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美元惨遭伏击黄金涨势凌厉 避险品百家争鸣

2017-06-07 08:27:11 来源: 中国证券报·中证网(北京)
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(原标题:黄金涨势凌厉 避险品百家争鸣)

作为传统的市场大戏,美国劳工部上周五公布的非农数据大爆冷门,使得美联储今年的加息路径再迎变数,美元“指挥棒”急剧跳水,黄金一柱擎天。不仅如此,近期地缘政治风险升温,更是使得黄金反弹坦途锦上添花,截至中国证券报记者发稿时,国际金价已创下七周新高。

在黄金的带领下,白银、钯金乃至被誉为“数字黄金”的比特币也是百花齐放,你方唱罢我登场。

美元惨遭伏击 黄金一柱擎天

国际金价强势格局难挡。周二,现货黄金价格震荡上行,截至中国证券报记者发稿时,国际金价升破1290美元/盎司,创下七周新高;COMEX黄金期货主力合约价格也升破1294美元/盎司,自5月11日起累计涨幅约6%。

“支撑金价6月持续反弹的动力主要是美国5月非农数据意外下滑,导致美联储加息预期快速回落。”光大期货分析师展大鹏表示,5月非农就业报告公布之前,市场几乎肯定美联储将在6月议息会议上宣布进一步加息。但本次非农就业报告令市场非常失望,也使得市场对此前美联储加息预期产生一定疑问。

上周五,美国劳工部公布的数据显示,美国5月非农就业人口增加13.8万,远不及预期的18.2万,薪资增速表现疲软。非农数据公布后,CME FedWatch根据联邦基金期货利率计算得出,交易员预计美联储6月加息的概率为87%,略低于非农数据前的89%。不仅如此,周一公布的数据显示,美国5月服务业活动放缓,新订单大幅减少。业内人士指出,目前市场对美联储的关注点已转移至9月、12月甚至明年的加息可能性上。在目前的情况下,即使美联储没有推迟6月加息,惨不忍睹的非农数据可能让美联储放弃9月加息的计划。

值得注意的是,一般与黄金呈跷跷板关系的美元指数近期一路走弱。截至记者发稿时,美元指数报96.715,一度跌至96.534的近八个月新低。金石期货分析师黄李强表示,美元指数持续下跌,一方面是由于美国经济数据表现不好,另一方面则是因为市场对于美联储加息的预期下降。虽然近期经济数据表现不佳,但由于5月议息会议上美联储已向市场传达出6月加息的意向,因此美联储6月加息的概率仍较大。

美尔雅期货黄金分析师韩骁预计,今年美联储下半年仍将有两次左右的加息措施,但加息带来的影响力将会逐渐减弱。

美元指数跌至阶段新低,相对应的是欧元稳步上行。北京拙扑投资研究员原欣亮表示,欧元对美元从年初起就开始上行,由于欧央行的货币政策逐步紧缩,4月中旬以来更是一路冲高,欧元对美元4月中旬至今上涨了6%。欧洲央行将在6月8日召开货币政策会议,消息人士称欧洲央行决策官员对经济的乐观,这带动了欧元一路冲高。

风险事件锦上添花 黄金净多头增加

除了美元这根指挥棒,突然抬升的避险情绪也在金价反弹中扮演了锦上添花的角色。广东盈瀚投资有限公司总经理罗茜指出,当前风险事件不断,避险情绪持续高涨,使得黄金价格持续反弹。“上周末英国伦敦的恐怖袭击使英国保守党的领先优势进一步降低,进而使得大选结果更加难以预测。同时,本周一沙特等国突然宣布与卡塔尔断交,使得中东地缘政治风险重新升温,避险情绪抬升为黄金提供了有力支撑。”

“美国政治经济不确定性、欧洲大选年及近期英国在曼彻斯特和伦敦的多起恐怖袭击事件,都加深了市场对于动荡环境的认识,提升了市场的避险需求。”原欣亮也表示,目前来看,市场吸收了上周末伦敦恐怖主义袭击事件的影响,黄金创下阶段新高。目前投资者正等待本周后期的欧洲央行会议与英国大选结果,避险需求仍存。

从资金动向来看,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的报告显示,截至5月30日当周,黄金投机性净多头增加7323手合约至167090手合约。上述持仓报告显示,报告期内投资者看多黄金的意愿回升。另外根据最新的黄金ETF持仓报告,持仓未做增减,并未延续之前的减持趋势,显示目前投资者对未来黄金走势抱有较强信心。

整体来看,2016年四季度以来,由于市场预期美国不但开始加息,而且加息的进程会加快,黄金净多持仓开始大量下降。今年1月,随着美国首次加息尘埃落定,净多持仓有所增加。但目前临近6月议息会议,黄金净多持仓却在增加。黄李强表示,这进一步说明美国市场对于6月加息预期下降,部分主力资金开始押注美国6月推迟加息。

避险品种百花齐放

目前金银比价大致为73左右,处于20年以来的相对高位。根据过去20年历史数据的统计,金银比价大部分情况维持在50-70之间,可见当前金银比价相对历史过高,存在回归均值需求。罗茜表示,未来白银走势将有大概率强于黄金走势。

黄李强也指出,通常来看,黄金的金融属性强于白银,而白银的商品属性强于黄金,因此在经济较差的时候,市场避险情绪较强,而对贵金属的实际使用需求较低,这是近几年黄金与白银的比值较高的原因。但短期来看,在美国加息的不断影响下,黄金受到的压制大于白银,因此近期金银比价不断下降,可以尝试空黄金多白银操作,不过要注意空间相对有限。

不过,展大鹏表示,白银跟随黄金涨跌格局未变,但从近期涨跌幅度来看,上涨弱于黄金,下跌则强于黄金,主要还是在于白银避险属性弱于其商品属性。市场对美股和美债高位恐慌下,资金加大黄金配置,使得黄金热度不减,但对白银而言,这种避险属性偏弱,高库存高基差下反而存在下行风险。

除了黄金和白银,贵金属家族中,钯金走势更是强劲。目前,钯金已连续9日上涨,并创近两年新高,后市或仍有较大上涨空间。

还值得关注的是被誉为新一代避险品种的比特币。受卡塔尔断交风波影响,比特币一举收复上周跌幅,并创出历史新高,今年以来累计涨幅超170%。特别是日本于4月将比特币作为合法支付方式后,日韩两国比特币交易价格大幅上涨,大幅溢价带动全球比特币市场上扬。不过业内人士提醒,比特币作为一种新型资产,投资需十分谨慎。

韩骁认为,“今年可能是风险事件多发的一年,黄金毕竟‘姜还是老的辣’,避险作用相对于白银、钯金、比特币等还是强很多,建议仍已投资黄金为主。”

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黄婧 本文来源:中国证券报·中证网 作者:叶斯琦 责任编辑:黄云_NF5535
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