水皮:美国一只脚踏入金融全面崩盘的鬼门关!

2018-02-06 08:24:48 来源: 网易财经综合
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(原标题:刚刚,美国一只脚踏入金融全面崩盘的鬼门关!)

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作者:《华夏时报》总编辑 财经专家水皮

【血饮】2.7%是美国债市危机向美股传导并引发美股下跌的临界点。1月29号下午两点,美国十年期国债收益率突破2.7%。当晚美股开盘后,道琼斯指数开始暴跌,两天累计下跌530点,结束了自2016年2月以来连续上涨50%的总体趋势。

10年期美债收益率是美国金融资产定价标准,突破2.7%代表美国金融资产不断蒸发。2.7%的利率以20万亿美元国债规模计算利息高达5400亿美元,而2017年美国经济增长只有2.3%,经济增长部分已经被国债利息吃光外倒欠1000亿美元。那么美债涨破2.7%对中国意味着什么呢?2015年6月1号美债收益率涨破2.5%,15天后A股全线暴跌,股灾全面爆发!同期美股暴跌16%!

那么为什么国债收益率接近2.7%就会导致债市危机向美股传导呢?这就要说到美债市场中最大的定时炸弹—垃圾债。垃圾债中又以页岩气革命时举借的债务最危险,美联储加息前页岩气垃圾债的融资成本已经高达8%。随着美联储不断加息和美债收益率的暴涨,下游的垃圾债融资成本不断上升。超过2.7%以后,寻求避险的资金会抛售垃圾债,进而引发持续恐慌性抛售,大规模的抛售接盘者有限,为了保持流动性市场会抛售流动性较好的优质资产,连续上涨的美股无疑就是可以迅速变现的优质资产,于是债市危机向股市传导。这就是为何美债收益率涨破2.7%会导致美股下跌的原因。

而更危险的事情还在于,如果美联储不能阻止美债收益率继续攀升的话,下一个关口就是3%,一旦接近4%,美国债市和股市的抛售狂潮就会将整个金融市场淹没,“黑色星期四”股市大崩盘将重演,美国爆发的就不是金融危机而是类似于1929年的经济危机。所以血饮说美国一只脚踏进了金融市场全面崩盘的鬼门关。

水皮:美国一只脚踏入金融全面崩盘的鬼门关!

当前美国金融市场融资主要依赖债市和股市,债市收益率暴增,美国GDP增长和养老金等社会收支只能依靠美股上涨来支撑。一旦股市暴跌,那么美国全社会的金融运转将陷入瘫痪。这是美国无法承受也绝不允许的事,但股市也不可能一直持续上涨下去。从16年2月到现在美股已经上涨56%,但经济增长只有可怜的2.3%。这还不算从08年到现在美国经济增长只有26%,但股市已经上涨了4.4倍。瞎子都能看出来美股涨得已经上天了,但美国依旧必须支撑美股,负担再重也比暴毙强得多,毕竟好死不如赖活着!

10年期美债收益率为什么会涨破2.7%?

第一个原因是,美债市场无人接盘,自从美国启动加息以来中国已经累计减持一万亿美元资产,仅从美股市场上就套现撤出了3000亿美元。美元走强以后,中国加紧抛售美债以美元对南方国家大规模抄底。同时设立境外投资负面清单,打击地下钱庄和影子银行,关闭比特币交易平台阻止境内黑金向美国转移等。这些措施起到了很大的作用。当然,最大的原因还是美国金融实心化趋势一直在强化,QE印刷出来的钱全部进了金融虚拟领域,实体制造业持续萎缩,其标志很多,比如通用公司利润大幅下滑;身处经济困境的美国东北部地区包揽了大部分的枪击案等。

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第二个原因是,大嘴特朗普声言要对中国发动贸易战,招致中国反击。从威胁继续减持美债到大公国际降低美国主权信用评级,中国都在明确告诉美国:对付美国发动贸易战,中国必将以牙还牙!

大公国际在报告中指出,美国财政缺口及到期债务偿付压力也迫使其政府债务高位攀升。大公预计,2018财年与2019财年美国中央政府财政收入对债务覆盖率分别为14.9%和14.2%,2022财年进一步恶化至12.1%,政府将频繁面临上调债务上限的压力。2017年美国政府可变现资产对总债务的覆盖率为7.3%,无法实现对债务的有效清偿,政府仍不得不高度依赖债务货币化方式维持偿债来源与负债的表象平衡,而美联储加息及缩表带来的融资成本升高也将加重政府债务滚动难度。减税对中央政府偿债来源的负面影响将愈加凸显,政府财政持续恶化,债务负担高位攀升,偿债能力呈恶化态势。

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大公国际代表中国央行对美国债务问题进行了最尖锐的批评。概括起来就是八个字:债台高筑、寅吃卯粮。作为美债最大的外国持有者,中国的表态就像在平静的湖水中投入一块巨石,美债收益率随之急速飙升,这是美债收益率上涨的直接原因。

天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往,血饮经常说地缘争夺最终不外是为了资源。本篇文章血饮将详细论述金融与地缘争夺之间的交互作用。还是以10年期美债收益率作标尺解读,它的变化能够最及时反映美国金融市场波动。下面以十年期美债过去三年中的两个顶点分别分析下:

第一个顶点是2015年6月1号到2015年11月1号区间,美债收益冲过2.4%到达2.5%,美元指数冲过100,达到100.36。同期在地缘政治上发生的重大事件是,南海仲裁引发中美自台海危机以来首次军事对峙,中国争夺南海获得胜利;2015年10月1号俄罗斯出兵叙利亚,极速扭转叙利亚战局。

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第二个顶点是2016年12月12号,10年期美债收益率突破2.5%达到2.64%,美元指数冲过100,达到103.64.同期在地缘政治上发生了一个重大事件,那就是俄叙联军解放叙利亚北部重镇阿勒颇,俄罗斯军队在阿勒颇被围核心区俘虏了包括美国以色列在内的128名指挥恐怖分子作战的西方军事顾问团成员。失去阿勒颇直接导致土耳其反水和冲突降级区成立。美国中东战略遭遇重大挫折,中东势力范围被斩为南北两块。

需要指出的是美债收益率开始暴涨均是因为朝鲜在这两个时间段(2016年9月9和2017年9月3号)内进行核试验,以核试验为引子,直接推升收益率暴涨,并且15年年底和16年年底美国发动的对朝军事威胁均被中俄化解。

从上面我们总结出第一个规律:一旦美国地缘争霸遭遇严重挫折,美国的美债收益率就会暴增,金融资产蒸发。即是说地缘争霸失败将直接导致美国金融市场损失,美债收益率每暴涨1%,美国金融资产就蒸发6800亿美元。

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第二个规律:加息背景下,油价上涨导致美债收益率上行,油价暴跌导致美债收益率下行。俄罗斯出兵叙利亚以后,美国在叙利亚的失败持续扩大,直接导致油价上涨,油价上涨又与美债收益率暴涨同步。从2015年10月1号到现在,油价上涨超过一倍。在加息美元走强的背景下,油价上涨带动中欧制造业通胀回升,直接带动中国和欧洲PMI重返50以上,PPI(工业产品出厂价格指数)出现正增长。通胀上升以后,中欧货币政策逐步结束宽松,中欧资本结束流出,开始流入。失去国际资本接盘的美国债市收益率开始上涨。

第三个规律:美债收益率最高的两个顶点均带来了美股大幅度调整,并引发中国A股市场暴跌。2015年6月1号美债收益率达到2.5%,15天后震惊全球的股灾全面爆发;2016年12月12号,美债收益率达到2.64,15天后中国股市自3600点暴跌,熔断期间股民损失惨重,欲哭无泪!2018年1月12号血饮发文章提示股市风险,15天后第一个交易日1月29号中国股市开始下跌。中国股市暴跌前,血饮分别在2015年5月26号和2016年12月28号发文提醒股市风险。

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现在美债收益率涨破2.7%,美股大跌传导进A股,结论就是这么分析出来。人们常说中国股市是政策市,其实中国监管层管控股市涨跌看的就是全球资本市场风险,尤其关注的就是美国市场,而十年期美债暴涨和美国资本市场的恶化就是监管层调控股市的外部依据。在美元是世界主要外汇储备货币和美国资本市场占世界份额最大的背景下,中国的政策只能是也必须是主动防御,让中国市场挤压泡沫率先触底。两次中央政治局经济工作会议均强调脱虚入实,让金融为实体经济服务。这种情况下任何鼓吹金融市场牛市的,都与监管政策背离。政策市下不看政策,最终只能撞的满头包!

本次美债收益率涨破2.7%不同以往的是,美元指数并未像以前那样冲顶100,目前已经可怜地跌到89,这是前所未的现象,而且美联储已经加息5次,但是美国的金融状况却越来越宽松。国际清算银行首席经济学家Claudio?Borio表示“这是一个悖论。这种美联储继续加息但整体金融状况反而更加宽松的状况,导致一个标准指标指向总体宽松,而实际上,这一指标已经触及24年低位”,这诡异的一幕让高盛集团忍不住质问美联储是否已经失去对市场的控制。

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那么美联储是否已经失去了对市场的控制呢?答案是肯定的,只不过美国有苦难言。美国金融状况越来越宽松显示美国国内美元流动性是充裕的。为什么充裕呢?说太多名词会把读者绕晕,其实答案很简单。美国债务规模不断扩大,美元发行以美债为基础,奥巴马时期美国债务扩张超过9万亿美元,目前已经达到20万亿美元,美债的扩张等于美元扩张,不断大量印钱金融状况又怎能不越来越宽松呢?在国外,中国从美联储结束QE以后就开始大规模对外抄底,累计对外投资超过2万亿美元,中国出售美元资产套现美元,增加全球美元供应,增加的美元供应通过他国偿还华尔街债务部分进入美国,内外两种趋势汇合,美国怎能不越来越宽松呢?整体货币供应不断充盈,美元指数能不暴跌吗?如此多的流动性当然会推高美股持续走高,吸收大量流动性的美股涨到天上也就不奇怪了。所以美联储加息和所谓美元走强就是一场骗局,美联储一边喊着加息一边偷偷印钱保卫美国金融资产泡沫不破裂。

在整个金融骗局中,美联储用央行账面的缩表掩盖了私人金融机构的整体大幅扩表。实际上美国国债最大的购买者就是美国自己,当大家都看着美联储高喊加息停止购买美债并缩减负债表的时候,美联储领导的其他金融机构却在大量买入美债,且美联储勒令其他银行和金融机构不得在美债到期前抛售,以避免美债收益率暴跌。实际上,2014年10月美联储不过是央行停止QE购债,私人金融机构却从未停止购买。说白了这就是美国央行和私人资本联合起来全世界上演的瞒天过海的大戏。戏不错,但是效果不怎么明显,美债收益率涨破2.7%拖累美股下跌就是戏演砸了的表现。

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美国目前陷入金融困局,而要解开困局,关键就在中东。只有控制中东核心区重新打开石油美元阀门,才能控制油价。无论控制油价启动输出通缩的冷杀伤还是超级通胀的热杀伤,美国都能够强化金融霸权,通过冷热杀伤完成金融掠夺,以时间换空间解决美债利润问题。要重新打开石油美元阀门就必须支持库尔德建国打造邪恶走廊,完成在中东地区的翻盘。这也是美国不惜牺牲北约盟国土耳其的核心利益也要成全库尔德建国的根本原因。

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前面说过地缘争夺失败会造成美国金融市场动荡和损失。在美国妄想借助库尔德翻盘的穷途末路之时,中国却在过去5年取得了重大地缘斗争胜利。我们来列举下过去五年中国取得的重大地缘胜利以及地缘政治胜利背后获取的巨大金融利益。

2014年2月乌克兰危机爆发,美国联合欧洲金融制裁俄罗斯,导致俄罗斯靠拢中国。2014年5月份中俄签署总金额4000亿美元的东段天然气管道协议,之后中俄迅速靠拢,在远东和中亚进行利益协调。以2014年6月美国驻吉尔吉斯斯坦关闭为标志性事件,代表中国在中亚地缘博弈中取得胜利,与俄罗斯联手将美国赶出了中亚。之后俄罗斯不仅将人民币纳入外汇储备,而且用人民币结算石油出口和双边贸易、发行人民币债券,在签署本币互换以后,人民币与卢布也开始直接交易。中亚哈萨克斯坦等国开始接受中国投资,在俄罗斯默许下,中亚不仅能源开发领域对华全面开放,哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦还与中国用本币结算边境贸易。未来上合组织自贸区成立,人民币将成为该组织主要结算货币。

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2015年7月伊朗核协议签署,美国对伊朗长达36年的制裁解除,此后中巴走廊开始建设,巴基斯坦与美国反目,标志着中国取得西亚地区地缘博弈胜利。此后的伊朗方面,开始大规模出口石油,并且使用人民币结算,伊朗制裁被解除,同时让石油人民币成为可能,今年上海原油期货上市,伊朗这个产油大国的支持不可或缺。巴基斯坦方面,宣布在中巴贸易中使用本币结算,随后巴美关系急速恶化。中巴走廊建设标志着一带一路南线正式走出国门迈出第一步;伊朗制裁被解除标志着中国一带一路南线进入中东的通道全面打开。图中蓝色线为一带一路南线中东段,绿色的是HTS控制的伊德利卜省,上方黄色是阿芙琳库尔德,正好卡住一带一路。

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2016年8月中国派遣军事顾问团进入叙利亚,2016年11月俄叙联军攻占阿勒颇,土耳其反水。叙利亚反恐胜利和土耳其反水为中国一带一路南线进入南欧打开通道,中国在中东核心区和欧亚结合部的地缘博弈中取得初步胜利。随后在土耳其带领下D8国家内部进行双边本币贸易结算,加入去美元化战略,并与俄罗斯、阿塞拜疆和伊朗加入一带一路中线铁路网建设。

2015年7月南海仲裁案,完成种岛的中国取得中南半岛和东南亚博弈胜利,将东南亚大部纳入中国海军航空兵射程内。之后菲律宾反水,菲律宾央行将人民币纳入外汇储备,美元在东南亚最后一个堡垒被人民币攻破。

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洞郎对峙以印度失败告终,美国和以色列拉拢印度图谋受挫。中印对峙后取得的胜利,与中缅石油管道一起从西部对中南半岛构成包围,与南海胜利一起,共同拿下整个东南亚。人民币在东南亚国家中的使用率进一步提高,国际化加速。需要指出的是,在中泰铁路未来修建到马来西亚以后,未来中国将会掐断美国亚太战略与中东战略的连接部,掐断美国印度洋第五舰队和太平洋第七舰队的联系,同时掐断犹太资本集团与美国国家利益集团的连接点。

从上面我们可以看出中国取得地缘争夺胜利后,同步带来了巨大的经济和金融利益。这些国家与中国签署本币互换和双边贸易本币结算,就等于是在挖这些地区美元金融和贸易结算的墙角。地缘斗争胜利支撑中国贸易和人民币的全球扩张。毋庸置疑,地缘斗争胜利会带来金融经济利益扩张,反过来地缘斗争失败就会带来金融经济利益损失。这就是地缘和金融之间的交互作用。这里需要强调一点,中国经济和人民币对外扩张与美国完全不同,中国是以互赢互惠为宗旨,不寻求建立货币霸权,中国推行双边贸易本币结算而不是单方面强推人民币结算。

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梳理下时间点,我们就能发现中国地缘胜利是从中俄战略协作建立以后开始,中俄反击的开始时间全部指向2015年6月到2015年10月这个时间段,中国率先在南海发力,中美军事对峙后中国完成对南海的控制。在这个时间段中间有一个重大历史事件,那就是2015年9月3号的抗战胜利大阅兵。中俄重申维持战后国际秩序,高举国际道义大旗。普京回国后不到一个月俄罗斯出兵叙利亚,中俄先后从亚太和中东发起对美国的地缘反击。一个月后,中国为俄罗斯出兵叙利亚支付150亿美元石油预付款;一年后,中国派遣军事顾问团进入叙利亚,一向在军事合作上高度谨慎的中国一下子分别与三个什叶派国家签署军事合作协议。

攻破阿勒颇以后,俄叙联军接连取得胜利,迄今为止叙利亚政府军已经控制叙利亚超过一半的领土。目前土耳其正在攻打阿芙琳地区,俄叙联军也开始全面攻击伊德利卜省的HTS,拿下这两个地区以后,美国中东翻盘失败,一带一路去往南欧的通道全面打开。借助什叶派之弧建立的什叶派管线,与上海原油期货上市一起,全面打响货币战争起义。下图为土耳其攻打阿芙琳以及俄叙联军攻取伊德利卜省。

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在文章的最后推演下美联储未来货币政策走向,在金融泡沫无人接盘的情况下,美国急需取得一场重大地缘斗争胜利,这样才能全面压低美债收益率,取得货币政策的缓冲空间。一旦美国无法做到这一点,那么美元折戟沉沙的情况下只有重启QE4饮鸩止渴,随后会是天量债务向心坍缩,最终带领美国经济走向衰落。从特朗普威胁中韩以后又开始威胁欧洲看,美国外交军事政策越来越极端化和不计后果。

对此,中国在军事方面,要做好斗争准备,敢战方能止战;金融领域,要继续在取得地缘斗争胜利的地区深耕,将对美贸易逐步转移到对欧亚国家贸易上来,将人民币发行基础从美债转移到不断增长的一带一路沿线国家身上。完成与美国这艘即将沉没的泰坦尼克切割后,中国必将扬帆远航,带领全世界抵达和平稳定繁荣的真正彼岸。春节将至,新的一年就要开始了,在此,水皮对所有的支持者表示衷心的感谢。

董超 本文来源:网易财经综合 责任编辑:王晓武_NF
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