阳光城大跃进：负债半年增550亿对外担保1180亿

（原标题：阳光城扩张大跃进：负债半年增550亿对外担保1180亿）

中国经济网北京9月6日讯（记者 郭晓伟）从碧桂园挖来朱荣斌和吴建斌两位高管后，阳光城再次提速，抛出了千亿计划，欲冲刺房地产第一梯队。

近日，阳光城对外公布材料显示，上半年共实现395.8亿销售额，同比增长127%；期实现营业收入75.25亿元，同比增长83.88%；归属于上市公司股东净利润3.28亿元，同比增长91.82%；扣非后净利润2.85亿，同比增长83.91%。

行业人士分析，从土地储备和现金流方面，阳光城存在飞跃发展潜质。半年报数据显示，阳光城存货净额1131亿；在土地储备方面，上半年，阳光城新吃入土地64块，其中并购而来的土地为52块。

通过并购的手法进行土地储备，也拉低了阳光城的拿地成本。据中信建投分析师陈慎分析，成本端阳光城上半年拿地楼面均价3475.1元/平方米，虽然较去年同期上升64.8%，但考虑到补库存区域大部分集中在核心城市，拿地成本优势依然明显。

另外，销售回款上升导致经营活动现金流增加至59亿元；现金及现金等价物总额也增加至279亿。

不过，准备疾速扩张的阳光城依然需要考虑资金问题。

半年报数据显示，阳光城总资产1804亿，负债1561亿，负债率86.55%，较去年末上涨2.26个百分点。细分来看，因部分长期借款和应付债券将在一年内到期，一年内到期的非流动负债高达179亿，较去年末水平上涨362.31%；仅此一项数据，便占现金及现金等价物总额的64.15%。非流动负债中，长期借款一项519亿，较去年末上涨182亿。和去年末总体数据相比，阳光城负债一共增加了546亿。

此外，阳光城还被媒体报道存在为下属分子公司高额担保的问题。

据报道，截至2017年4月15日，阳光城累计对外担保额度875.76亿元。中国经济网记者翻阅公告发现，4月15日到9月5日，阳光城又先后为旗下分子公司提供担保近40起。截至9月5日，阳光城累计对外担保额度1182.67亿，其中对外担保金额38.69亿元，阳光城及控股子公司不存在逾期担保、涉及诉讼担保的情况。

阳光城的另一份公告，则透露了公司大股东对融资强烈的饥渴感。

2015年，阳光城向中民投控股子公司上海嘉闻以非公开发行的方式募资45亿；随后，上海嘉闻凭借18.05%的持股比例，成为阳光城第一大股东。实际上，董事局主席林腾蛟依然是阳光城实际控制人。截至6月底，林腾蛟的阳光集团、全资子公司东方信隆及一致行动人康田实业三方合计持有阳光城43%股份，属绝对控股地位。

8月30日，阳光城发布了股权质押公告。公告内容显示，8月28日，为了融资东方信隆质押了8540万股给中信建投福建分公司。

截至公告披露日，阳光集团持有的17.51%股份全部质押；东方信隆持有的15.32%股份，仅剩0.18%尚未质押；康田实业持有的10.17%的股份，也仅剩0.02%未被质押。

总体算来，截至目前，林腾蛟及其一致行动人手中阳光城43%的股份，已经被质押出去42.8%。

截至上一交易日，阳光城收盘价6.33元，涨幅5.85%。