网易财经9月19日讯 周二早盘，两市微幅高开。开盘后，两市窄幅震荡，盘面分化明显，地产股走强，昨日大涨的券商股今日则出现回调。临近午盘，两市震荡走弱。截至中午收盘时，沪指跌0.29%，报3353.04点，成交1253亿元；深成指跌0.23%，报11128.1点，成交1691亿元。
板块方面，仓储物流、地产、半导体、次新股、芯片等板块涨幅居前；券商、造纸、稀土等板块跌幅居前。
分析人士表示，从当前的价格走势结构来看，上证综指大周期上，仍处于周线和日线级别上涨状态。尽管经历了接近三周的横盘纠结走势以及上周回调“小插曲”的干扰，短线市场参与热情虽出现一定“降温”，但整体来看，大级别行情的结构仍较为健康。
中金公司指出，近期A股已连续两周震荡调整，走势较为纠结。一方面，考虑到自五月底至今A股的表现在全球来看都是非常领先，且上证指数在接近2016年初的高点，相对靓丽的中报也已经披露完毕，近期缺乏明显的正面市场催化剂；另一方面，剔除新股之后，今年到目前为止斩获正收益的个股已经接近1/3，超过2016年。因此，市场在此休整一段时间完全正常但不值得过度担心。同时，长假逐步来临、宏观层面流动性环境有些趋紧，这种纠结态势可能还会延续一段时间，但从中期来看市场态势可能依然健康。
而从被认为是回调核心因素的宏观层面来看，国泰君安指出，在全球“朱格拉周期”下，对经济过于悲观是方向性的错误。该机构认为，虽然8月经济数据回落，但内生动能并不差。工业增加值增速回落主要源于采矿业下降较多，反映环保高压和去产能影响。而制造业增加值当月增速逆势回升，且9月以来发电耗煤增速大幅上升，也均显示工业生产内生动能不差。
分析人士也表示，不可否认的是，当前无论是宏观还是A股现阶段都存在着急需攻克的阶段性困难，但单凭近期数据不及预期就推测经济即将出现下行的结论相当片面。但短期谨慎对待市场还是没错的。太平洋证券首席市场分析师季晓隽也提醒，技术角度，上证综指3400点、3500点和3650点左右或上方的阻力较大，如无经济数据持续改善和增量资金大规模进场，要大幅度突破的难度较大。
此外，分析人士指出，从近期A股偏强运行的表现来看，虽然热点“散漫”但如周期、金融、地产等权重板块的有序轮动仍为市场提供了有力支撑，因此当前主线依然清晰。而在可预见的一段时期，由于经济向好势头将不会改变，A股也仍将在“偏暖”的氛围中继续运行。
一方面，上证综指突破3300点后，各方资金始终缺乏对上冲3400点的一致共识。虽然市场短期预期较难一致，但也并非“乏善可陈”。华鑫证券指出，就上周市场调整的情况来看，短期风险已基本释放。目前该机构不认为行情将就此转差，但不排除已经进入换挡期。分析人士也表示，今年以来市场沿着绩优价值的主线上修，经济和企业盈利修复是主要动力，而在可预见的一段时间内市场环境稳中偏暖的格局有望维持，制约市场的核心因素仍在经济和企业盈利的边际变化上。
虽然上周后两个交易日两市整体出现回调，但昨日盘面就已扳回部分跌幅，表现出较强的韧性。方正证券认为这是市场主次分明的结果。该机构认为，今年的行情白马蓝筹估值溢价这条最重要的主线将贯穿全年，估值溢价板块的行情总体仍处在进行时，市场表现是涨多跌少。至于说什么时候进入完成时，届时市场自然会给出信号，要么出现非理性拉升，要么估值全面进入高浓度泡沫，即整体以美国标普500的估值为标杆，板块以超越行业均值一定幅度为标杆，个股以静态PE40-70倍为标志。次要的主线，若从板块强度看，第一是新能源汽车产业链，第二是周期股，第三是人工智能，第四是中小市值板块，比如近期的创业板，中证500等，尽管这些次要主线的市值不大，但个股数量庞大，人气基础好，特定时候也可以左右大盘。
中信证券也表示，过去几周Wind全A指数缓慢爬升，但市场领涨板块和主线并不明显。虽然市场情绪和流动性都不错，但不少投资者却发现很难赚钱。这一情况一方面是由于短期市场难以形成一致预期，市场中行业和热点都较为分散。另一方面也与近期增量资金主要来自游资和杠杆类资金有关。在宏观数据和市场政策调整的影响下，投资者预期虽然产生了一定波动。但从8月“涨停板”指数斜率变大的情况说明了市场情绪有所修复。而从涨停后次日个股的表现来看，这种环境也有利于投资者看短做短，参与主题。
本文来源：网易财经
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