随着经济转型和老龄化加速，养老保险基金的财务状况令人担忧：尽管扩面行动使养老金收入不断增长，但不及支出增速来得更高，收支压力越来越大。未来五年，这一趋势会延续吗？
确实如此。近期问世的《中国养老金精算报告2018-2022》（下称《报告》）给出了这样的回答。
相比于其他国家政府定期发布各项社会保险的精算报告，人社部于2007年起在内部建立了养老保险精算报告制度，但此类数据未曾向公众披露。
此次发布的《报告》是中国国内首部出版的养老金精算报告，由中国社科院世界社保研究中心发布，精算的对象为全国城镇职工基本养老保险。
支出增速超过收入增速
人社部数据显示，职工养老金的征缴收入（不含财政补助等）近年不断增长，2014、2015、2016年的增长率分别为9.7%、12.6%、16%。但与相应的养老金的支出增速分别为17.8%、18.7%和21.8%。
《报告》预测了收支数据的未来走势：基金征缴收入将继续保持较快增长，但增速会轻微下降，将从2018年的12%下降到2022年的9.9%。不过，基金支出的增速并未同步下降，其增长率将从2018年的11.2%提升至2020年的11.3%，随后两年保持不变。
数据背后的逻辑是，社保制度逐渐成熟，正规部门的参保人群基本实现全覆盖，而灵活就业人员和自雇者不那么容易加入制度。而未来的新业态带来的新增就业人员中，相当一部分属于灵活就业。
《报告》预测，参保缴费人员的增长率将从2018年的3.1%放缓至2.5%，未来五年，平均每年离退休人员却会增长5.5%左右。也因此，制度赡养比将会上升，到2022年，需要平均2.56名在职职工供养一名退休人员。届时，全国会有一半的省份需要不到两个在职职工供养一个退休人员，其中个别省份甚至出现赡养比接近1：1的情况，支付负担可见一斑。
《报告》借助养老金可支付月数数据来分析各区域状况：在未来五年内，各省养老金财务状况的两极分化现象将会更明显，以广东、西藏、北京为代表的个别省份可支付月数高，并会进一步增长，而以浙江、甘肃、江西为代表的部分省份可支付月数较低，并将持续走低。
其中，新疆生产建设兵团、青海、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江在2018年的可支付月数不足3个月，处于警戒线之下，而到2022年时，河北、上海、江西、浙江、甘肃也将陆续跌至警戒线之下。
黑龙江是全国养老金缺口最为严重的地区，2016年，其耗尽了历年的养老金结余基金，至今已向全国社保基金理事会借款两年，用于向退休人员发放养老金。一名从事社会保障研究的专家向《财经》记者分析，在黑龙江的常住人口中，65岁及以上的老年人仅占总体约10%，但领取养老金待遇的人数却占到参保职工的70%以上，相当于约1.3个在职职工供养一名退休者。
另一个值得关注的省份是浙江，2018年其可支付月数大于9个月，2022年低于3个月，是波动最为明显的地区。中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧告诉《财经》记者，出现这一趋势的原因是浙江这两年的退休人员数量急剧增加。
《中国养老金发展报告2016》显示，2015年，浙江省参加职工养老金的离退休人员为570万人，较上年增长21.65%，位居全国最高，次高的省份为贵州，为8.83%。同时，在全国养老保险不断扩面的情况下，浙江省的参保者正在减少，下降速度最快，2015年较上年减少了6.98%。
改革宜早不宜迟
养老金风险逐渐暴露已是共识，采取更多改革手段事不宜迟。
将原本只是存款或购买国债的养老基金投入市场运营，并努力提高投资收益率是一条出路。人社部基金监管局副局长汤晓丽在《报告》的发布式上透露，人社部和财政部正在制订文件，希望将城乡居民养老基金也委托投资运营，测算结果显示，在缴费基数不变的前提下，若年化收益率能从3%提高到5%，相当于每人的缴费率增加了3.2%，显著扩大了基金的规模。
在此之前，2015年8月，《基本养老保险基金投资管理办法》的公布意味着城镇职工养老基金率先投入运营，北京、上海、河南、湖北等九省市与全国社保基金理事会签订委托合同，委托投资的规模为4300亿元。
汤晓丽透露，西藏、甘肃、 浙江、江苏四省也打算委托投资运营，这可以使全国社保基金理事会负责运营的养老金规模增加约1500亿元。据《新华日报》报道，江苏委托的养老金基金量为1000亿元，投资期限为五年，这笔资金主要来自累计结余较多的市（县）。
但是，全国社保基金理事会作为唯一的投资受托人面临两难，“一方面是采取审慎的投资原则，没有激进地大量投资股票市场，2017年底达到5%的收益率不成问题，但另一方面，各个委托省份对5%并非相当满意，希望回报率越高越好。”汤晓丽说。
在北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟看来，解决养老金的缺口的问题宜早不宜迟，改革开始的时间越晚，资金缺口越大，带来的压力会越大，改革的时间窗口转瞬即逝。他测算发现，若不考虑其他任何财源，只考虑财政投入，在2016年-2100年间，每年要将20%的财政资金用来补城镇职工基本养老保险，“这显然是不可能的，必须要综合施策。”
郑伟建议，应该主动推进内部挖潜的改革，包括实现基础养老金的全国统筹，规范养老保险的缴费政策，延迟实际退休年龄，提高基金投资收益率等，同时需要寻求外部资金支持，包括政府财政补贴、划转国有资本、使用全国社保基金等。
本文来源：财经网
作者：相惠莲
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