网易财经9月21日讯 周四早盘，两市微幅低开。开盘后，两市弱势震荡，盘面各题材走势分化，燃料电池板块表现活跃，周期股则走势低迷。上午十点二十分左右，两市快速震荡翻红，5G概念股拉升。此后，“沪弱深强”的局面逆转，金融股力保沪指震荡向上，而深成指则掉头翻绿，芯片概念股冲高回落。午后，两市窄幅震荡，盘面做多情绪不强。下午两点，两市小幅跳水，深成指跳水跌近1%，沪指翻绿。截至收盘时，沪指下跌0.24%，报3357.81点，成交2319亿元；深成指下跌0.83%，报11098.3点，成交3207亿元（可关注网易股票 Stock_163）。
板块方面，保险、燃料电池、5G概念、银行等板块涨幅居前；有色、煤炭、锂电池、房地产等板块跌幅居前。
上证综指突破3300点后，各方资金始终缺乏对上冲3400点的一致共识。一方面是由于近期数据不及预期造成对基本面的悲观情绪。另一方面也是因为在盘面上，由于3400点关口久攻不下，市场产生了“畏高”。分析人士指出，虽然当前扰动因素仍然较多，但武断地做出趋势性的解读其实并不合理，而越来越多迹象的出现也表明A股后期走势并不悲观。
针对当前基本面的情况，申万宏源用“守得云开见月明”来形容。该机构表示，新一轮增长周期是提质增效的周期。是供给侧结构性改革的必然结果。初级的供给侧改革体现在简单的量的供求匹配，涨价利润集中修复资产负债表，供给侧更高阶段体现在提质增效，真正的提升竞争力，提升全球影响力。而增长周期的启动需要以下条件，全球复苏、中国市场出清、新的增长点出现。而与此前相比，申万宏源指出，虽还需要时间，但我们已离新周期更近。
针对后市，中金公司认为，考虑A股前期上涨后有调整压力、中报季后缺乏明显催化剂、宏观层面流动性偏紧以及长假逐步来临，市场短期震荡态势可能仍将延续。但整体市场的短期震荡不会掩盖结构性的机会，而盈利增长仍是关键因素，三季度业绩势头预计依然较强，依然稳健的基本面将继续提供选股机会。从中期来看，中国经济增长仍具韧性，市场整体估值并未明显高估，居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求，市场整体趋势仍不悲观。在操作思路上，建议投资者重点关注盈利增长情况较好的大消费与新制造个股，同时兼顾估值不高、业绩见底的金融板块。具体来说，估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股可资配置。主题方面可关注新能源汽车与锂电池概念、雄安新区概念、国企改革概念等（可关注网易股票 Stock_163）。
海通证券宏观团队姜超，也认为股市当前有结构性机会。
“要放弃过去那种趋势性牛市的想法。”姜超指出，因为在大水漫灌之下，才会出现鸡犬升天的大牛市，如果未来货币收紧或是维持中性，那么就很难出现趋势性的机会，而只会有结构性的机会。对于专业投资者来说，绝对是最好的时代，因为如果大水漫灌，大家不用关心股票本身业绩好坏，人人都是股神，但如果货币中性，那么股票的表现将完全由业绩决定，业绩为王，价值至上，所以专业研究将能发现价值，而今年以来表现好的板块，无一例外都是有业绩支撑的资产。
姜超表明，业绩来自于两个方面，对于周期和金融行业，如果收缩货币，那么需求扩张的逻辑是讲不通的，只有供给收缩的逻辑是成立的，所以大家要去寻找真正形成长期供给收缩逻辑的行业的企业，同时还要防范需求回落的风险，这一块其实长期看没有大机会。而对于消费和服务行业，因为是中国经济转型的方向，所以也是长期真正有需求支撑的方向，也是长期真正能够有业绩的方向。
本文来源：网易财经
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