刘煜辉：下一步改革重点应是金融组织体系商业化

（原标题：刘煜辉：下一步改革重点应是金融组织体系商业化和审慎监管体制强化）

据新华社报道，全国金融工作会议14日至15日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。

习近平指出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任。要坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易行为，规范金融综合经营和产融结合，加强互联网金融监管，强化金融机构防范风险主体责任。要加强社会信用体系建设，健全符合我国国情的金融法治体系。

习近平强调，要坚定深化金融改革。要优化金融机构体系，完善国有金融资本管理，完善外汇市场体制机制。要完善现代金融企业制度，完善公司法人治理结构，优化股权结构，建立有效的激励约束机制，强化风险内控机制建设，加强外部市场约束。要加强金融监管协调、补齐监管短板。

中国社科院经济研究所研究员、天风证券首席经济学家刘煜辉表示，此次会议可以说是对过去十年改革路径的回顾以及经验总结和反思。下一步金融改革的重中之重将是金融组织体系商业化改革，以及强化审慎监管体制和金融危机、风险处置能力改革。

他认为，金融体制改革主要分为三个层次：一是深化金融组织体系的商业化改革；二是强化审慎监管体制和危机处置能力的改革；三是汇率弹性、利率市场化和资本项目开放等要素领域的自由化改革。

从过去十年的金融改革历程已经能深切感受到，单方面推进要素的自由化，最后是始乱终弃。没有国企改革和财政改革配套的金融改革可能会导致巨大金融混乱；没有金融组织体系商业化改革，金融基础行为难变。如果这两方面没有变化，金融改革也只是以不同名义对现状的延续。这次会议定位显然是将重点強调一和二这两个层次。

具体到清理金融风险，他认为，某种程度这是一个修正“金融自由化”的过程，由繁杂浮华到简单朴素，甚至原始回归。当金融稳定和降低系统的道德风险成为选项后，金融创新和自由化会被先搁置一边。常理上讲这是一个降低系统厚尾风险的过程。当然，如果矫枉过正、下手过猛也可能形成短期过大的挤压。但迄今所看到的过程还是有章法的，正面的流动性压迫式的挤压几乎是没有的，更多是构建超级金融监管体系，清理和扫荡监管的真空和盲区。