诺亚财富刘彦：投资管理和财富传承需要两手抓

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（原标题：诺亚财富刘彦：投资管理和财富传承需要两手抓）

刘彦

本报记者谢水旺北京报道

12月5日，第十二届21世纪亚洲金融年会“财富夜话：家族信托专场”上，诺亚财富家族客户中心总经理刘彦表示，未来20年，亚洲新兴市场中产阶级总量超过30亿，到2030 年，中国中产阶级人数将会达到11亿，我们现在面临一个非常好的时代，服务高净值客户和超高净值客户的市场体量是非常大的；财富管理是每一个人的最后一份职业。

“保证财富安全、财富传承和子女教育已经成为高净值客户关心的前三大目标，而创造更多财富，已经排到第四位甚至第五位了。”刘彦介绍，人生财富分为三大阶段，包括创造财富、管理财富和传承财富，财富管理更多是对传承财富的后半阶段来做，未雨绸缪，在40-60岁时，已经开始考虑， 60岁以后的传承安排。

刘彦认为，财富传承最大的挑战，包括通货膨胀、税收、资金的流散以及支出，比如，消费的支出不断增加，也导致赚钱速度跟不上花钱的速度。

“我们提出的解决方法也比较简单，一是做投资管理，坚定不移做大类资产的配置。现在大部分的金融机构，包括第三方财富管理机构，在投资管理方面都做得比较好。但是在保障和传承，有所欠缺，包括保险、信托、税务规划、子女教育、遗产规划、婚姻安排和慈善等等。”刘彦强调，投资管理和财富传承需要两手抓。

在投资管理方面，最重要的是四个方向：认清目标、做出决策、分散风险和降低成本；二是全球化的投资；三是大类资产的配置。

另外，是综合服务，包括了保障和传承的话题。

客户比较关心的问题有几点：第一，税务问题，随着最近的CRS（注：共同申报准则）出来，很多高净值客户担心税务问题；第二，遗产继承的安排；第三，身份的规划，比如，在混合型家庭结构情况下，首先判定他是哪个国家的税务居民。

第四，要跟金融机构确认自己的账户信息、金融资产信息，提前做好税务规划。还有要寻求专业人士的咨询。

最后就是遗产的规划。继承最怕的是变成遗产，财富传承的所有方案都围绕一个核心主题，如何将财富不轻易变为遗产。一旦变成遗产，就可能产生复杂的遗产认证程序、遗产继承程序、继承权公正程序，甚至有可能带来潜在的遗产税的问题。

值得注意的是，在财富传承过程当中，三权的重新分配，所有权、支配权、受益权的分配可能都要重新去思考。

刘彦建议，所有权要集中，但是不能集于一身。任何财产权放在任何一代自然人名下，风险都是比较大的，因为任何自然人都有可能面临生老病死的风险。至于支配权，我们建议应该是控制，但灵活可变。受益权应该是平衡，但是细水长流。

财富传承的需求端非常明显，但在供给端方面，我们发现现在传承的工具并不多，生前赠予、法定继承、遗嘱继承、大额人寿保险是现在主要的四个传承的工具。

家族信托是最好的传承方式，它能体现所有权集中，信托资产不属于遗产。在CRS下面，它能够起到一定程度上的税务递延，同时它能够在资产未来分配上能够永远且有序。