理财收益率水涨船高 部分银行自掏腰包赚吆喝

（原标题：部分银行自掏腰包赚吆喝）

近期货币基金收益率居高不下，银行理财产品亦不甘示弱，年化收益破五不足为奇，部分保本理财产品预期收益甚至超过7%。业内人士表示，金融去杠杆及监管收紧，叠加季末银行冲规模的因素，共同推升了理财产品收益。

部分银行贴钱冲规模

6月中下旬以来，不少银行推出了吸引力十足的低风险、高收益理财产品。

记者在走访中发现，某国有银行的保本、保收益型产品进入6月以来一直保持4.5%以上的收益率水平，6月底起息的某款产品更是飙升到前所未有的4.8%，足足比年初同类产品上涨一个百分点。同时，北京银行发售的一款保证收益型产品收益率也达到4.6%。记者还发现，这一类风险低、收益高的理财产品大多封闭期为一个月，募集期集中在6月中下旬。显然，这一类产品多是银行为季末冲规模而定制的。

业内人士表示，今年以来资金价格上涨推升利率债等固收产品收益率上浮，而固收类产品为银行理财的主要投资标的，这为银行理财向投资者支付高收益率奠定了比较好的基础。另有银行理财经理向记者坦承，这个时点发理财产品就是为了季末冲规模，而为了冲规模有的银行甚至选择自掏腰包支付高收益。

华创证券债券研究分析师周冠南表示，6月银行理财产品收益率攀升确有季末银行冲规模因素影响，部分银行募集的理财资金会以存款方式停留至6月30日。

一位理财经理透露，最近两天部分银行甚至故意将客户购买理财的到账时间调到了晚上——为了与央行跨行转账系统的工作时间打个时间差，最大程度锁定本行存款。

Wind数据显示，截至6月29日，整个6月份发行的预期年化收益率在5%（不含）以上的理财产品占据总发行产品份额的15.05%，而2016年同期，占比仅仅在1.74%。以民生银行为例，官网显示的在售18款非保本浮动型封闭式理财中，预期收益率在5%以上的理财有11款之多，而城市商业银行的代表北京银行在售4款非保本浮动型封闭式理财产品的预期收益率更是全部在5%以上。

理财收益率水涨船高

业内人士表示，近期银行个人理财产品收益高企并非偶然，金融去杠杆、银行监管收紧是主要原因。

申万宏源固收研究报告显示，银行同业理财规模从去年底的5.99万亿元，回落至今年5月底的4.1万亿元左右，去杠杆取得阶段性成效，而同期面向居民和私人银行客户理财的规模仍为净增长。

周冠南认为，去年以来，银监会监管收紧，同业理财规模显著缩水，但银行资产端由于期限原因不能及时随之缩水，在这种情况下，不少银行选择以扩张个人理财来扩张负债端。银行之间个人理财产品上竞争激烈，导致理财收益维持在较高水平。而今年以来货币基金、利率债等高安全性资产收益攀升，理财收益率亦水涨船高。周冠南表示，近期银行间市场利率小幅下调，资金面情况良好，并未出现类似2013年的“钱荒”局面。

一家大型券商固定收益分析师亦表示，去年金融去杠杆叠加今年季末因素使得资金价格上升，银行资产端可配产品收益普遍上升，理财产品收益也随之提高。

另一大型券商固定收益投资总监表示，去年以来监管收紧，银行在监管压力下收缩表外资产。收缩的表外资产如果卖不出去，通道型的基金、资管计划相关管理人就必须续作此前的基金和资管计划。而银行的表外资金被分流了，就必须提升利率扩张表内负债来购买相应的产品。