网易首页 > 网易财经 > 正文

证券保证金现大额波动 银证转入规模不继

0
分享至

(原标题:证券保证金现大额波动)

场内资金多元化配置趋势渐成

一个普通的数字背后,或许隐藏着透视未来阶段行情方向的“密码”。

6月20日公布的“证券市场结算资金(简称“保证金”)余额及变动情况”显示,上周(6月12日—6月16日)A股市场的保证金净流出677亿元。

在普普通通的6月中旬的一个交易周里,A股市场的保证金出现了超过500亿元的资金波动,这个情况绝非“惯例”。

更有意思的是,如果我们回溯过去几个月的保证金变化,可以发现更多过去很少出现的资金波动特征。

在新的经济背景和政策环境下,A股市场的资金波动已开始呈现出全新的变化。

罕见的流出状况

按照发布机构公布的统计口径,“证券交易结算资金”是指“证券市场交易结算资金监控系统”获取的有经纪业务的证券公司全部经纪业务客户的人民币证券结算资金,即市场通称的“证券市场保证金”。

这个数据包含部分结算口径的券商资产管理计划的结算资金,但B股交易、融资融券业务的客户结算资金不在其列。这个数据也不包括证券公司自营、QFII以及公募基金等的保证金余额。

从历史上看,证券市场保证金通常在两个时点容易发生大额进出:一是长假前后,一是每月月末。

尤其是前者,往往带动场内资金的大幅流动。

比如今年端午节前,A股市场保证金一周内流出了895亿元,更早的2017年春节前,保证金单周流出了1064亿元。

而在平常的日子里,A股市场的周资金波动通常在100亿元到400亿元之间。

但上周显然打破了这个规律。

单周677亿的资金流出,已经接近小长假或季度末的资金流量。更有意思的是,此前一周,同样是非“关键时点”的一周,A股市场出现了409亿元的流出。

两周累计,有逾千亿的资金流出,这个资金波动状态,显然值得关注。

银证转入规模不继

是什么导致了资金连续两周的流出呢?

从直接原因看,银证转账的转入规模不敌转出规模,是证券市场保证金连续减少的直接原因。

在过去两周内,A股市场连续两周的银证转入规模都在4000亿元左右,而同期银证转出额大致在4480亿元—4660亿元一线,日均多转出100亿元。

这等流出规模为过去所罕见。以今年1月份为例,中旬的第一周,保证金净流出369亿元,第二周保证金净回流456亿,两相抵消后,日均流入9亿元。

类似还有去年6月中旬,两周合计流出155亿元,日均流出15.5亿元。

值得一提的是,去年6月中旬,A股市场的银证转出资金甚至高于今年同期,但是,当时银证转入资金的周规模同样达到了4900亿以上,后者的持续流入,增厚了当时的保证金规模。

与之相比,今年6月中旬的银证转入规模显然要小了不少。

资金多元配置渐成趋势

继续挖掘,我们可以发现,A股市场的资金流出,在过去几个月其实一直有缓慢抬头的迹象。

比如,以往年度,在长假前后,资金流出和流入的规模基本持平。

典型的是2016年端午节,节前最后一个交易日,保证金净转出375.62亿元,节后第一个交易日,保证金净转入348.4亿元。两者差异在30亿元内。

而今年端午节,节前最后一个交易日,保证金净转出630亿元,而节后第一个交易日,保证金金转入244亿元,两者差异在300亿元以上。

与之相反的是,今年清明节,节前最后一个交易日的净流出保证金,比节后的净流入规模少了400亿元以上。但之后,在清明节后的第2个交易周,A股市场保证金又出现了682亿元的净流出。

类似的还有今年上半年也多数出现了月末流出资金大于月初流入资金的情况,这个数额并不大,但是不断累积后,也终于推动了保证金余额从去年年末的6608亿元高点,逐步回落到了上周的4662亿元一线。

一些分析人士的观点认为,A股市场近期的资金波动规律,或与外围市场固定收益工具利率走高有一定相关性。业内规模最大的货币基金的七日年化收益率已经攀上了4.1%以上的高点,这与去年3%以下的回报率形成了鲜明的对比,也预计会对场内资金产生部分分流作用。

但可以预计的是,中国日益发达的金融市场,日益增多的投资工具,从长远看也会分流传统的保证金“池子”。比如,如今已经部分取代A股保证金的场内货币基金,已经累积有了数千亿的规模,影响不可低估。

相关推荐
热点推荐
退休后的马云,如果每天花一个亿,啥时候才会破产?答案确认了!

退休后的马云,如果每天花一个亿,啥时候才会破产?答案确认了!

别人都叫我阿腈
2024-03-28 07:55:23
刚刚,查尔斯突然宣布!威廉开启‘保护模式’:复活节带凯特远离尘嚣4周,不参与公务!

刚刚,查尔斯突然宣布!威廉开启‘保护模式’:复活节带凯特远离尘嚣4周,不参与公务!

最英国
2024-03-27 08:15:23
基因真强大!周琦儿子曝光 身高已经远超同龄人

基因真强大!周琦儿子曝光 身高已经远超同龄人

路人聊篮球
2024-03-28 10:41:50
澳门广州两女学生被骗到珠海失联,已找到!有人已转账20万

澳门广州两女学生被骗到珠海失联,已找到!有人已转账20万

南方都市报
2024-03-28 15:05:54
马英九提出登陆,想见大陆最高层,蔡英文一反常态:给予必要协助

马英九提出登陆,想见大陆最高层,蔡英文一反常态:给予必要协助

美食阿鳕
2024-03-27 19:53:50
荆州街头大量出现!“根本躲不开……”

荆州街头大量出现!“根本躲不开……”

荆头条
2024-03-27 12:44:00
白折腾!具俊晔DJ秀门票销售惨淡,289元一张还没售罄

白折腾!具俊晔DJ秀门票销售惨淡,289元一张还没售罄

娱乐圈酸柠檬
2024-03-28 14:20:06
仲景方,3味药,充血胀大,通阳起举

仲景方,3味药,充血胀大,通阳起举

护士笔记
2024-03-27 20:21:42
专家:C罗已意识到他有时需要当替补,B席是葡萄牙现在最好的球员

专家:C罗已意识到他有时需要当替补,B席是葡萄牙现在最好的球员

直播吧
2024-03-28 18:23:13
35岁球痴!杜兰特本季已斩获26次30+ 距离太阳队史纪录只差3场

35岁球痴!杜兰特本季已斩获26次30+ 距离太阳队史纪录只差3场

直播吧
2024-03-28 19:17:22
村上春树说:世界上最幸福的事,就是你没有一个朋友依然活得快乐

村上春树说:世界上最幸福的事,就是你没有一个朋友依然活得快乐

小白兔趣闻
2024-03-26 20:35:45
“宇宙行”2023年年报来了,拟分红1092亿

“宇宙行”2023年年报来了,拟分红1092亿

人民资讯
2024-03-28 11:53:40
原来他也是癌症已去世!一生未婚无人送终,死后遗产全赠予古天乐

原来他也是癌症已去世!一生未婚无人送终,死后遗产全赠予古天乐

简读视觉
2024-03-03 16:55:03
名嘴:湖人想进总决赛必须跨过掘金 既然如此不如首轮就开打

名嘴:湖人想进总决赛必须跨过掘金 既然如此不如首轮就开打

直播吧
2024-03-28 15:12:28
失误太多!王薪凯半场2中1拿到3分出现6次失误 正负值-14

失误太多!王薪凯半场2中1拿到3分出现6次失误 正负值-14

直播吧
2024-03-28 20:42:11
资产超这个数,你就是全国前1%的有钱人!

资产超这个数,你就是全国前1%的有钱人!

掌楼牛市
2024-03-28 16:14:01
谁动了我的黄金 | 深度聚焦

谁动了我的黄金 | 深度聚焦

北青深一度
2024-03-27 16:05:52
广东神秘“短命村”:村民多数活不过40岁,专家一语道破真相!

广东神秘“短命村”:村民多数活不过40岁,专家一语道破真相!

财宝
2024-03-28 09:38:32
出线悬了?刘建宏:国足胜泰国概率为0!

出线悬了?刘建宏:国足胜泰国概率为0!

爱中超也爱篮球
2024-03-27 23:01:38
有人说,像这样的高速公路,一枚导弹就可以造成巨大损坏

有人说,像这样的高速公路,一枚导弹就可以造成巨大损坏

作家李楠枫
2024-03-10 07:47:42
2024-03-28 21:26:44

财经要闻

疯狂!三个城市,三个地王!

头条要闻

山西女子酒店遇害致命伤全在头部 有750万借款未索回

头条要闻

山西女子酒店遇害致命伤全在头部 有750万借款未索回

体育要闻

疯狂的格林,冲刺的火箭

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

小米汽车正式发布

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

艺术
游戏
本地
家居
公开课

艺术要闻

艺术开卷|从闺阁、庭院到郊野,古画中的女性生活空间

科幻与奇幻的交融,崩坏星穹铁道2.1版本带来的是更强的沉浸感

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

家居要闻

邂逅浪漫,注入柔性的法式基因

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

无障碍浏览 进入关怀版
×