网易首页 > 网易财经 > 证券 > 期货 > 正文

基本面供应趋紧 铜价可看高一线

0
分享至

(原标题:供应趋紧 铜价可看高一线)

8月铜价格虽逊色于其他有色金属,但累计涨幅不小。特别是LME伦铜,8月份累计涨幅近7%,悄然逼近7000美元/吨。而从供需基本面来看,铜价的支撑因素依然存在,预计将延续强势格局。

铜矿供应弹性仍无缓解

2017-2019年,新增铜矿山供应不多,2017年中小矿山的增产总量大约在20.8万吨左右。而2018年中小矿企预计增量为28.5万 吨;2019年预期新增投产24.5万吨。因此,精炼铜总供应实际上主要取决于铜精矿的供应量,另外,因供应增速较低,因此,如果全球铜需求保持温和增 长,则精炼铜供应紧张格局将保持。不过,因2016年底以来,铜价格的大幅度上涨,未来展望投资十分庞大,主要集中分布在秘鲁、智利等国家,其中秘鲁潜在 投资产能可以高达350万吨,智利大约295万吨,加上厄瓜多尔100万吨,以及其他国家的可能投资产能,整体全球潜在的产能增量可以高达近800万吨, 但是因铜矿建设周期较强,即便立即投资,预计产能高峰至少也要等到2022年之后,因此,1-2年内还不需担忧铜供过于求。

铜精矿加工费较低

CSPT设定的三季度加工费底线为86美元/吨、8.6美分/磅,但是,自其设定加工费底线以来,现货市场加工费持续的徘徊在79-85美元 /吨、7.9-8.5美分/磅,持续的低于冶炼企业设定的加工费采购底线,限制冶炼企业从现货市场采购铜精矿,进而限制精炼铜产量。而随着四季度的临近, 中国精炼铜产能或继续投放,而铜精矿供应弹性则比较小,这会进一步的加剧铜矿供应和冶炼产能之间的矛盾。另外,四季度也面临年度加工费谈判,冶炼企业和矿 山之间博弈或比较激烈,无论是冶炼企业减少现货铜矿采购还是矿山缩减铜矿出售,均不利于精炼铜产量的释放。

另外,当前现货市场加工费已经逼近冶炼企业的冶炼盈亏平衡线,若是四季度再度有冶炼产能投放,或使得加工费跌破冶炼企业整体盈亏平衡线,最终会使得冶炼产量被迫下降。因此,未来一个季度精炼铜供应受到限制。

据估算,2017年中国精炼铜需求增量或在30万吨,而8月份跟踪情况显示,国家电网主要精力基本不变,依然放在消纳可再生能源、扩大电能替代 领域,这些对铜需求拉动有限。但是,随着时间的推移,进入四季度之后,短期消费季节性旺季有一定的促进作用,主要是当前整个产业链库存均比较低。而特朗普 基建计划对铜需求的关键在于电网能否被改造。即便实施,因整个周期拖得比较长,供应有足够的时间实现匹配。

8月份,全球三大交易所库存,LME库存降低6.9万吨,COMEX库存增加1.1万吨,SHFE库存增加0.5万吨,全球库存8月份净减少5.3万吨。因精炼铜总供应弹性越来越低,我们认为铜库存整体进入下降格局。

相关推荐
热点推荐
哈兰德仅第七!欧洲金靴榜更新,姆巴佩难以追赶,凯恩笑了

哈兰德仅第七!欧洲金靴榜更新,姆巴佩难以追赶,凯恩笑了

祥谈体育
2024-03-19 15:37:49
俄罗斯军队在乌克兰遇到的问题比损失坦克更大:基层军官损失惨重

俄罗斯军队在乌克兰遇到的问题比损失坦克更大:基层军官损失惨重

零度Military
2024-03-17 20:51:12
海南环卫工垃圾桶里发现30万元续:系点钞券,非本省流出警方仍在调查

海南环卫工垃圾桶里发现30万元续:系点钞券,非本省流出警方仍在调查

环球网资讯
2024-03-19 11:36:29
史上最荒淫皇帝:为称帝给老太后当面首,宠妃死时当众行变态之事

史上最荒淫皇帝:为称帝给老太后当面首,宠妃死时当众行变态之事

阿胡
2024-02-18 10:14:44
赌瘾很大 火星哥年赚4.24亿 不足还债

赌瘾很大 火星哥年赚4.24亿 不足还债

影视0070
2024-03-18 17:56:32
一顿饭吃掉90万,花2亿买跑车!蒋家父子挥霍无度,败光百亿家产

一顿饭吃掉90万,花2亿买跑车!蒋家父子挥霍无度,败光百亿家产

莫将离
2024-03-12 20:33:07
TVB演员陈狄克因病逝!享年76岁,突患肺炎去世,2月份露面气色好

TVB演员陈狄克因病逝!享年76岁,突患肺炎去世,2月份露面气色好

缘木不求娱
2024-03-18 15:31:36
没想到老年人的瓜这么多!网友的评论太炸裂,我小脑都萎缩了

没想到老年人的瓜这么多!网友的评论太炸裂,我小脑都萎缩了

夢婷
2024-01-05 12:09:08
说涨就涨,凡是老百姓离不开的都涨价,老百姓不需要的却不涨反降

说涨就涨,凡是老百姓离不开的都涨价,老百姓不需要的却不涨反降

非一样的感觉
2024-03-19 12:48:17
李惠利发文公开道歉,原因疑似曝光,柳俊烈和韩素希或将全身而退

李惠利发文公开道歉,原因疑似曝光,柳俊烈和韩素希或将全身而退

岚仔小弟
2024-03-18 18:00:27
315曝光后,卖烤肠的表弟每天多卖200元!归功于摊子前贴的那张纸

315曝光后,卖烤肠的表弟每天多卖200元!归功于摊子前贴的那张纸

杂谈哥闲谈
2024-03-18 13:10:59
福建一国企原总经理被查!原董事长三个月前被“双开”

福建一国企原总经理被查!原董事长三个月前被“双开”

鲁中晨报
2024-03-19 08:25:05
林孝埈庆祝手势真正含义曝光!太不给韩国面子,中国网友集体叫好

林孝埈庆祝手势真正含义曝光!太不给韩国面子,中国网友集体叫好

嘴炮体坛
2024-03-18 17:09:22
算力概念股持续冲高

算力概念股持续冲高

每日经济新闻
2024-03-19 10:50:05
1959年毛主席气愤地对彭德怀说:你已经骂了20多天了,还要怎么样

1959年毛主席气愤地对彭德怀说:你已经骂了20多天了,还要怎么样

拙言问史
2024-03-15 01:12:40
金价难跌!2024年3月19日各大金店黄金价格多少钱一克?

金价难跌!2024年3月19日各大金店黄金价格多少钱一克?

金投网
2024-03-19 15:32:00
恭喜!又一位Rapper求婚成功!

恭喜!又一位Rapper求婚成功!

SwagFuck
2024-03-19 00:10:30
看了滕光正发文,更觉得孙怡是个“颠婆”了!王京花当初做的没错

看了滕光正发文,更觉得孙怡是个“颠婆”了!王京花当初做的没错

橘子大娱社
2024-03-18 21:50:03
“痴女”魏秋月:17岁爱上袁灵犀,曾因他与队友李娟大打出手

“痴女”魏秋月:17岁爱上袁灵犀,曾因他与队友李娟大打出手

凤幻洋
2024-03-19 13:05:10
天气暖了,40岁+女人学她这样穿:即使人过中年,也能优雅迷人!

天气暖了,40岁+女人学她这样穿:即使人过中年,也能优雅迷人!

泰安秋子
2024-03-19 15:40:36
2024-03-19 16:28:49

财经要闻

"围猎"三丰智能:合作方可能无实际业务?

头条要闻

邯郸派60多名警察侦办初中生遇害案:此案要办成铁案

头条要闻

邯郸派60多名警察侦办初中生遇害案:此案要办成铁案

体育要闻

温水煮青蛙,最后发现自己才是那只蛙

娱乐要闻

李惠利发声道歉!柳俊烈劈腿确凿

科技要闻

1块顶上代5块!英伟达新王牌让世界用上AI?

汽车要闻

新能源车自燃率更低?院士9个数据错8个

态度原创

数码
本地
游戏
公开课
军事航空

数码要闻

华硕 Z790 ROG Maximus BTF Hero 主板上架:600W 显卡供电

本地新闻

我和我的家乡|廊坊人有自己的日常vlog

动作音游《HiFi RUSH》登陆PS5 实体版下半年发售

公开课

张雪峰:想多挣钱,得学理工科

军事要闻

英防相专机被干扰 导航中断30分钟

无障碍浏览 进入关怀版
×