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美国朝鲜打嘴炮 把A股美股港股通通吓坏了

2017-08-10 22:20:48 来源: 中国基金报
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(原标题:美国朝鲜打嘴炮,把A股美股港股通通吓坏了!金价和恐慌指数大涨)

以“大嘴”著称的美国总统特朗普朝鲜杠上了,一轮互怼下来,全球股市今日普跌。。不过,在基金经理看来,市场本身存在调整压力,地缘紧张只是诱因,以及短期因素的冲击,对全球股市影响有限,持续走牛的港股目前看仍无系统性风险。

全球市场普跌都是美韩互怼惹的祸?

如果说今天的上证指数收跌让你有点郁闷,不妨放眼全球,看看哪个市场不是在跌?美洲市场、欧非中东市场、亚洲市场等各种市场跌势一片。

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亚洲市场的跌势最为明显。从香港、东京到悉尼的股指均出现了下跌,今天香港恒生指数盘中一度大跌1.5%,收盘下跌1.06%,跌幅创下7月4日来单日最大,此外,日经225指数三天累计下跌1.63%,韩国综合指数三天也累计下跌1.64%。而韩元也领跌了新兴市场货币。

据称,这轮全球股市普跌与朝鲜半岛局势趋于紧张相关。那朝鲜半岛究竟发生了什么?

在联合国通过对朝鲜实施的制裁后,朝鲜表态要准备对美国采取报复行动,美国总统特朗普周二作出强烈回应,表示平壤方面不要对美国构成更多威胁,否则他们将“面临前所未有的战火和愤怒”,朝鲜将面临“前所未见的”打击。随后特朗普在推特上也更新了带有核武器威胁的表态:

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“我作为总统就是要革新和现代化我们的核武器。现在(核武器)比任何时候都要强大和有威力。”

“希望我们绝不会使用核武器,但我们绝不会沦为世界上第二强大的国家!”

不断升级的相互威胁,不可避免会引发新一轮地缘局势紧张,不利于半岛局势缓和。

放狠话谁不会?就在特朗普发出警告数小时后,朝鲜有关发言人称,朝鲜人民军战略军在慎重考虑,用中远程战略导弹攻击太平洋的美国关岛地区。

对市场影响有限

具有恐慌指标之称的VIX 指数在美国交易时间跳涨14%,触及一个月新高,而上一次出现较大波动还是在朝鲜成功发射远程导弹的7月4日。由于恐慌指数与股票做空构成某种程度正相关,显示出美国市场对不平静的地缘政治的担心。

但对于金融市场而言,地缘政治风险只是市场规避风险的一个诱因。

瑞天投资董事长叶鸿斌表示,全球市场下跌受到两个因素影响,一是地缘政治紧张,二是市场本身存在调整压力,在这种内在因素下,只是找到了地缘政治作为理由,以此为契机进行调整。朝鲜半岛事件本身有一些持续性,但对市场的影响则不一定,可能只是阶段性影响,如果局势没有实质性变化,市场还是会按照自身规律去运行。

某中型基金公司QDII基金经理表示,触发周二全球市场修正的因素,就是朝鲜跟美国间的战争威胁。由于今年以来市场已经累积了相当大的升幅,特别是过去一周美国市场创下连续超过1周的新高,全球资金多数已经完全反应各种市场利好,开始转向担心市场向下的风险,因此当朝鲜及美国开始有较为明确锁定攻击目标的声明出现,市场马上就由风险偏好转向风险规避,也因此出现全球一致性的修正。

虽然市场担心实际战争的发生,不过以过去经验来看,进入实际互相攻击的可能性较低,市场仅是在修正资金过热的状况。由于全球各项宏观数据稳定,以近期各国重要公司陆续公告的业绩来看也多还维持不错的基本面增长表现,特别是北美跟中国市场的表现不错,对股市有一定的激励效果。后续在9、10月份还有Apple重要的产品开始登场,这个2017年全球最重要的消费产品登场,预期可以带动股市开始回到关注基本面增长的轨道上。而由于今年资金潮流偏向强者恒强,预期在修正后,仍将以今年表现较佳的美国及大中华市场率先进入反弹阶段。

某公募基金经理也表示,在地缘政治的短期影响后,市场还会回到原来的轨道上,关键还是要看经济基本面是否到了拐点。

港股暂无系统性风险

持续走高的港股今日也受到拖累,但投资人士大多对港股未来趋势保持乐观。

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国海富兰克林基金QDII投资副总监、基金经理徐成认为,今日香港市场的下跌,主要是由两方面原因构成:一是地缘政治风险上升的因素,但目前来看,朝鲜半岛局势紧张更多在于情绪面的影响,投资者风险偏好有所下降,实质性影响还有待进一步观察;另一方面,恒生指数自今年1月以来,已经连续7个月上涨,上一次出现这种“七连涨”还是2007年港股大牛市之时(数据源:wind)。

在积累了相当一部分涨幅之后,港股短期内面临较大的技术性调整压力,并有可能因地缘政治因素而进一步承压。但长期来看,港股大概率暂不面临系统性风险。

后续操作上,短期内对港股保持谨慎态度,重在选股,通过基本面分析,挑选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定较强的个股做中长期配置,同时积极关注消费、后周期以及估值被低估且股息率高的公司。

叶鸿斌表示,港股向上的趋势没有变化,可能这种噪音会对市场节奏的切换有影响,短期有阶段性调整,但长牛趋势不改。

沪上某私募人士表示,昨天因为朝鲜局势的紧张,全球市场都在下跌,今天的港股市场也是受到了拖累。但从本质上看,随着内地资金的不断涌入,现阶段港股的估值修复快速完成,内地与香港的估值差距在不断缩小,港股系统性牛市持续的概率可能越来越小,未来很有可能走出结构性行情。

也有私募在调整之际加仓港股,在该人士看来,港股依然存在估值优势,不过也存在汇率风险。

金价大涨创两月新高

股市震荡同时伴随着避险资产升值,各路避险资产价格也快速上扬。受益于避险需求,黄金价格快速上扬,金价突破1278美元/盎司,三日上涨1.7%,触及两个月新高;一个衡量黄金期货30天历史波动率的指标周三飙升至两周最高水平;避险资产日元、瑞士法郎上涨,美元兑日元跌破110关口刷新6月中旬以来新低;瑞郎兑欧元录得瑞士央行于2015年1月放弃瑞郎汇率限制以来的最大单日升幅;美元/瑞郎下跌1.1%,为逾六周来的最大单日跌幅。

叶鸿斌认为,黄金上涨主要受美元指数下跌,美元近期弱势的影响,避险情绪加重了黄金市场的波动幅度。

不过,在一些QDII基金经理看来,这种对黄金走势的影响只是短期,除非局势持续恶化。

某中型基金公司QDII基金经理表示,由本周金价的表现来看,确实已经看到市场转进避险性商品的趋势。不过过去几年资金转入黄金避险都属于短期效应,显示实际宏观经济实际上增长十分强劲,市场资金没有长期停泊在黄金的需求。由于未来数月至几季来看,全球的资金仍偏向宽松,预期流动性较佳及基本面均佳的北美、大中华、日本等地股票市场还是会有些上升空间。

朝鲜半岛局势如何演化?

既然判断各类资产还是要看朝鲜半岛的局势如何演化,那看看美国的表态。

据彭博,特朗普此番惊动了政府和市场的言论,让其自身周边的内阁和副手都大吃一惊,即便正在就朝核问题在东南亚访问的国务卿雷克斯·蒂勒森都事前不知情。但白宫的助理表示,前几届政府对朝的不成功,逼迫特朗普重新思考对朝策略。

美国国防部长马提斯随后表示,对朝鲜动武当然不失为一个选项,他以强硬立场在为特朗普背书。在一份声明中,马提斯表示,尽管美国国务院使用了各种外交手段来解决朝核问题,但美国包括其军事联盟的拥有全球最精准、最强大和反复演练过的防御和进攻能力。他警告朝鲜的举动可能“会导致政权倒台和国民被摧毁。”

但一些美国国会议员也认为特朗普可能并不会真正动武。美国国会议员约翰·麦凯恩表示,特朗普将口头的战争落实到行动并不太可能,朝美双方口水战的升级之所以受人关注,是因为这增加了对局势错误判断和潜在冲突的风险。实际上,在特朗普发表了对朝鲜的毁灭打击言论后,朝鲜也表态要对美国军事基地关岛附近海域发射导弹,进一步加大了区域冲突风险。不过,美国国务卿倒是在朝鲜发表此番言论后显得云淡风轻,表示“目前没有迫近的威胁,美国人民可以在夜间安睡。”

还有分析人员认为,特朗普对美国加强核武器建设的表态使得局势更加复杂化。据了解,尽管美国的确准备更新并现代化核武器,但这项政策是始于奥巴马,且准备花30年的时间来实施。这项庞大的计划计划使用1万亿美元来推动,至少要在2022年后才开始大规模开展,在特朗普上任7个月来,目前并没有太多进展。

王宏贵 本文来源:中国基金报 责任编辑:王宏贵_NF7326
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