中央引导资金"入围"生态环保:PPP再酿想象空间

2017-12-22 05:38:54 来源: 21世纪经济报道(广州)
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(原标题:中央引导各方资金“入围”生态环保: PPP业务再酿想象空间)

在日前召开的中央经济工作会议(下称会议)中,生态环保被摆在了重要的位置上。

21世纪经济报道记者发现,此次会议提出的2018年八项工作重点之一就包括“加快推进生态文明建设”。在实现路径上,会议则提出,要“培育一批专门从事生态保护修复的专业化企业”。

在分析人士看来,相关要求的提出,有望对明年环保类,特别是从事环保PPP(民间资本参与政府和社会资本合作)项目的上市公司带来趋势性利好。事实上,多家环保类上市公司也在酝酿更多的PPP项目。

事实上,今年以来针对PPP的业务规范度也在提高。据接近监管层人士透露,规范的目的仍然是发展,在完成清理整顿的基础上,PPP项目将继续稳步推进。

各方资本之机会

生态环保成为了此次会议的高频词汇。

21世纪经济报道记者统计发现,在中央经济工作会议全文中,至少有不少于三处独立段落对污染防治、生态环保有所提及:

一是将“污染防治”与防范化解重大风险、精准脱贫并列为三大需要打好的攻坚战。

二是在阐述中具体要求为“要使主要污染物排放总量大幅减少,生态环境质量总体改善,重点是打赢蓝天保卫战,调整产业结构,淘汰落后产能,调整能源结构,加大节能力度和考核,调整运输结构”。

三是将“加快推进生态文明建设”列入2018年八项重点工作之一。明确要实施好“十三五”规划确定的生态保护修复重大工程,并启动大规模国土绿化行动,深入实施“水十条”,全面实施“土十条”。

在卖方机构看来,环保在中央经济工作会议中地位“空前”。

“推进生态文明建设决心之大、力度之大、成效之大前所未有。”光大证券指出。“污染防治”是决胜全面建成小康社会三大重点之一,地位空前。

“国家层面重视环保建设,有可能给环保类上市公司带来更大的业务机会。” 北京一家大型券商环保行业分析师也认为,环保地位的进一步提高将有可能对环保上市公司带来趋势性利好。

光大证券同时建议,可考虑关注危废治理领域、土壤修复等领域。“ 水十条 催生投资4.6万亿,2018年是 水十条 中期考核年,也是 河长制 落实考核年,订单放量维持至2020年;土壤修复亦具有万亿级别的投资空间。”

值得一提的是,会议还强调了要完善环保体制。“加快生态文明体制改革,健全自然资源资产产权制度,研究建立市场化、多元化生态补偿机制,改革生态环境监管体制。”

“制度的完善包括自然资源产权制度的明确,能够有效降低行业的制度性交易成本,这有可能为环保行业打开更大的制度红利。”上述环保行业分析师表示。

不过光大证券也指出,环保板块在现实层面也存在环保执法程度或过强或过弱、排放标准提标进度低于预期、细分子行业整合速度减慢等风险。

PPP的后继发力

解决环保问题的关键保障之一是资金来源,在开展环保工作的资金来源上,会议也提出要吸引各方资金的投入。

“要启动大规模国土绿化行动,引导国企、民企、外企、集体、个人、社会组织等各方面资金投入,”会议提出,“培育一批专门从事生态保护修复的专业化企业。”

“环保是对外部性问题的化解,通常属于公共服务的一部分,解决资金问题是实施层面头等难题。”中科院地理所一位资深生态环保研究人士指出。“所以积极引入各方资源参与环保建设是有必要的。”

在多种资金组织方式中,PPP模式仍然成为了业内关注的重点。事实上,环保和基础设施建设一样是PPP项目中的重头戏。据21世纪经济报道记者不完全统计,在25家生态环保类上市公司中,已有超过9成已经或计划开展PPP项目。

不过,今年下半年如火如荼的PPP业务也迎来更多规范。例如今年9月份,财政部下发92号文《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》,对PPP的项目管理明确了更细的标准,并要求各地对入库项目进行自查和清理。

“地方融资需求向债务置换和PPP两个渠道分流是必然的趋势,今年的PPP规范也是为了后续更好的发展。”一位东北地区财政系统人士表示,“自查和标准的提高,不会改变PPP持续推动的方向。”

光大证券也认为,虽然PPP迎来短期规范,但政策鼓励方向未变,但在投资选择时需要有所筛选。

“PPP受政策、利率双因素影响,短期规范并非限制,长期重质重运营。”光大证券指出,“规范并非限制,推行PPP及鼓励民资参与PPP大方向不变,同时环保类PPP项目也会作为优先落实项目且质地相对其他行业更好,选股需更注重公司的融资能力及运营经验。”

另有业内人士指出,中央经济工作会议提出的多项要求,例如会议提出要“确保对重点领域和项目的支持力度,压缩一般性支出,切实加强地方政府债务管理”,同时强调的“优化存量资源配置”“基本公共服务均等化”“促进有效投资特别是民间投资合理增长”等表述,也与进一步发展PPP的目标相一致。

“因为地方债务要 减肥 ,所以基建环保不能再依赖于银行端的间接融资,而PPP正是对民间存量资金的盘活。”北京一家基金子公司负责人表示,“无论是对于地方债纾解还是给民间投资更大的参与空间,PPP都有着重要作用,我们也非常关注这类项目的参与机会。”

杨斌 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:杨斌_NF4368
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