剑桥科技：双引擎驱动 打造全球ICT行业领军企业

（原标题：剑桥科技：双引擎驱动 打造全球ICT行业领军企业）

——上海剑桥科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

上海剑桥科技股份有限公司董事长、总经理 黄 钢先生

上海剑桥科技股份有限公司董事、财务总监 黎雄应先生

上海剑桥科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 韦 晶女士

华泰联合证券有限责任公司董事 杜长庆先生

华泰联合证券有限责任公司业务董事朱 军先生

上海剑桥科技股份有限公司

董事长、总经理黄钢先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

大家好！

欢迎参加上海剑桥科技股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会，很高兴通过网络平台与各位朋友进行广泛的交流，希望能借此机会和大家一起分享剑桥科技11年的发展心得，展望剑桥科技的发展前景，共同探讨剑桥科技的投资价值。

11年来，剑桥科技筚路蓝缕，艰苦创业，成长壮大到今天。公司坚持先进研发与智能制造并重，国内本土市场与国际市场并重，高附加值项目与海量营收项目并重，以领先的研发能力和高质量的智能制造能力在电子制造业树立了良好的口碑。公司始终以创新、质量、速度为基础，推行具有剑桥科技特色的企业文化，朝着成为全球信息通信终端设备领军企业的目标，坚定不移地走下去。

上市，是新征程的开始，前景十分光明，挑战也十分严峻。上市，也意味着承担更多的社会责任。剑桥科技管理团队深感责任重大。如何以上市为契机，进一步提升公司核心竞争力，以持续稳定增长的业绩回报广大投资者，将是剑桥科技上市后要长期坚持和努力的发展方向。作为剑桥科技董事长，我有信心借助资本市场这个平台，带领公司不断进取，为投资者带来丰厚的回报，为社会发展贡献一份绵薄的力量！

最后，希望通过今天的网上投资者交流活动，充分解答各界投资者关心的问题，让更多的朋友们了解剑桥科技，进一步认识到公司的投资价值。我诚恳希望各位网友在今天的交流活动中对公司提出宝贵意见和建议。我们将努力创造佳绩，回报广大投资者、回馈社会！

华泰联合证券有限责任公司董事杜长庆先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

大家好！

作为上海剑桥科技股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表华泰联合证券有限责任公司向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

剑桥科技专业从事基于合作模式（主要为JDM和ODM模式）进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研发、生产和销售。公司致力于成为国际ICT行业合作研发和智能生产平台，坚持先进研发和智能制造双引擎驱动成长，坚持在工程技术、效率驱动两个层面的创新。自成立以来，公司以先进研发和智能制造平台为基础，不断把握市场变化和新机遇，开发掌握新技术，拓展新领域，从而促使产品线不断丰富升级。

在合作的过程中，我们目睹了剑桥科技的飞速发展，深刻感受到公司团队的专业能力和丰富的行业经验。我们相信，剑桥科技将以本次发行上市为契机，提高生产能力，扩大经营规模，提升市场份额，从而增强盈利能力，持续为投资者带来丰厚的回报。

最后，作为本次发行的保荐机构和主承销商，华泰联合证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上交流会，广大投资者能够更加深入、客观地了解剑桥科技，从而更准确地把握剑桥科技的投资价值。 欢迎大家在接下来的时间里踊跃提问。

谢谢大家！

上海剑桥科技股份有限公司

副总经理、董事会秘书韦晶女士致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

今天非常高兴能够通过上证路演中心和中国证券网网上交流平台，与各界朋友进行深入的交流与沟通。在此，请允许我代表上海剑桥科技股份有限公司感谢各位的热情参与，也感谢华泰联合证券及所有中介机构为本次网上交流会顺利举行所付出的努力。

通过今天的网上路演，相信大家对剑桥科技行业情况、主营业务、核心竞争力以及募投项目等有了进一步的认识，也对公司未来的发展增添了更多的信心。大家提出的许多中肯而有价值的建议，我们都将在今后的经营管理实践中加以借鉴。

本次网上交流会虽然已接近尾声，但剑桥科技与广大投资者朋友沟通交流的大门是永远敞开的。我们欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，以便今后我们能更好地完善工作。公司也将通过多种形式积极创造条件加强与大家的互动和交流，让投资者朋友们可以进一步了解剑桥科技、信任剑桥科技。

我们真诚地希望在剑桥科技未来的发展道路上，能够继续得到大家一如既往的支持与厚爱。今后，我们将更加努力，实现更好的业绩来回报广大投资者的关爱与信任，让我们共同分享剑桥科技未来发展的硕果！

最后，再次感谢大家的热情参与。谢谢！

经营篇

问：公司的经营范围是什么？

黄钢：公司经营范围为开发、设计、制作计算机和通信软件，计算机和通信网络设备维护；生产光纤交换机等电信终端设备（仅限分支机构经营），销售自产产品，并提供相关技术服务、咨询服务及相关产品的维修和再制造业务。

问：公司的主营业务是什么？

黄钢：公司主营业务为基于合作模式（主要为JDM和ODM模式）进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研发、生产和销售，目前主要产品包括电信宽带终端、无线网络设备、智能家庭网关、工业物联网产品与解决方案四大类。

问：公司客户资源的开拓情况如何？

黄钢：公司通过长期积累，形成了较强的研发能力，能够不断对产品进行升级或开发出新产品，快速响应客户需求。公司依托较强的产品竞争力，以及灵活多样的合作模式，不断开拓优质的客户资源，在与上海贝尔、诺基亚（含前阿尔卡特朗讯）等主要客户长期合作的基础上，与国内客户如华为、烽火通信，国外客户如FPT、ACTIONTEC等客户的合作持续深化，发货量不断增长。

问：公司资产周转状况如何？

黄钢：报告期内，公司产品销售情况良好，回款情况正常，应收账款周转率和存货周转率均处于正常水平，资产周转状况良好。

问：公司的竞争优势有哪些？

黎雄应：公司的竞争优势如下：1.基于工程技术、效率驱动的双引擎创新机制；2.突出的研发技术实力与产品线拓展能力；3.依托研发实力，不断与时俱进，导入最有竞争力的商业模式；4.具备智能制造特征，并具有ICT产品通用性的生产制造平台；5.研发、生产、供应链及计划、运营支持相结合的端到端产品服务能力；6.掌握部分关键零部件核心技术及供应链整合能力；7.具有丰富行业经验与管理能力的经营管理团队；8.成熟的国际化运营能力和服务支撑能力。

问：公司和同行业上市公司应收账款周转率的对比情况如何？

黎雄应：2014年，公司应收账款周转率高于同行业上市公司共进股份，低于卓翼科技，2015年和2016年高于同行业上市公司平均水平。

问：请简要说明公司资产结构情况。

黎雄应：报告期各期末，公司流动资产占比较高，2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，流动资产占总资产的比重分别为80.30%、71.82%、67.73%和66.53%。形成该种资产结构的主要原因是：公司融资渠道有限，而发展速度较快，为满足公司经营规模快速增长对营运资金的需求，以及为保持公司持续竞争能力所需要的研发投入对资金的需求，公司在报告期内尽量减少长期性资金占用，降低非必要的固定资产投资，目前公司生产活动所使用的厂房及仓库主要以租赁方式取得。

问：请介绍公司对同一控制下企业合并的会计处理方法。

黎雄应：本公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方的账面价值计量。被合并各方采用的会计政策与本公司不一致的，本公司在合并日按照本公司会计政策进行调整，在此基础上按照调整后的账面价值确认。

在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

本公司为进行企业合并而发生的各项直接相关费用，包括为进行企业合并而支付的审计费用、评估费用、法律服务费等，于发生时计入当期损益。

企业合并中发行权益性证券发生的手续费、佣金等，抵减权益性证券溢价收入，溢价收入不足冲减的，冲减留存收益。

发展篇

问：公司在工程技术、效率驱动两个层面是否有创新？

黄钢：工程技术型创新：在工程技术和设计工艺方面密集进行研发投入，与供应商和合作伙伴在技术上深度合作，整合相关技术来设计开发更好的新产品，同时在前瞻性技术上不断加大预研投入，密切跟踪产业动向，紧抓产品技术标准和需求更新换代的时机，迅速进入新的产品和技术领域。

效率驱动型创新：主要指通过对生产环节的优化来提升质量、提高效率、降低成本，以及缩短生产与交付时间。公司创新投入主要是对生产流程的持续合理的精益优化、生产信息化系统的自主研发、生产自动化的快速导入，以及基于工业4.0理念的相关智能制造技术上的投入。

问：公司是否有市场开拓的计划？

黄钢：公司市场开拓目标是逐步建立光通讯网络市场、企业数据通讯市场、无线网络市场三者并重的格局，通过与国际领先的高技术公司华为、诺基亚（含前阿尔卡特朗讯）、HPE等公司的深入合作，建立战略合作关系，成为公司的核心供应商。

问：公司是否有人力资源计划？

黄钢：公司将坚持以人为本的管理理念，紧密围绕公司发展战略，完善人才队伍建设的各项制度、培养体系，科学规范评价和使用机制，建立健全科技人才和高级管理人才的引进和激励机制，以良好的工作环境与发展机遇吸引并留住人才，最大限度发挥员工的积极性和创造性，建立起能够适应企业现代化管理和未来发展需要的高水平员工队伍。

问：公司有哪些生产运营计划？

黄钢：公司生产运营的发展方向为生产信息化及自动化，服务全球化。公司将充分利用本次发行上市所募集资金，快速推进生产方式升级，实现工业4.0和智能工厂，通过生产信息化和自动化建设形成公司在ICT生产领域的核心竞争力。

问：公司发展计划与现有业务有何关系？

韦晶：公司现有业务与未来发展目标相辅相成。一方面，公司长期以来在家庭、企业及工业应用类ICT终端领域建立起的技术储备、生产运营体系、品牌知名度、市场营销体系为公司实现业务发展目标打下坚实基础；另一方面，公司业务发展计划的实施，将扩大公司生产经营规模，提升公司研发与技术实力，优化公司管理水平、人力资源、销售渠道等，促进公司现有业务的发展。

问：公司的发展战略是什么？

杜长庆：经过多年发展，公司已在电信宽带终端等领域占据一定的市场份额并建立起良好的品牌形象，基于目前的研发能力、运营水平、技术储备、人力资源等优势，结合外部环境，公司制定了“建设世界一流的ICT行业合作研发及生产的工业4.0国际化服务平台”的未来总体战略目标。

公司将充分利用已有的研发技术实力和市场地位，以产品、服务为核心竞力，以创新为导向，逐步提高企业管理水平和资本运作能力，提升公司在产品设计、采购、制造、物流、营销与服务等方面的全价值链竞争能力，把公司发展成为集研发、生产制造、营销为一体的ICT行业合作研发及生产平台。

发行篇

问：募集资金运用对净资产收益率和盈利能力有何影响？

黎雄应：在募集资金到位后，募投项目达产前，短期内公司的净资产收益率将因净资产增加而有所下降。但从中长期来看，本次募集资金投资项目符合行业发展趋势及公司发展规划，生产性项目均具有良好的盈利前景，随着各项目的建成达产，公司的营业收入与利润水平将有所增长，盈利能力将得到提高，公司的净资产收益率也将进一步提高。

问：公司募集资金的用途有哪些？

韦晶：本次募集资金投资项目以公司现有主营业务为基础，结合本行业发展趋势，围绕公司产品及生产技术水平的提升来开展。公司将国际ICT行业合作研发生产和工业4.0作为长期运营目标，围绕该目标本次募集资金将用于建设上海分公司网络终端设备生产技术改造（适应工业4.0扩容升级）项目、ICT产品工业4.0生产基地项目、上海研发中心建设项目以及补充流动资金。

问：请介绍一下本次募集资金投资项目的可行性。

韦晶：公司董事会已对募集资金投资项目作出可行性分析，认为公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平及管理水平与募集资金总额和投资相适应。

问：本次募集资金对实现业务目标有何影响？

杜长庆：1.募集资金投资项目的实施将有利于公司消除产能瓶颈，扩大产品产销量，增加产品种类与客户范围，提高研发实力，提升综合竞争力，巩固并提高行业地位。

2.募集资金将有部分投资于生产线的自动化与信息化改造，助力公司提升生产制造智能化水平，建设工业4.0企业。

3.募集资金完成后，公司将成为上市公司，有利于提高公司知名度，强化公司品牌优势，扩大市场影响力，也将有助于公司吸引和留住优秀人才，强化公司的人才优势。

4.募集资金完成后，公司将成为公众公司，监管机构和社会公众将对公司进行监管和关注，推动完善公司的治理结构，促进公司的持续稳定健康发展。

5.募集资金到位后，公司的自主创新能力将进一步提高，综合实力进一步增强，公司未来发展空间更大。

问：本次募集资金投资项目与公司现有业务有何关系？

朱军：本次募投项目投入后，可有效提高公司生产制造的自动化、智能化水平，但并未改变公司现有生产模式。公司在GPON、WiFi产品方面具有多年的生产经验，具有完备的生产工艺及流程。为提升公司的自动化、智能化生产水平，公司已建成一条全自动化的实验线，积累了较丰富的自动化生产经验。本次募集资金投资项目中剑桥科技工业4.0项目、ICT产品工业4.0生产基地项目将通过新增生产线扩大自有产能，同时，提升公司自动化、智能化水平。其生产工艺、流程与现有情况基本相同，自动化生产模式也以现有实验线为基础，公司在GPON、WiFi产品生产及自动化生产方面的经验将为本项目成功运营提供现实条件。

文字整理 倪丹

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