（原标题：发起式基金盛行 三年规模门槛成考验 ）
今年以来股债市场行情难言好转，公募市场新基金发行数量规模渐入“慢车道”，北京商报记者注意到，在增量的基金产品中，发起式基金这种设立方式渐渐流行开来。证监会最新发布的基金募集申请公示表显示，今年以来，基金公司申请设立的发起式基金数量为55只，其中今年共有19只发起式基金通过审批。
所谓发起式基金是指基金管理人及高管作为基金发起人认购基金的一定数额方式发起设立的基金。基金业内资深分析人士表示，近期发起式基金受到市场热捧，发行热情抬升的原因有很多，一方面是受政策因素影响，此前委外定制基金受到严监管，根据监管要求，未来新增的委外定制基金都需要采用发起式基金的投资模式，此外，今年6月初，监管下发《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引（初稿）》，要求提取业绩报酬基金引入发起式资金，上述规定都在一定程度上造成发起式基金数量的增加。“今年以来，公募基金市场陷入发行低潮期，新产品发行不给力，部分基金公司自掏腰包认购基金份额使基金产品加速成立。”北京一家大型基金公司市场部分析人士向北京商报记者表示。
北京商报记者注意到，大型基金公司和银行系基金公司资金实力相对较为充足，在发起认购资金时压力并不大，而成立发起式基金对于小型基金公司来说，或许更为吃力。“通常情况下，小型基金公司会寻求股东方增资的方式，通过增加资本金提高自身认购实力。”上述分析人士坦言。
不过，发起式基金在降低了募集成立门槛的同时也强化了基金退出机制，这也对基金的管理能力提出了更为严格的考验。“发起式基金虽然具有基金公司和持有人利益共享、风险共担的特质，但并不意味着投资者一定会享受到超额收益，主要还是看基金公司的管理能力，此外，发起式基金在降低了募集成立门槛的同时也强化了基金退出机制，也就是说，发起式基金需在基金合同中约定，基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同自动终止，同时不得通过召开持有人大会的方式延续，这也对基金的管理能力提出了更为严格的考验。”济安金信评价中心主任王群航指出。
本文来源：北京商报
作者：闫瑾 王晗
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