香港市场应更多聚焦衍生品发展

（原标题：香港市场应更多聚焦衍生品发展）

随着全球经济的发展和互联互通的推进，香港应如何巩固自身作为国际金融中心的地位？围绕这些问题，中国证券报记者日前对亚洲证券业与金融市场协会(ASIFMA)行政总裁马克·奥斯汀(Mark.Austen)进行了独家专访。

中国证券报：香港应如何巩固自身作为国际金融中心的地位？

奥斯汀：香港不应满足于只做中国和世界的桥梁，我们认为世界迟早会直接与中国进行金融交易活动。香港应该考虑自身的优势，去扮演未来在金融行业方面的角色。

香港近年来和内地越来越多地开展互联互通，我们对互联互通的看法非常正面。我认为这对中国市场的开放和发展是非常重要也是非常必要的步骤。

香港必须提前考虑如何去发展其他金融的角色，也许可以更多聚焦在衍生性产品方面。因为产品的复杂度，包括中国内地法规目前还有很多约束，也许香港可以从这方 面体现自己的核心价值。比如说在美国，纽约是国际金融中心，但芝加哥也非常活跃，芝加哥市场就是更加专注于衍生性产品的交易和拓展。

香港已经把自己定位为全球离岸人民币中心，有很多点心债发行。长期的趋势是人民币会越来越国际化。越来越多的金融交易会集中到中国内地，香港的点心债以后发 展的规模会越来越大。我们认为，类似衍生品类的，或者跟美元相关的一些品种，在香港市场进行可能会速度快一点，约束少一点，香港或许应该在这方面更加关 注，以巩固金融中心的地位。

中国证券报：上次金融危机对全球市场的监管环境构成了哪些影响？

奥斯汀：上一次金融风暴和之前的不太一样，受伤最大的就是欧美的市场，亚洲受损的影响相对来说比较小一点。我们看到欧美市场的法规变得越来越严谨，尤其是面 对衍生性产品，并把这些法规发展到全球。所以这十年来欧美的衍生性产品的发展缓慢下来，新的一些法规条例也影响了全球性的发展，亚洲市场的发展也缓慢了下 来。但是，不见得这些法规都是合理的。这些法规是比较适合在已开发的市场运用，在未开发或者还在发展的国家，有些法规并不是完全适宜的。我们也陆陆续续从 全球尤其是亚洲的一些监管部门听到越来越多的声音，这些法规并不是完全适用于目前的市场。我们希望去了解这些法规背后的诉求，要找办法去把双方的距离拉 近，让衍生性产品可以在亚洲比较健康地发展。

中国证券报：ASIFMA是怎样一个组织？主要职能是什么？

奥 斯汀：ASIFMA是一个独立的地区性行业协会，会员由买方和卖方市场100多个领先金融机构组成。我们通过与美国金融市场协会(SIFMA)及欧洲金融 市场协会(AFME)的全球金融市场协会(GFMA)联盟合作，通过与监管部门和交易所磋商，制定统一行业标准，降低交易费用等来促进本区域金融发展。

我们尽量扮演业界与监管部门沟通的桥梁，常常代表外资，去跟亚洲当地的一些监管部门沟通，让他们了解外资在市场上的真正需求，有助于一些政策的制订和执行。