九月股基嘉实富国涨幅强劲 汇丰晋信多产品落后

中国经济网北京10月23日讯 （记者 康博） 转眼间，A股市场已经走完了2017年的三个季度，而随着大消费等价值股的反弹行情逐渐归于平淡，在刚刚过去的九月份里，以股票型基金为代表的权益类产品也是分化明显。

根据记者统计，在9月上涨前二十名的股基中，新能源和智能汽车主题的产品格外显眼，其中嘉实基金可谓是最大赢家，旗下有四只基金上榜，且涨幅均在6%以上。另外，富国基金旗下的富国文体健康、富国新兴产业也名列第10和12位，单月涨幅超过6%。相比之下，汇丰晋信和光大保德信等公司旗下均有多只产品进入跌幅榜，综合来看，调仓换股频繁是这类业绩落后产品的通病。

　　新能源产业引领九月股基涨幅 嘉实成最大赢家

今年以来，以白酒、家电为主的传统价值股着实让投资者看到了久违的赚钱效应，虽然它们的上涨行情还在愈演愈烈，但从刚刚过去的九月份涨幅排名看，新能源、智能汽车等主题的基金已经接过大旗，成为九月股基业绩上涨的主力军。

根据中国经济网记者统计，在九月股基上涨前二十名中，仅嘉实基金一家就有四只产品排名其中（各份额分开计算），成为最大的赢家。嘉实新能源新材料A、嘉实新能源新材料C、嘉实环保低碳、嘉实智能汽车分别以8.17%、8.16%、6.88%、6.75%的涨幅排名第3、4、7、9名。

以涨幅最大的嘉实新能源新材料A为例，该基金虽然成立于2017年3月16日，但截至10月18日，涨幅已有11.89%。从最新公布的二季报前十大重仓股看，华域汽车、宇通客车、国轩高科、新奥股份、正海磁材、格林美、东方电气、黑猫股份、法拉电子、日科化学是其重点投资的股票，持仓比例占基金总资产的37.49%。

虽然不知道其是否在三季度里进行了调仓换股，但从上述十只股票在三季度的走势看，全部以上涨为主，其中的佼佼者正海磁材、格林美、黑猫股份，涨幅甚至超过了40%，而从该基金九月份的涨幅看，继续持有这些表现强劲股票的概率是很大的。

该基金的基金经理为姚志鹏，资料显示，其有5年基金从业经历。2011年7月加入嘉实基金管理有限公司，现任职于嘉实基金管理有限公司股票投资部，先后任研究员、基金经理助理、投资经理等职位。目前其管理着四只基金，类型包括股票与混合，从任职回报看，全都跑赢同类均值水平。

另一只嘉实智能汽车（002168），其二季度的前十大重仓股也有多只与嘉实新能源新材料相同，比如国轩高科、日科化学、新奥股份、宇通客车、正海磁材、华域汽车、黑猫股份、格林美，颇有英雄所见略同的意思。

该基金从2016年4月30日至今，一直由柏重波和姚志鹏负责管理，两人合作1年又172后的业绩回报为26.70%，大幅跑赢同类均值。而从2016年2月4日该基金成立时起，其累计回报已达41.90%。

柏重波拥有多年跨行业的深入研究经验，2009年加入兴全基金任研究员，2011年加入嘉实基金任研究员、高级研究员、研究组长。

而富国基金旗下的富国文体健康、富国新兴产业则代表了另一类涨幅明显的产品。数据显示，两只基金在九月份分别上涨6.71%和6.01%，从而二季报披露的前十大重仓股看，它们都是以新兴成长股为主。

三安光电、顺络电子、我武生物、万华化学、歌尔股份、跨境通、安科生物、苏宁云商、万东医疗、碧水源占富国文体健康基金总资产的61.75%，跨境通、信维通信、华帝股份、索菲亚、南极电商、老板电器、立讯精密、兔宝宝、韵达股份、中顺洁柔则占到富国新兴产业总资产的87.50%。

可以看出，两只基金在二季度的前十大重仓股主要以消费电子、通讯等新兴行业为主，并且多属于中小板股票，而从中小板指数的表现上看，九月份该指数上涨达3.21%，跑赢其他各主要指数，从而为其业绩上涨提供了支撑。

其实在九月份上涨靠前的股票型基金中，还有诸如华夏能源革新、工银文体产业股票、国泰智能汽车等产品表现亮眼，多数都属于上述两大类型，可见，A股的行情分化依然明显。

　　汇丰晋信四股基跌幅抢眼 光大等频繁换股致落败

而在A股市场整体恢复性上涨的背景下，跌幅靠前的股基幅度都不大。前海开源强势共识100强股票（001849）以-1.17%的表现夺得九月跌幅第1名。

该基金成立于2015年12月10日，从二季报公布的前十大重仓股看，长信科技、老白干酒、西部建设、方大炭素、格力电器、海信科龙、西山煤电、天山股份、北新建材、美的集团仅占到基金总资产的11.93%，无论从其年内各季度的前十大重仓股调整频率看，还是个股的持仓比例，都颇有量化的风格，该基金在二季度业绩降幅惊人，达到了-3.44%。以此后的业绩看，三季度表现并没有太大改观。

据悉，该基金以两融成交活跃度为指标，从作为融资融券标的的沪深A股中挑选100只股票构建组合，成立于2015年12月。经历数轮涨跌后，目前累计收益仅为1.2%。

从成立至今，该基金一直由谢屹独自管理，其历任汇丰银行(德国)股票研究所及投资银行部分析师、高级分析师、副总裁。现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监，以及前海开源金银珠宝等九只基金的基金经理，但从任职回报看，其中七只都跑输同类均值。

而要问谁是九月股票型基金的跌幅榜明星，那肯定是汇丰晋信莫属，因为在跌幅前二十名中，有四只（各份额分开计算）都属于该公司旗下。它们分别是汇丰晋信智造先锋C、汇丰晋信智造先锋A、汇丰沪港深股票C、汇丰沪港深股票A，跌幅为-0.68%、-0.60%、-0.13%、-0.08%。

以跌幅最大的汇丰晋信智造先锋C为例，从2015年9月30日成立至今，其累计净值已经下跌了2.48%。两年多以来，其在大多数时间段的业绩表现均被评为不佳。

二季报显示，航天电子、新北洋、国星光电、康得新、威孚高科、亚邦股份、龙净环保、中船防务、拓邦股份、锡业股份是其前十大重仓股，但所占基金总资产仅为32.89%，另外，当中仅有三只来自于一季度，调仓换股也是非常明显。

该基金的基金经理为吴培文，其曾任宝钢股份研究员、东海证券研究员、平安证券高级研究员，2011年8月加入汇丰晋信基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员，但从目前管理的三只基金业绩看，都大幅跑输同类均值。

另两只上榜的汇丰沪港深股票C、汇丰沪港深股票A则比较遗憾，因为在港股市场的上涨行情下，其在九月份之前一直业绩靓丽，仅在九月后期出现了回调走势。

其实，汇丰晋信是在2005年11月，由汇丰环球投资管理有限公司(HSBC Global Asset Management (UK) Limited )（以下简称“汇丰投资管理”）及山西信托有限责任公司（以下简称“山西信托”）共同创建，公司总部设在上海，注册资本为人民币2亿元。从股东层面看，对于港股市场的投研力量，该公司还是有很大优势的。

光大保德信基金公司则有光大保德信国企改革（001047）、光大保德信量化股票（360001）两只股基进入九月跌幅前二十之列。

从这两只基金今年一、二季度的前十大重仓股看，换股频率着实不低，前者在两个季度里仅有三只股票相同，后者则无一只股票相同，这一特征与上述基金基本一致，可见，持股周期较短成为基金业绩不佳的一大原因。

而光大保德信量化更是在最近三年来的各时间段业绩表现一般，并且在今年前三季度的股基跌幅榜中排名第13位，这也充分说明了量化策略在当下的资本市场中处于劣势。

从2016年12月9日到2017年1月15日，光大保德信量化由三位基金经理负责管理，分别为田大伟、赵大年、翟云飞，37天后三人的业绩回报是-4.27%。紧接着，从2017年1月16日至今，该基金又增加了盛松，形成田大伟、赵大年、翟云飞、盛松四人管理一只基金的现状，但显然依然无法改变败局。

而从其他诸如华泰柏瑞积极优选股票、创金合信资源主题精选股票C等基金的季度持股看，大规模频繁换股的特点也十分明显。

2017年九月份普通股票型基金涨跌前二十名一览

来源：同花顺