示，债券背后是债权债务的关系，高杠杆、中低等级信用债配置占比过高的债券基金面临较大的潜在风险。
“富贵鸟”不富贵
3月1日，已停牌近一年半的公司债“14富贵鸟”迎来恢复交易后的首个交易日，不出所料，复牌首日便大跌83.14%，3月2日再次下跌14.29%；3月5日，14富贵鸟尾盘急跌12.53%，报13.12元，成为两市最便宜的公募公司债。
“14富贵鸟复牌持续暴跌，主要原因在于投资者担心本息兑付的风险。”一位基金研究员对《金证券》记者表示。春节前，富贵鸟发行的“14富贵鸟”债券被告知存在巨大风险。
公开资料显示，“14富贵鸟”是富贵鸟股份有限公司于2015年4月发行的五年期债券，金额8亿元，附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。今年4月，该期债券将迎来回售日。
2018年2月9日披露的《富贵鸟股份有限公司公司债券半年度报告(2017年·修订版)》，以及发行人向国泰君安提供的相关资料显示，这笔债券的投资人存在巨大风险。因为，富贵鸟公司存在大额违规对外担保及资金拆借事项，且大部分质押存款已被银行划扣履约；土地、设备及存货均已不同程度地用于抵押担保。
《金证券》记者注意到，由于富贵鸟违规担保未披露，且长期停牌，其偿付能力受到了极大的质疑，信用评级机构对其评级也是一降再降，从当初的AA级降至CC级。
中融融丰纯债踩雷
因重仓持有14富贵鸟，中融基金旗下中融融丰纯债型基金A不幸踩雷，净值出现悬崖式下跌，3月2日和5日合计跌幅已超25%，截至3月5日，中融融丰纯债A单位净值下降至0.6580元，近一个月净值跌幅达32.23%。
资料显示，中融融丰纯债型基金成立于2016年6月28日，规模为3.2亿份。去年三季度到四季度，中融融丰债券基金持有“14富贵鸟”公允市值缩水81.9万元，但占基金资产净值比例却出现上升，根据2017年四季报，中融融丰纯债持有14富贵鸟的比例已经从三季度的33.06%上升至四季度的47.2%。
上述基金行业研究员对《金证券》记者表示，“债券背后是债权债务的关系，风险似乎小于股票等股权类产品，但是公司债的表现仍与公司业绩紧密相关，不要觉得买了债券，就可以不计风险，债券基金同理。那些高杠杆、中低等级信用债配置占比过高的债基，面临较大的潜在风险，需要注意规避。”
编辑：杨志敏
本文来源：金证券
责任编辑：
王晓易_NE0011
