对投行业务中的违规行为，监管层正在持续严打态势。
1月30日，国信证券（002736.SZ）公告称，已于当日收到来自证监会的《调查通知书》，因公司在保荐业务及财务顾问业务中涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查。
不过，国信证券并未在公告中披露其被调查起于哪单项目，只强调称是与2013-2014年担任某上市公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易事项的独立财务顾问，及其申请恢复上市保荐业务有关。
21世纪经济报道记者从接近监管层人士处获悉，国信证券被调查所涉项目，正是如今进入多事之秋的*ST华泽（000693.SZ）并购案。
1月30日，一位接近证监稽查系统人士表示，在查办部分上市公司及实控人信披违规、违规占款等问题的同时，也将对中介机构未能勤勉尽责的问题一并从严查处，让证监执法范围“不留死角”。
发端于*ST华泽
公开线索也交叉印证了这一信息，21世纪经济报道记者发现，发布《调查通知书》的文号恰好来自成都地区稽查部门，同时*ST华泽也是一家位于成都的上市公司。
公开资料显示，*ST华泽的前身*ST聚友早年因常年亏损而被暂停上市。2012年起，*ST聚友开展重大资产重组，并试图恢复上市。
2013年-2014年间，国信证券多次对重大资产重组、关联交易、盈利预测实现情况等出具独立的核查意见，同时还于2014年1月3日发布了*ST聚友的恢复上市保荐书。
*ST聚友恢复上市后，并以华泽钴镍的身份重新上市。但重新上市后的2013年、2015年内，*ST华泽并未兑现其业绩预测，国信证券也因此曾向市场发布两份致歉声明。
而在2015年11月23日，*ST华泽就已因信息披露问题被证监会立案调查。就在近日，*ST华泽及其时任董事长王涛等18名责任人的违规占款、信披违规等问题刚好被证监会做出处罚决定。
证监会在处罚决定中强调，2013年、2014年及2015年上半年华泽钴镍未在相关年报中披露关联方非经营性占用资金及相关的关联交易情况；2013年年报、2014年年报和2015年半年报存在虚假记载等四项违法事实。
而就在*ST华泽案件了结的关口，曾担任重组顾问和恢复上市保荐人的国信证券就遭到了立案调查。
在业内人士看来，国信证券因多年前的旧案被调查，是证监会从严查办各类中介机构，特别是投行业务中各类违法违规节奏的延续。
事实上，监管层近年来也在不断强化对机构投行业务进行风险排查。
1月26日，证监会发言人表示，日前曾针对13家券商和4家基金子公司的投行业务展开了现场检查；而检查中发现，西南证券、国海证券、中金公司、华林证券、国金证券及天风证券等6家券商存在“投行业务涉及合规风控未全面有效覆盖、内部控制未有效执行、尽职调查不充分、信息披露有失准确完整以及后续管理未尽责等”情形，对此证监会也对上述券商分别采取了不同程度的行政监管措施。
“对国信证券立案调查，说明肯定已经掌握一些其未能勤勉尽责的证据。虽然事情过去许多年，但底稿、证据还是有留存的。”前述接近证监稽查人士表示，“这体现了当下监管层正在对违法活动中，中介机构的履责问题加强关注，并予以从严约束。”
辅导项目仍遭波及
另一项市场关注点，是对于遭到证监会立案调查的国信证券来说，其擅以大规模打法著称的投行业务是否将受到影响？
按以往证监会要求，当保荐机构被立案调查时，其保荐项目须“中止审查”；但多位投行人士表示，从最近的监管政策来看，此次立案调查并不会影响国信证券的在审项目。
“最新的规定已经解除了‘连坐’要求，即保荐券商被立案调查后，上市公司既可以更换保荐机构并且不用重新排队，也可以在完成相应核查后不影响审核进度。”1月30日晚，上海一位投行保代表示。
21世纪经济报道记者据Wind统计发现，目前国信证券在审项目多达15家，分别包括5家已受理、2家已预披露更新和8家已反馈。
不过从数据来看，国信证券近期的IPO业务的确也遇到了阻力。数据显示，国信证券的项目总数虽然排名市场第7，但终止审查项目数却以29单排名市场第4。
上述投行保代表示，虽然在审项目不会有影响，但证监会暂时不会对国信证券新申报项目进行受理。
“对于在审项目不会受影响，但对于已进入辅导期项目就不好说了，证监会通常不会受理处于被调查状态券商的申报。”上述投行保代称，“不过这件事也要一分为二，当前否决率变高，审核周期缩短，很多企业都想尽量多在辅导期内规范，所以也不一定会有很多项目急着申报。”
记者统计发现，截至1月30日晚，国信证券辅导期项目共51家，按当前3个月的常见辅导周期来看，2017年第四季度进入辅导期的项目或受影响最大。统计显示，2017年第四季度其进入辅导期的项目占据14席，其中7个项目是IPO被否或排队过程中撤材料转化而来。
本文来源：21世纪经济报道
作者：李维
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