网易财经6月26日讯 安徽太平洋电缆股份有限公司(简称“太平洋电缆”)上周五在证监会网站披露招股书，拟在上交所公开发行不超过7261万股，发行后总股本不超过2.90亿股。拟募集资金4.97亿元，保荐机构（主承销商） 申万宏源证券承销保荐有限责任公司。
公开资料显示，安徽太平洋电缆股份有限公司注册资本：21783万；法定代表人：黄诚；经营范围为，电线电缆、仪器仪表、电缆桥架、电工材料的加工、制造、销售；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。
招股书显示，太平洋电缆本次公开发行人民币普通股（A股）所募集资金，将用于智能电网用铝合金导线及铁路信号、清洁能源特种电缆项目，占募集资金总额的69.75%；与主营业务相关的营运资金投资额为15,000万，占募集资金总额的30.18%。
太平洋电缆还强调，公司主要客户带来的销售收入占比及主要供应商提供原材料供应的采购占比相对集中。2016年、2015年、2014年，公司来自前五名客户的销售额占营业收入比重
分别为28.51%、44.64%、50.70%，其中，第一大客户的收入占比分别为8.78%、12.59%、20.73%。公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高，公司存在客户相对集中的风险。
2016年、2015年、2014年，公司向前五名供应商的采购额占采购总额比重分别为65.38%、67.40%、65.40%，其中，第一大供应商的采购占比分别为26.08%、29.60%、37.39%。公司来自主要供应商的采购额占采购总额的比重相对较高，公司存在供应商相对集中的风险。如果主要供应商存在供应不足或供应的原材料质量存在问题，将可能会影响公司原材料供应的稳定性。
另外，实际控制人控制风险也比较突出，自然人黄诚直接持有公司32.420%的股权；太平洋集团持有公司23.091%的股权，黄诚对太平洋集团的出资额占太平洋集团实收资本的70%；华诚投资持有公司3.370%的股权，自然人黄诚对华诚投资的出资额占华诚投资总出资额的35.15%，且黄诚为华诚投资执行事务合伙人；同时，黄诚担任公司董事长，对公司具有绝对控制权。本次发行后，按公开发行上限7,261万股计算，黄诚仍直接和间接合计拥有公司44.161%的表决权比例，拥有本公司的控制权。如果实际控制人利用其控制地位和董事长身份，对发行人的发展战略、生产经营决策、人事安排和利润分配等重大事宜实施不当影响，则存在可能损害公司及中小股东利益的风险。
太平洋电缆招股书还显示，2016年末、2015年末、2014年末，公司应收账款净额分别为31,548.74万元、26,422.94万元、25,276.24万元，占各期末流动资产比例分别为54.00%、63.09%、62.34%。从总体上看，应收账款金额较大且呈现持续增长的趋势，占流动资产的比重较高。随着公司规模的进一步扩大，如果未来不能持续有效地控制应收账款增长的幅度，或者由于客户商业信誉出现恶化导致大额应收账款不能及时收回，必将会对公司的财务状况和盈利水平带来不利影响。
而从净资产方面来看，太平洋电缆2016年、2015年、2014年，公司按归属于公司普通股股东的净利润计算的加权平均净资产收益率（扣非后）分别为10.96%、13.99%、11.48%。本次募集资金到位后，发行人的净资产将在短期内有较大幅度的增长，尽管发行人对本次募集资金投资项目进行了充分的论证，预期效益良好，但募投项目有一定的建设周期和达产期，短期内难以完全产生预期效益。发行人利润的增长在短期内可能不会与净资产的增长保持同步。本次发行后，发行人将存在短期内净资产收益率下降的风险。
财报显示，2014-2016年，太平洋电缆实现营业收入分别是5.21亿元、5.53亿元、5.46亿元，同期净利润分别是0.30亿元、0.43亿元、0.47亿元。
本文来源：网易财经
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