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贵州茅台午后大涨超3% 继续创历史新高

2017-10-19 13:32:51 来源: 网易财经 举报
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网易财经10月19日讯 贵州茅台午后大涨超3%,继续创历史新高。截至发稿,涨2.90%,报577.00元,换手率0.17%,成交额11.90亿元。

其他酿酒个股今日也表现亮眼,洋河股份、张裕A涨超5%,金种子酒、五粮液等涨超2%。

据茅台2017年半年报显示,茅台实现净利润112.51亿元,同比去年增长27.81%。数据显示,2017年上半年,茅台的销售毛利率为89.6%,而行业平均仅仅为63.5%。事实上,茅台的毛利率长期保持在90%以上。

招商证券前期研报称,贵州茅台三季度发货量同比增长40%以上,叠加产品升级及系列酒因素,收入增速有望更快,同时公司运用云商平台等手段,成功平抑终端价格,化解公司最大风险。无论是短期报表的增速,还是未来良性发展,都再超市场预期。展望来年,春节后提价概率提升,可看公司量价齐升,上调2017/2018年EPS至17.93元/23.65元,目标价640元。

民生证券研报表示,公司目前限价保量,但需求若持续旺盛,公司未来提价预期强烈。自2012年来公司出厂价基本没有变化,业绩释放大部分由销量带动,2016年公司白酒销量较2012年增长44%,同期收入增长52%。未来公司策略或由控价提量转向提价提量,量价齐升,公司业绩将加速增长。估值处在历史中部水平,较高位仍有30%-40%的空间。

估值角度看,茅台估值有望继续提升。2009年以来茅台周期性估值高点在PE38倍左右(2010年下半年,2011年上半年),目前茅台估值27倍左右,处在历史估值的中段水平,对标历史估值高位仍有接近30%-40%的上涨空间。 

赵琳 本文来源:网易财经 责任编辑:赵琳_NF6893
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