杨玲：A股两到三年之内就会有比较好的行情

网易财经8月10日讯  2017网易经济学家年会夏季论坛今日在北京举行，本届论坛的主题是“问道改革路 唤醒新势能”，数十位中国财经领域的高层官员和顶级智囊齐聚论坛，讨论当前中国经济最为重要的热点议题。

在寻找中国“漂亮50”分论坛上，星石投资总经理杨玲表示，短期看半个月，看一到两个月很难说这个市场有很好的机会，但是我觉得也不用看五年那么长，两到三年之内，我们认为就会有比较好的行情，好的，持续的，系统性的行情出现。

以下是发言实录：

杨玲：好的，我是星石投资的杨玲，就我们的看法，如果五年，还可以缩得更短一点，可能未来在两到三年这样更短的区间内都会有一轮比较好的行情，相对比较持续的，不像2015年一样那么短暂，从高度上来讲，应该堪比2015年相对比较持续的行情。

理由简单分成几块，第一块，对于中国经济未来的发展还是相对比较有信心的，虽然现在可能存在一些问题，包括去产能的周期，包括房地产周期的分级等等，可能都会存在一些问题。但是我们的观察，经济的转型已经慢慢开始了，像消费，整个消费在经济增长中的占比越来越高，有很多人没有关注到这么细，做股票看得比较短，因为每天都得回顾你的组合，看一下你的组合的表现，如果拉长来看，经济转型还在慢慢进行。这是第一块，对长期经济相对比较有信心，尤其是在未来，我们认为新的一轮政治周期下，经济向上的势头应该是相对比较明确，相对比较有把握的。

第二块，从近期大家比较关注的资金面来看，目前现在这个情况可能比大家想象要弱一点，我们的资金没有在放水的周期下，可能美国整体来讲，货币要再收缩，国内可能也是保持中性，保持大的流动性宽松，在整个去杠杆的周期下，我们要看到各类资产所面临的情况是不一样的，股票市场自从2015年高点以来，其实他在去泡沫、去杠杆方面做的已经比较到位了。我们举一个小小的例子，看一下这些小股票，一些非常好的成长股，原来价格到天上，我们原来一直拿的是价值股，成长股有一些，当时没有办法下手去买，因为估值太高了。现在看来，慢慢有一些反而可以买了，这些股票说明什么呢？其实在股票市场，尤其是二级股票市场的泡沫挤得相对比较干净了。也许其他类别的资产还在去杠杆的进程中，但是至少股票市场这一块儿，其实现在如果买入相对比较安全了。

第三块，就我们近期的行情表现来看，包括今天的主题，去讨论“漂亮50”，市场的赚钱效应已经慢慢开始了，最早期，比如说去年，整个来看的话，像白酒这些消费股一枝独秀，到今年最近这两个月，周期股也慢慢有一些表现了。现在周期股歇下来，未来可能一些增长性很好的成长股也许也会迎来一些新的机会，基本上市场呈现比较良性的，慢慢的，由原来抱团取暖的模式慢慢扩散，整个系统性上涨的格局也开始酝酿了。

未来，星石是非常乐观的，短期看半个月，看一到两个月很难说这个市场有很好的机会，但是我觉得也不用看五年那么长，两到三年之内，我们认为就会有比较好的行情，好的，持续的，系统性的行情出现。谢谢。

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