根据最新季报，嘉实领航FOF和南方全天候FOF配置货币基金的仓位占比分别达到69.45%和64.99%。业内人士认为，当前债基配置良机尚未到来，部分FOF在去年底A股市场调整时出于风险考虑重仓货基并不意外。嘉实领航FOF也表示，在资产配置类别上没有明显偏好，将根据市场及数据变化对资产配置进行相应调整；对权益类基金的风格选择也没有特别偏向，将保持风格、行业的相对均衡，同时关注沪港深类基金。
两只FOF货基仓位超六成
随着公募基金2017年四季报的出炉，首批公募FOF也向投资者交出了第一份季报。由于华夏聚惠等4只FOF截至去年底成立时间不足两个月，所以此次发布季报的只有南方全天候策略FOF和嘉实领航资产配置FOF。虽然两只基金的投资策略不尽相同，但都不约而同地重仓了货币基金，嘉实领航FOF和南方全天候FOF对货币基金的配置占比分别达到69.45%和64.99%。
季报显示，南方全天候FOF前十大重仓基金中重点配置货币基金及短期理财基金，前三大重仓基金为南方现金增利货币B、南方理财金货币(ETF)A、南方天天利货币B，配置比例分别达到了18.06%、14.43%、10.49%。除了重仓货币基金和短期理财基金，嘉实领航FOF前十大重仓基金更为多元。例如，对新华纯债添利债券发起A类的配置比例为12.75%，同时配置了部分黄金ETF，比例为2.27%，另外还配置了0.6%的中欧明睿新常态混合基金。
针对两只公募FOF重仓货币基金，某私募基金研究员表示，当前债基配置良机尚未到来，部分FOF在去年底A股市场调整时，出于风险考虑重仓配置货基是可以理解的。评价FOF业绩不能只看短期，即使从短期业绩看，两只FOF也跑赢了业绩基准。报告显示，嘉实领航A类份额、C类份额报告期内的净值增长率分别为0.47%和0.28%，同期业绩比较基准收益率为-0.13%。南方全天候A类份额、C类份额的净值增长率分别为0.68%和0.56%，同期业绩比较基准增长率为0.36%。
另有公募基金研究员认为，公募FOF重仓货基也不排除有销售上的考虑，为了防止净值破1出现较多赎回，在建仓初期通过货币基金积累安全垫是较为稳妥的做法。事实上，季报显示两只公募FOF规模在2017年四季度已经有所下降。
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