融创中国配售融资40亿港元 优化资本结构降低负债率

中国经济网北京7月25日讯  7月24日，融创中国通过先旧后新方式配售2.2亿新股，配股价为18.33元港币/股（最近一日收盘价格20.1元港币/股折价8.8%），获得股权融资40.3亿元港币（折合5.2亿美元），发行完成后，融创中国实际控制人孙宏斌持有上市公司融创中国50.87%的股份，仍拥有融创中国的绝对控制权。

融创股价从2017年初至今涨幅高达212%，是毫无争议的内房股龙头，此次交易是2017年在整个香港资本市场中最大规模的新股配售。

融创中国董事会主席孙宏斌前日发微博称，“知道现金流的重要性，重视现金流，把公司安全放在首位。”业界认为，融创此次采取配股融资，既有利于直接降低公司负债率提升财务安全性，也有利于提升下半年业绩给予股东的较高回报

融创在公告中声称，此次配售融资主要目的为优化资本结构，根据2016年底公开数据测算，此次配售融创股东权益将显著提升，可降低净负债率超过30个百分点，将极大的优化其资本结构。

7月19日，融创宣布以438.4亿元收购万达旗下13个文旅项目91%股权，此后，融创股价表现十分抢眼，屡创新高，7月24日，融创中国股价盘中更是冲高至21.40港元。这表明资本市场强烈看好此次并购对于融创发展的战略意义，对其现金流并不担心。通过本次股权融资，融创获得了长期资金、有效提升了公司的净资产，极大的降低了杠杆，近日，部分评级机构和媒体对融创的现金流表示出的担忧将得以释放。

根据公告显示，截止6月30日，融创中国共实现合同销售额1088.5亿元，完成全年2100亿元销售目标的半数以上，截止6月末，融创的账面现金达900多亿元，预计融创中国全年销售或达3000亿元。

配股融资受市场的热捧也证明了市场对融创未来发展空间和潜力的高度认可。

第一上海证券将融创中国的目标价提升至24港元，野村的最新研报也将融创中国目标价由20元升至25.5元。多数银行和券商看好融创，主要是因为土地储备质素及增长前景，和估值的多方吸引。

有专业机构数据显示，截至目前融创有超过9600万平米的土地储备，考虑新近收购万达文旅的13项目的土地储备，土地储备已经超过1.5亿平米，仅次于恒大和碧桂园，位居土地储备量前三。按照公开信息，融创2016年销售均价达到20000元/平米，保守计算货值超过2万亿。

业内人士分析，融创城市布局均衡、行业前三且高质量的土地储备、精准把握行业周期的能力和拿地能力、并购品牌、产品品质和溢价能力，再加上此次通过配售，获得支持其更加稳健发展的长期资本，融创进入行业前三或没有悬念。