在此次华润旗下公司入股山西汾酒（600809，SH）前，华润啤酒（00291，HK）还曾尝试过自家“酿”白酒。公开资料显示，2013年，华润雪花啤酒（海拉尔）有限公司满洲里分公司组建，并将原啤酒灌装生产线改建为白酒生产线，彼时该公司年产值可达630万元。
但有行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，相对于“自家造”，入股区域知名品牌能够加速华润的白酒战略，对于强者恒强、中端及区域品牌竞争白热化的白酒行业来说，华润此举“省时又省力”。
一位龙头企业内部人士认为，资本实力是入股白酒知名品牌的基础，而入股后的管理水平、整合能力是华润亦不可小觑的挑战。
低端白酒“分羹”啤酒市场
无论是消费市场的表现还是资本市场的热度，在一段较长时期内，白酒与啤酒行业都可被视为“一个在夏天，一个在冬天”。
记者梳理公开资料及数据发现，虽然白酒与啤酒行业眼下“冷暖”对比明显，但二者只是在不同时刻经历了高峰和低谷。其中，白酒先于啤酒业进入低迷期，而当白酒逐渐回暖时，啤酒行业仍在调整中挣扎。
2014年7月起，中国啤酒业从黄金期步入低迷阶段，直至2017年上半年，国内啤酒累计产量才重迎微增。同时期，酒企业绩集体下滑。2014年至2016年，燕京啤酒营收分别为135.04亿元、125.38亿元及115.73亿元，归母净利则分别为7.26亿元、5.87亿元及3.12亿元，呈逐年下滑态势；青岛啤酒2016年营收下降5.53%，归母净利下滑39.09%；行业龙头华润啤酒2016年综合营收虽略有增长，但仅录得股东应占综合溢利6.29亿元，同比下降5.7%。
该时期内，啤酒企业面临的压力不仅在于业绩下滑，还有趋薄的利润空间。某啤酒企业内部人士告诉《每日经济新闻》记者，由于行业过去的盲目扩产能与接近天花板的市场增量，啤酒企业热衷于用打价格战的方式争夺市场，造成企业的利润水平承压。
记者查阅Wind数据发现，华润啤酒近年来最低销售净利率出现在2015年，为负8.93%；青岛啤酒的最低值为2016年报告期内的4.24%；燕京啤酒的销售净利率则低至2016年的2.76%。
与之形成明显对比的，是贵州茅台的销售净利率常年维持在50%左右，五粮液亦多年保持30%上下水平。
据已披露2017年业绩快报的白酒上市公司公告，2017年贵州茅台净利预增58%，日均赚得7200万元；舍得酒业则预计净利为1.3至1.6亿元，同比前一年最高将翻倍；水井坊则预计营收与归母净利分别同比增长74%和49%。
从2012年进入调整期后，白酒行业自2016年底开始逐渐走出“阴霾”，量价齐升的局面让市场关于白酒行情企稳的判定日益增多。
啤酒市场“愁云惨淡”，部分企业还担心白酒等酒种分得一杯羹。青啤、重啤在其2016年年报中就表示，白酒市场受季节性因素影响、啤酒市场利润驱使等，其亲民低端产品对啤酒消费产生跨界影响。
啤酒企业试水多元化
值得注意的是，华润啤酒及燕京啤酒多年前就已有涉足白酒产业的动作。公开资料显示，华润啤酒曾组建一家华润雪花啤酒（海拉尔）有限公司满洲里分公司，并将原啤酒灌装生产线改建为白酒生产线，彼时该公司年产值可达630万元。
燕京啤酒旗下亦拥有一家燕京啤酒（赤峰）有限责任公司，2013年时，该公司拥有白酒品种60余个，年白酒生产能力1万吨。
但相较于前两次区域性及较小投入的尝试，华润旗下公司此次将成为山西汾酒第二大股东，无疑是一个战略层面动作。
有行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，目前白酒已进入强者恒强的局面，区域性白酒品牌正处于发力跑马圈地的状态，对于想要拓展白酒业务而此前无甚基础的华润来说，此时入股区域知名品牌是一个既省力又相对划算的选择。
该分析师进一步称，虽然华润啤酒在啤酒行业长年占据龙头地位，但这得益于其延续多年的份额导向战略，这也造成其产品均价位居行业最低。为改善盈利状况，华润向利润导向转变，此前华润率行业之先提价就是战略表现之一。对于大多数啤酒企业而言，摆脱困境的主要方式仍是深耕行业、调整升级啤酒产品结构。
前述啤酒企业内部人士亦表示，啤酒与白酒在营销方式、销售渠道及针对受众层面都有显著差异，属于“看起来近但实际上远”，尤其是啤酒行业自身尚处调整期内，如何做好主营业务是公司目前思考的重点。
实际上，部分啤酒企业此前则尝试过更远的跨界。公开资料显示，2015年，嘉士伯曾宣布进军美容产品市场，其最大卖点是每款产品中均含有0.5升嘉士伯啤酒。记者于2月5日下午登陆嘉士伯官网发现，相关产品的购买链接已经不存在。
对于华润啤酒和燕京啤酒目前白酒业务的发展情况，记者分别致电公司，但截至发稿未获回应。
本文来源：每日经济新闻
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