环保督察风暴下的产业生态:供需双挤压钛白粉看涨

（原标题：环保督察风暴下的产业生态样本： 供需双挤压钛白粉看涨 *ST钒钛逆袭）

8月1日，中央第七环境保护督察组向贵州省进行督察反馈，发展不足与保护不够的问题并存，地方政府主动包揽企业污染防治主体责任，明确限制环境保护等部门环境执法检查。

同样作为西部大省的四川省也正在层层整改准备迎接马上来临的第四批中央环保督察组。2017年6月29日上午，四川省经信委召开了全省经信系统迎接中央环保督查专项会议，四川省经信委表示，四川属于中央环保督察第四批进驻的省份，预计7月底或8月初入川。

在环保督察风暴的严考下，作为钛白粉生产占据我国有效产能20%的攀枝花，其主要钛白粉生产企业也迎来停产或者减产。

卓创资讯钛白粉分析师王娟对21世纪经济报道记者表示：“我们问到厂家的情况确实是这样，多数都是停工状态。现在基本都是停着，也不确定什么时候开工。”

包括中金公司、国金证券、广发证券等均认为，受益环保核查，钛白粉供需格局长期改善，价格有望继续上升，而作为主要的钛白粉上市公司龙蟒佰利（002601.SZ）、*ST钒钛（000629.SZ）则因此获得超额收益，龙蟒佰利在7月11日修订2017年半年报，归属上市公司净利润为13亿-14亿，同比上涨1728.16%-1868.79%。

钛白粉淡季不淡

作为四川重要的重工业基地，攀枝花正在积极备战中央环保督察组督察。

7月25日，攀枝花市委常委、市纪委书记刘海督导攀钢集团重金属污染治理整改工作；7月26日下午，环保部西南环保督察中心处长朱江督导攀枝花钒钛高新区；7月28日上午，攀枝花钒钛高新区管委会会同攀枝花国土局、环保局等对高新区内各类废渣进行彻底排查。

同时，21世纪经济报道记者从四川省重点监控企业污染源监控平台获得数据显示，拥有全国最大的钛白粉单线生产能力的攀枝花市海峰鑫化工有限公司已经全线停产。在停产说明中，海峰鑫化工表示，因为园区渣场停止接收石膏渣，紧急停产，视园区渣场情况复产。渣场停止运营意味着园区的工业废渣无处堆放，钛白粉企业的石膏渣无处安置的情况下，钛白粉生产将无法开工。

卓创资讯钛白粉分析师王娟对21世纪经济报道记者表示：“我们问到厂家的情况确实是这样，多数都是停工状态。现在基本都是停着，也不确定什么时候开工。”不过，王娟却认为，这部分停产对钛白粉整体价格影响并不大：“钛白粉在5月-8月本来就是淡季，我们监控的价格显示近期也是下跌的，只是在部分停产的情况下，下跌较缓慢。产量减少后，多数企业都在出库存。同时因为国内外钛白粉价差的关系，很多企业加大了出口占比。”

中金公司7月底发布研究报告显示，2017年1月~5 月份我国累计出口钛白粉31.8万吨，同比增长11.7%。同时国际钛白粉企业科慕、亨斯迈等自7月1日起上调钛白粉价格，国内外钛白粉价差进一步拉大，国内钛白粉出口环比有望继续增长。

三季度看涨多家上市公司盈利大增

同时，包括西南证券、国金证券、广发证券等均认为，受益环保督察，钛白粉供需格局长期改善，价格有望继续上升。

齐峰新材（002521.SZ）表示，公司主要材料钛白粉价格从去年以来价格上涨幅度很大，近期价格平稳，目前钛白粉价格处在高位运行。

西南证券在对龙蟒佰利的研报中认为，龙蟒佰利二季度业绩超预期，业绩增加的主要原因为主导产品钛白粉销售价格涨幅超出预期。钛白粉三季度有望重回上涨通道，长期供需偏紧格局或将维持。二季度钛白粉行业二八分化严重，中小厂家出货压力较大，加之钛矿中小厂价格大幅下滑，此部分钛白粉价格压力较大；但目前大厂在手订单超过1个月，预计价格将继续坚挺。

王娟则有不同观点：“从我们的观测来看，8月整个月应该也是下跌，9月份有上涨可能，即便9月回调，相比整个季度占比不会太大。”以国内市场走货量较大的硫酸法金红石型钛白粉为例，据生意社大宗榜数据显示，钛白粉总体平均价弱势，从7月24日的18480元/吨到7月28日的18222元/吨，跌幅为1.39%。

虽然对钛白粉价格走势有分歧，不过众多上市公司们却是实实在在获利。从5月23日至8月1日，东方财富网显示钛白粉（bk0805）概念板块区间涨幅达到20.01%。

金浦钛业（000545.SZ）对此表示，通过加大环保核查，有助于改变现有产业格局，提升行业水平，促进我国该产业的竞争力的提升，公司上半年产销两旺。

龙蟒佰利在7月11日修订2017年半年报，归属上市公司净利润为13亿-14亿，同比上涨1728.16%-1868.79%。*ST钒钛2017年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.7亿元~4.5亿元。相比去年同期亏损8.36亿元，除开部分土地出售，钒钛价格上涨也产生巨大推动。