上海信托助力首只“债券通（北向通）”ABS发行

（原标题：上海信托助力首只“债券通（北向通）”ABS发行）

近日，福特汽车金融（中国）有限公司（“福特汽车金融”）作为发起机构和委托机构、上海信托作为发行人和受托机构的福元2017年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券（“福元2017-2”）成功发行，成为银行间市场首只通过“债券通（北向通）”引入境外投资者的资产支持证券。

“债券通”，这一次向北走

“债券通”是指境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构的连接，实现买卖两个市场交易流通债券的机制安排，包括“北向通”和“南向通”，其中“北向通”于2017年7月3日先行试运行。

“北向通”是指境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场，“南向通”则相反。符合中国人民银行要求的境外投资者可通过“北向通”投资在银行间债券市场交易流通的所有券种，且无投资额度限制。

业界老资历的“福元”系

“福元2017-2”成功首单引入“债券通”，有其必然的优势。福特汽车金融的母公司福特汽车信贷有限责任公司（美国）是全球资产证券化市场的领先开拓者，具有30年的市场经验。福特信贷是全球汽车贷款证券化规模领先的公司之一，施行全球统一的证券化业务标准，车贷资产池表现经过多年的市场验证。此外，从2014年在银行间发行第二单公募资产支持证券开始，“福元”系列ABS即引入了双国际评级机制，评级机构为国际三大评级机构（标准普尔、惠誉、穆迪）中的任意两家。

除了初始和存续期的国际跟踪评级，福特汽车金融也在其官网持续披露独立的英文版服务机构报告。全球性高品牌认可度，长期海外投资者培育，加上车贷资产自身高分散度、高收益、低违约率、具备抵押物等优质资产的特征，使得境外投资者对福元系列产品青睐有加。

牵手！一起迈向国际舞台

上海信托和福特汽车金融自第一单项目开始合作，至今已在银行间发行了8单“福元”系列汽车抵押贷款资产支持证券，此次成功牵手境外投资人，为境内资产支持证券的发行引入了新的投资者，进一步深化了内地与香港债券市场互联互通机制，对推动国内资产证券化市场与国际接轨具有深远意义。

上海信托自2012年开始大力推进资产证券化业务的发展，截至2017年8月末合计在银行间市场发行46单资产证券化产品、发行规模约1500亿元。其中，与汽车金融公司合作发行了19单个人汽车抵押贷款证券化信托，合计发行规模约550亿元，全市场占有率暂列前排。未来，上海信托还将助力更多ABS牵手“债券通”。