广发银行IPO不简单 资本补血要搞啥大动作

2017-07-24 05:15:25 来源: 投资者报(北京)
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(原标题:广发银行IPO不简单 资本补血要搞啥大动作)

作为最后一家启动上市的全国性股份制商业银行,广发银行IPO进程备受关注,也波折最多。虽已筹备6年,但眼看城商行、农商行纷纷上市,广发银行却仍需等待。

用“一波三折,好事多磨”来形容广发银行的上市之路再贴切不过了。近日,有报道称,广东证监局发布的最新一期《广东辖区已报备拟上市公司辅导工作进度表》显示,由中信证券辅导IPO的广发银行目前状态为“暂时中止”。

目前,国内12家股份制银行中,仅有广发银行、恒丰银行和渤海银行还未上市。除广发银行之外,另外两家的上市时间已逐渐明晰。而且从去年A股重启银行业IPO开始,一些资本规模排名不如广发银行的城商行、农商行已经纷纷踏入资本市场,而筹备上市六年的广发银行却多次“求而不得”。

对此,广发银行相关负责人向《投资者报》记者表示,其注意到监管机构发布的表格中,该行状态为“暂时中止”而非“终止”。不过广发银行上市的热情并未被打消,该负责人表示,将择机启动上市工作,重新提交辅导备案申请。

广发银行方面并未给出此次被按下上市“暂停键”的原因。但据业内人士分析,这或与去年中国人寿成为其单一最大股东这一重大股权结构变化,以及银行高层的大规模变动有关。

坎坷上市路

据公开资料显示,广发银行自2011年启动上市项目,并在2013年股东大会审议批准了相关议案。但因为当时A股暂停IPO,同年底有消息传出广发银行计划赴港上市,先登陆港股,再回归A股。广发银行当时回应,股东大会已批准关于发行A股或H股的议案,并授权董事会决定具体的发行方式和时间。

按照广发银行的计划,其原本应该于2014年8月完成港股IPO,但也未能如愿。随着A股IPO再次开闸,其又将重点放在了A股上。2015年年中,广发银行再次表达了上市的愿望。

久久不能如愿,上市也成为广发银行高层的心结。任职7年的该行前董事长董建岳在2016年8月离开时不无遗憾地表示:“由于客观条件的限制、中外方文化的差异以及更主要的是我个人能力所限,有一些工作的成效尚未达到我预期的目标,有些工作存在疏漏,还有很多工作在推进的过程中,特别是IPO,几经努力,使出洪荒之力,也未达成。每想到这些我都感到深深的不安和愧疚”。

而对于此次IPO的“暂时中止”,广发银行方面也给予了较为积极的回应。其相关负责人向《投资者报》记者表示:“本行一直高度重视和积极推进各项准备工作,总体接近可申报状态。2016年,本行发生中国人寿受让花旗集团与IBM信贷所持股权的重大股权变更事项,公司治理、发展战略、组织架构和业务经营均在相应地做优化调整。根据有关法律法规和监管指导意见,本行在有条不紊继续推进上市准备的同时,暂未继续进行上市辅导。本行也留意到,监管机构发布的表格中,本行状态为‘暂时中止’而非‘终止’”。

同时,上述负责人还表示,公开上市是银行建立长效资本补充机制、夯实持续发展基础的重要途径和必由之路。该行正集中精力加快改革发展,将在综合考虑内外部环境与需求的基础上,“择机启动上市工作”,重新提交辅导备案申请,建立资本补充长效机制。如有相关信息,将按法律法规和《公司章程》要求及时通知或披露。

亟须资本补血

作为内地最早组建的股份制商业银行之一,广发银行总体实力尚可。Wind资讯数据显示,该行2016年总资产达20,476亿元,在全国商业银行中排名第16位,高于去年在A股市场上市的上海银行、江苏银行以及在香港上市的浙商银行。不过其净利润尚不足百亿元,和上述3家相比则略逊一筹。

对于市场比较关心的不良贷款率问题,根据公司年报数据显示,广发银行2016年的不良贷款余额为155.88亿元,较年初增长25.98%;不良贷款率1.59%,较年初上升0.16个百分点。虽然已经连续4年上升,但是广发银行1.59%的不良贷款率,仍低于已经上市的江阴银行(2.41%)、张家港行(1.96%)和吴江银行(1.78%)的同期数据。

此外,众所周知,银行发展对资本的需求是巨大的,而规模扩张也让广发银行资本充足率承压。2016年广发银行资本充足率为10.54%,核心一级资本充足率为7.75%,两项指标同比分别下滑了0.89、0.27个百分点,也迫近银监局对中小银行资本充足率不低于10%的标准线。

可见,单从经营发展层面上看,广发银行不仅不存在上市障碍,反而更显示出亟需上市的紧迫性。对此,广发银行方面表示,为进一步拓宽资本补充渠道,今年已启动规模300亿元的增资扩股工作,夯实资本基础。

进入“国寿时代”

事实上,造成广发银行“暂时中止”IPO审核的原因并不难猜测。去年该行大股东易主,管理层变动的影响还需要进一步观察,或许是中止审核的主要原因。

据了解,广发银行自2006年进行重组之后,花旗集团、中国人寿、国网英大国际控股集团及中信信托为其四大主要股东,各持20%股份,这一稳定的股权结构持续了10年。到2016年2月,中国人寿收购了花旗集团以及IBM Credit所持有的广发银行23.69%的股份,再加上此前已持有的该行20%的股份,中国人寿共计持有广发银行已发行股份的43.69%,成为广发银行单一最大股东。

伴随着大股东的变动,广发银行原董事长董建岳、原行长利明献、出身花旗的两位副行长罗杰和周卫华一起离职。国寿全面接管,具体来看,中国人寿董事长杨明生就任广发银行董事长,中国人寿副总裁刘家德就任广发银行行长,中国人寿资产管理有限公司副总裁尹矣就任广发银行副行长。至此,广发银行进入“国寿时代”。

值得注意的是,在国寿入主后的第一份年报,即2016年年报里,广发银行只字未提上市事宜。有市场人士猜测,或许大股东国寿对广发银行的上市并不十分迫切,不过这一说法并未得到广发银行的回应。

目前广发银行的上市时间表并不清晰。但类比同处华南、同样是寿险为大股东的平安银行的发展模式,国寿的加入似乎也给广发银行的未来发展增加了不少的想象空间。

余顺遂 本文来源:投资者报 作者:闫军 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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