2018年仅仅过去14个交易日，在岸人民币兑美元涨幅已达1200点。周五，在岸人民币兑美元收盘升至25个半月新高，盘中短暂升破6.39元关口……
周五，人民币兑美元中间价报6.4169，上一交易日中间价6.4401。上调232点，升至2015年12月9日来最高。上一交易日官方收盘报6.4255，夜盘收盘报6.4180。
“(美元兑人民币)跌破6.4对心理层面的影响还是很大的，我感觉市场总的想法还是逢高卖美元吧，但市场流动性不好，很难做。”一外资行交易员称。
人民币兑美元从去年末以来出现了比较快的升值，国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英在新闻发布会上表示，近期人民币升值与内部向好和美元走弱有关！
王春英称，当前我国经济保持平稳较快增长，总供需更加平衡，内生增长动力增强，这都会继续支持人民币在全球货币体系中保持稳定地位。
其还指出，同时世界经济复苏和主要经济体货币政策正常化还是有一定不确定性，未来人民币汇率双向波动将成为常态。
近一个月以来，人民币升值幅度超出市场预期。对此，《中国证券报》1月17日刊发头版评论文章称，阶段性升值不改人民币持稳大势，预计人民币年内还有一定升值空间。
针对人民币持续飙升的背后，有市场人士猜测是逆周期因子的原因。从2017年5月末来看，中国人民银行就中间价形成机制引入逆周期因子，此后人民币大幅升值。
不过近期有媒体报道，部分中间价报价行对人民币中间价形成机制中的“逆周期因子”参数进行调整，调整后相当于不进行逆周期调节。
央行也回应，各报价行会根据宏观经济等基本面变化以及外汇市场顺周期程度等因素，按照其内部报价模型调整流程，决定是否对“逆周期系数”进行调整。
今天晚上，中国外汇市场自律机制秘书处称，人民币对美元中间价报价银行均已对报价模型中的“逆周期系数”进行了调整，使其报价模型中“逆周期因子”恢复中性。
此次各报价行只是将本行的“逆周期因子”调至中性，“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”的中间价报价模型并未改变。
其还表示，未来若外汇市场情绪再出现明显的顺周期波动，人民币汇率脱离经济基本面，各报价行仍可能会根据形势变化对“逆周期系数”进行动态调整。
中国外汇交易中心新闻稿全文如下：
外汇市场自律机制秘书处就逆周期因子调整答记者问
记者问：近日市场传闻人民币对美元汇率中间价报价行对报价模型中的逆周期因子进行了调整，请问是否有此事？相关考虑是什么？
答：最近媒体对中间价报价行调整逆周期因子一事报导较多，外汇市场自律机制秘书处对此也较为关注，并向部分报价行了解了有关情况。从了解的情况看，人民币对美元中间价报价银行均已对报价模型中的“逆周期系数”进行了调整，使其报价模型中“逆周期因子”恢复中性。
2017年以来，我国宏观经济总体向好，同时美元走弱，但受外汇市场上顺周期贬值预期影响，市场供求出现一定程度的“失真”，市场汇率存在超调的风险。针对这一情况，2017年5月外汇市场自律机制汇率工作组组织各报价行研究讨论，并决定在中间价报价模型的框架中引入“逆周期因子”，主要目的是适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”，使中间价报价更加充分地反映我国经济运行等基本面因素，更真实地体现外汇供求和一篮子货币汇率变化。这一调整取得了较好的效果。
去年下半年以来，我国经济保持平稳较快增长，人民币汇率预期趋于分化，企业结汇意愿增强，跨境资本流动和外汇市场供求趋于平衡，人民币对美元汇率双向波动，弹性明显增强，对一篮子货币汇率保持基本稳定，此前外汇市场上存在的顺周期贬值预期已大幅收敛。在此背景下，各报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续主动对“逆周期系数”进行了调整，使“逆周期因子”回归中性。这一调整完全符合外汇市场自律管理的有关规定，同时也有利于提升各行中间价报价的基准性和有效性。
应该看到，此次各报价行只是将本行的“逆周期因子”调至中性，“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”的中间价报价模型并未改变。未来若外汇市场情绪再出现明显的顺周期波动，人民币汇率脱离经济基本面，各报价行仍可能会根据形势变化对“逆周期系数”进行动态调整，这也是在中间价报价模型中引入“逆周期因子”的应有之义。
本文来源：FX168财经网
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