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横店影视股份有限公司近日在证监会网站披露招股说明书，拟在上海证券交易所上市，保荐机构是中银国际证券股份有限公司。
1、净资产收益率下降以及股东即期回报被操薄的风险
2017年1名月，本公司扣非后加权平均净资产收益率为17.08%.扣非后每 股收益为0.44元，盈利能力良好。目前，我国院线及影院行业正处于快速发展阶段，预计公司收入和利润将继续保持平稳增长态势。本次发行募集资金到位后，公司净资产和股本总额将增加：而募集资金投资项0建设和开业后需经过一定的 客户培养期，达到预计收益水平需要一定的时间。因此公司在短期内净利润增长幅度可能低于净资产和总股本的增长幅度.净资产收益率和每股收益等财务指标 将可能出现一定幅度的下降，面临股东即期回报被摊溥的风险。
2、募集资金投资项目实施的风险
本次影院建设项目将投资建设210家影院，所有影院物业通过租赁方式取得。物业在建设过程中可能会受到不可预见因素的影响导致物业出租方无法按期 交付物业、项目建设无法按时完成，从而无法按预定要求和时间开设新影院，进而影响募投项0的实施进度和实际效益。
本次影院建设项B的新建影院遍布全国多个不同的城市.将有助助完善区域布局，但也对本公司的经营管理、质量控制、风险管理等能力提出更高的要求. 并将增加经营管理的难度。若公司不能适应本次发行后影院规模迅速扩张的要 求，将会引发相应的经营和管理风险。
3、新增折旧影响公司盪利能力的风险
公司本次发行募集资金236,328万元将投资丁•影院建设项0。新建影院项0每年需计提固定资产折旧和长期待摊费用摊销平均约24,906万元。若行业环 境、市场需求等因素发生变化，导致投资项0实际效益与预期出现偏荖，将导致 公司面临固定资产折旧增加而影响公司盈利能力的风险。
本文来源：网易财经
责任编辑：
胡崇源_NF6082
