小牛在线新五年：行稳致远迎“共享经济”新风口

（原标题：小牛在线新五年：行稳致远迎“共享经济”新风口）

2017年是一个特殊的年份，这一年，从共享单车开始，共享物件突然如雨后春笋般进入人们的视野，“共享经济”似乎成了这个特殊年份“风口上的猪”，而共享充电宝、共享雨伞、共享停车位等项目衍生更是一发不可收拾。

“协同共享是一种新的经济模式。”华盛顿特区经济趋势基金会主席杰里米·里夫金认为，数十亿人既是生产者也是消费者，在互联网上共享能源、信息和实物，所有权被使用权代替，“交换价值”被“共享价值”代替，人类进入“共享经济”新纪元。

“共享经济”其实并不陌生，只是最近共享单车之间的竞争，让这个概念重回聚光灯下。“提起共享经济，用户可能第一反应就是摩拜、uber、滴滴、ofo。其实，P2P是属于国内较早出现的共享经济的代表之一。”小牛在线负责人郭江认为，在中国，资金筹措方式相对单一、融资渠道比较狭窄、融资对接不充分成为制约中小微企业发展的普遍难题，消费市场的进一步开拓，用户理财方式的单一，使得资金无法得到有效的运转。互联网金融通过撮合这两类群体，形成了资金资源的充分共享。“满足国家扶助中小微企业实体经济以及消费市场进一步挖掘的主要政策方向，让普惠金融的需求更好地得到满足，同时，扩充用户的理财产品多元化及个性化的选择，互联网金融作为一个中介体系，连接这两个群体，促使更多的人获益，这是共享经济的深层含义，同时也是小牛在线成立至今的初心所在。”

“运营1466天，累计注册用户将近500万，累计成交金融超过666亿元，华南领先的线上普惠金融理财平台，是首批加入中国互联网金融协会成员之一，同时也是行业内少有的同时拥有ICP和EDI证以及国家信息安全等级保护三级认证的平台，这是小牛在线4年运营的成绩单。”郭江强调，“互联网金融在短短的几年间经历了一些传统行业几乎十多二十年才会经历的整个行业周期，从野蛮生长到合规整改的跨度，虽说行业纷扰，小道消息不断，然而， 稳 仍旧是4年来小牛运营的首要考量因素。”

中国古代哲学家用五行理论来说明世界万物的形成及其相互关系，造就了“稳”和“平衡”，小牛在线同样拥有属于它的五行元素。稳定的资产输出能力、稳固的技术研发水平、稳顺的合规发展、稳健的品牌认知、稳善的用户体验形成了小牛在线“稳”的逻辑。

稳定的资产输出能力

相比于传统银行信贷业务，互联网金融有其自身的特点和优势。一是可以满足银行传统渠道无法覆盖的小微企业及个人长尾群体的融资需求；二是可以满足利率市场化不完善下客户高收益投资需求。

“虽说互联网金融的出现具备传统金融所缺失的差异性优势，然而，整个行业在发展中经历了从 资金紧张 到 资产荒 的多次过渡，国内经济下行，使得优质资产匮乏，加之我国民众理财渠道单一，其他可投资资产风险过大，导致 资产荒 进一步加剧。”郭江强调，“保障小额资产的稳定输出始终是我们平台运营的关键。”

小牛在线的资产输出主要来自于小牛普惠，小牛资本集团、小牛分期以及诺诺镑客、分期乐等业内其他小额资产。其中，小牛普惠提供的小额资产占78%，小牛分期提供的小额资产占8%，外部合作机构提供的小额资产占12%，还有极少量来自于小牛资本集团提供的资产。同时，各机构提供的小额资产经过多重风控审核后，最终的放款比例只有45%，在保障资产获取多样性的同时，也保证了资产的优质性和安全性。

值得一提的是，下半年，小牛在线将会接入线上借款端，逐步实现轻资金、轻资产的fintech战略，稳步提升资产拓展能力。

稳固的技术研发水平

2016年7月15日，银监会下发《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》，提出将新兴技术与传统金融加速融合，推动金融服务全面升级。

“在探索和实践数字化普惠金融的道路上，我们始终坚持不断创新。”郭江说，除了引入先进科技技术打造大数据风控平台外，小牛也积极与多方建立合作机制，与国外征信巨头FICO、环联、益博睿等建立深度合作伙伴关系，收集不同领域和行业的第三方大数据。

小牛在线的技术研发人员占比38%，其大数据平台，通过分层管理，服务于五大业务板块，如用户画像、数据风控、经营决策、实时报表，以及数据挖掘。通过与大数据的结合，综合传统央行和金融机构数据，社交行为数据，全方位分析用户属性，识别用户风险。

今年4月，小牛进行了风控体系的自主研发升级，开启了“第三代信贷核心系统”的试运营。“该系统使得自动化流程效率提升90%，审核总效率提升50%，审批总效率提升40%，人工审批单量占比减少20%，审批更快的同时，资产质量更有保障。”郭江介绍。

稳顺的合规发展

“我们对于监管始终是欢迎的，欢迎监管理清行业秩序，让整个行业朝着良性健康发展。”郭江提到，自去年“8·24”管理办法落地以来，小牛在线针对政策要求，始终坚持自查自检，顺应合规大势，稳步前行。

小牛在线顺应行业趋势主动调整利息，在平台和投资人之间实现了“双赢”的局面。通过降低资金成本，提高平台获取优质资产的竞争力，同时，减轻风控压力，为投资人提供相对可观的收益。

“目前，小牛在线的融资成本是年化8.64%，可能不熟悉这个行业的人对这个数据并没有一个很确切的概念。在公开的第三方信息中，整个行业平台的平均融资成本年化为9.3%。”郭江强调，处于合规监管时期，平台投资人更趋于理性，与过去一味追逐收益的情况不同，用户选择平台的时候，会更趋向于平台资质、品牌、合规步伐等方面考量。“其实，我们是合规监管的受益者。”从数据趋势估算，小牛一天的募资能力最高可达3亿元，可见并未因降息等因素使平台运营受到影响。

“逐步增强信披也是我们目前积极推进的合规工作之一。”郭江表示，“小牛会一直贯彻更透明、开放的原则，保持与各方的良好沟通，定期汇报合规进度和关键数据，拥抱监管打造透明信披。”

在信息披露上，根据《中国互联网金融协会信息披露标准》，共设置了65项强制性披露指标。目前，小牛在线已完成58项强披露信息项目的披露，对于平台需要披露的其他7项信息披露项目也在积极推进中。

此外，小牛在线专设了投资人保障制度，通过在官网设置投资者教育专栏，开发投资者风险承受能力评估系统，采用电子签名技术签订合同，加强风控审核制度，制定防欺诈措施等多项举措，引入会计师事务所、律师事务所、信息安全测评认证等第三方中介机构，实时保障投资人的权益。

稳健的品牌认知

区别于其他互联网品牌只是简单粗暴的提升曝光量以及野蛮的投放策略，在小牛在线的品牌认知中，更多是在其美誉度、忠诚度和信任程度上下功夫。

“小牛在线吸纳新用户的成本从2013年起持续下降，根据统计数据，相比于去年的成本下降比例达34%，足低于目前行业整体情况，平均成本仅为行业平均水平的36%。”郭江指出，“这两年行业处于合规整改的特殊时期，我们也在不断优化自身的投放策略，在一些中小平台还在吸纳高成本的短时资金渠道时，小牛已经率先实现了以更低的成本获取高质量的自然转化用户。”

互联网金融行业上有一个公认的评估指标，以平均年化收益率低于10%撮合10亿元以上交易额的平台，属于兼备品牌影响力的稳健型平台。根据5月最新数据，小牛在线以8.79%平均年化收益率，每月撮合26.81亿元资金。从近3个月的数据来看，根据资产的对应匹配关系，小牛在线的投资年化期限达到8.5月。根据网贷天眼公开的数据，行业上关于该年化期限的平均值为5.94月。同时，2017年的品牌忠诚指数中，平台的两大核心指标也明显高于行业标准，用户复投率达到73%，留存率则高达96%。

值得一提的是，小牛在线的品牌建设一直是围绕着“信任”建设来进行的，与传统的强曝光相反，平台更多是通过企业社会责任的构建来保持品牌信任度。“妈妈很牛”和“宝贝很牛”公益计划是小牛在线构建社会责任感一直坚持的两条公益主线，并一直视之为“精神契合性”赞助。此外，小牛在线与深圳市妇联、武汉市妇联、宋庆龄基金会、青基会、深圳关爱办等组织长期保持着良好的关系。

今年4月，小牛在线联合中国青少年发展基金会在湖南省花垣县排谷美小学正式启动“宝贝很牛”第二季，通过资助捐数字电影放映设备以及学习用品，开拓山区孩子的视野。

稳善的用户体验

“共享经济和互联网的双重条件下，用户体验是王道，你不重视用户的想法，用户就可以选择放弃你的产品。可以说，像Airbnb、uber这类共享经济的独角兽们其实都是在拼用户体验。”郭江表示，“去年，小牛在线对会员体系进行了全新升级，秉承持续优化的原则，在今年的二期规划中会将该体系搭建成为小牛用户生态圈，让投资人在该体系中实现投资、生活、娱乐、出行等功能，使不同生命周期的用户到小牛的平台，均可以找到适合自己的投资、娱乐、社交入口。”

在用户体验的优化上，小牛在线一直秉持“不断创新”的精神，通过持续挖掘互联网金融数据，充分开展平台与投资用户之间沟通互动。通过会员体系的搭建和优化、积分商城的升级、优质产品的上线等，持续提升用户的理财体验。

此外，小牛也持续对理财产品进行更新优化。例如，已于近期上线的新产品存续牛，用户可以按需选择产品的存续期限，存续期限之后，即可选择退出，一旦有其他承接人承接债权和收益权，投资人就可赎回其投资本息，让投资用户的资金效益得到充分实现。同时，为满足用户便捷、高效的投资需求，小牛将在7月初推出更加便捷和智能的一键投标工具。

有数据显示，2016年中国有6亿消费者使用过共享经济产品，市场规模达到了34.5亿元人民币（约合5.07亿美元），与2015年相比增长103%。共享经济的适用范围和对象愈加广阔，影响更加深远。同时，作为共享经济的典型范式，互联网金融的监管倒计时越来越近，行业野蛮生长的监管空白逐渐得以填补，经过多方竞逐，马太效应开始增强。未来P2P融资有望成为继银行信贷、IPO和债券市场的直接融资方式以外的，服务小微企业和长尾群体的重要融资方式。“在强监管时期，作为一家以实现普惠金融，最终反哺实体经济为目标的互联网金融企业，唯有不忘初心，坚守合规运营，方能行稳致远。”郭江说。 文/沈慧