饿了么5亿美元收购百度外卖 O2O终成"二马"对决

（原标题：饿了么5亿美元收购百度外卖 O2O终成“二马”对决）

沸沸扬扬传了大半年的绯闻终于被坐实。

8月21日，一名接近饿了么的知情人士向21世纪经济报道记者证实，饿了么收购百度外卖的事情已经确定，最快本周就会宣布。“这次的估值打折也很多，去年的报价还是20亿美元。现在最终的成交金额是5亿美元左右，饿了么出了一部分现金和股票，并不是全部现金收购的。”

此外，据《财经》披露，百度还打包一些流量入口资源给饿了么，作价3亿美元，包括手机百度、百度糯米、百度地图，年限为五年，百度搜索年限为两年。总的交易价格为8亿美元，完成后百度占饿了么股份的5%。

饿了么和百度外卖的官方人士对上述消息的态度则是不予置评。从去年开始，百度外卖注册资本变更之后的半年之内，其便接连不断传出出售的消息。今年3月，百度外卖被传将与顺丰战略合作，双方按照1：1的比例成立合资公司，但最终也不了了之。

如今，出售的消息尘埃落定，百度全身而退，将更多精力投至人工智能领域。由于饿了么与美团点评背后的大股东分别是阿里巴巴和腾讯，O2O领域实实在在成为“二马”相争的战场。只不过，阿里巴巴聚焦的仍然在于平台和零售，而腾讯聚焦的是连接。

百度甩包袱

针对这起并不意外的收购案，多名业内人士认为，百度是甩掉了主业之外的包袱。

百度外卖将出售的传言起于2016年年中，不过一开始的绯闻对象是美团点评，甚至百度糯米也与阿里巴巴和蚂蚁金服旗下的口碑平台谈过。最终这两家都没有接盘。

“对我们来说，糯米的业务与口碑重合度很高，而且双方的战略思路都不一致。即使合并，也只是数字的增量，产生不了大的化学反应。”口碑平台相关人士向21世纪经济报道记者坦言。

随后，百度外卖的绯闻对象变成了顺丰，5月10日，顺丰方面回应称，公司的确和百度外卖在某些城市有合作，但暂时没有需公开的信息。看起来言之确凿的传言，最终也不了了之。

与之相对应的是，百度公司高层对百度外卖的态度也发生了转变。 一年多以前，百度提出将投入200亿元，注入O2O业务。今年上半年， 百度将百度地图、百度糯米和百度外卖整合到搜索业务板块。其作用在于，将用户与本地内容和服务相连，并帮助当地企业通过百度的搜索、资讯流和广告产品连接到用户。

换言之，O2O本身的交易之争不再是百度的重点。在刚刚发布的百度公司第二季度财报中，百度公司定下了转型AI的新战略目标。百度创始人、董事长兼CEO李彦宏表示，百度以人工智能为基础驱动力来不断完善现有核心业务，尤其是手机百度、搜索、资讯流等核心产品，并未提及百度未来在O2O领域的布局和战略。他认为，股票市场波动很难解释，但百度一年前开始定位更加清晰，重视AI，从移动互联网时代进入了AI新的时代。

百度把更多的赌注押在了B端市场，把O2O市场彻底留给了腾讯和阿里巴巴。资深行业观察人士李成东在接受21世纪经济报道记者采访时认为，百度还是要聚焦技术层面，在O2O战略上的摇摆不定，坚持下去实质也没有什么意义。找到合适的买家很难，估值只能打折。“聚焦是百度外卖被出售的根本原因。第一名第二名的日订单量都已经过了千万，第三名就会变得很难。这是互联网的马太效应决定的，同一赛道最多只能有两个选手。”

AT的较量

O2O概念在业内火了多年，其讲述的都是关于线下流量入口的故事。尤其是在阿里巴巴和腾讯两大巨头插足后，外卖本身是否盈利似乎已经不再重要，作为移动支付的重要场景，这个故事似乎更能引起投资人的兴趣。

比达咨询公开的数据显示，中国第三方餐饮外卖市场格局，按交易额计算，2017年第一季度饿了么占比36.5%，美团外卖占比33.0%，百度外卖占比17.3%。这一数字在2016年同期为，美团外卖28.3%，饿了么30.4%，百度外卖18.3%。

在市场份额胶着的背景下，三方都在持续烧钱亏损。维持竞争的核心是资本。

截至5月15日，百度外卖独立完成了三轮融资，其从外部获得融资累计超过4亿美元，这并不包括百度自己的资金和资源。饿了么在去年4月获得来自阿里巴巴、蚂蚁金服共同投资的12.5亿美元，今年5月阿里巴巴再次领投饿了么，金额近10亿美元。

目前，阿里系对饿了么的持股达到32.94%，取代饿了么管理团队成为最大股东，口碑平台和淘宝平台的外卖业务，也已经对接至饿了么。

反观美团点评背后，也站着腾讯和一大批投资机构。去年1月，该公司完成了33亿美元的融资，由腾讯、DST、挚信资本领投。其中，腾讯独占近10亿美元。在饿了么收购百度外卖后，O2O行业将会成为“二马”公开的决战，行业也会更加激烈的肉搏。

第三方咨询机构艾瑞咨询预测，2017年，本地生活服务O2O市场规模为9780亿元，接近1万亿大关。其中，到店业务以口碑、美团点评为主要代表，市场规模预计为7149亿，占比73%，成为本地生活服务O2O的主要板块。而外卖、上门按摩、配送等到家业务以美团外卖、饿了么为代表，2017年市场规模预计为2631亿元，相比2016年增速为75.9%。

虽然O2O市场空间巨大，但是对用户的实际渗透率还不足10%，对于各大平台来说还有很大的增长空间。分析人士认为，无论是口碑、饿了么还是美团点评，未来都需要持续加大资本的投入，给予商家和用户更多的赋能和补贴，在未能形成垄断效应前，盈利并不现实。

未来，饿了么在最后一公里的配送能力，也不排除会纳入阿里巴巴新零售体系。对于行业的变局，美团点评需要拿出更多策略来应对，在上市前夕，需要更多的变现途径以降低亏损。