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长信基金: 债市机会需要耐心等待

2017-06-07 08:23:52 来源: 中国证券报·中证网(北京)
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长信基金固收团队表示,5月制造业PMI数据显示经济缓步回落,未来经济下行压力对债市有支撑,债券通有助于中长期吸引境外资金流入境内债券市场,提高利率债需求。同时,短期金融去杠杆和海外加息压力仍是导致债市震荡的主因,债市机会需要耐心等待。

具体品种方面,利率债需要静候机会。节后利率债小幅震荡,基本面数据显示经济回落,资金紧张,债市整体震荡。同时,供给缩量,招标一般。信用债方面,对低等级债仍需谨慎。5月份信用债总发行2244亿元,较4月份下降56%,到期量处于高位,净融资量为-2926亿元,创下信用债市场的历史新低。可转债短期发行放缓,需要关注减持新规影响。随着可转债可交换债发行方式调整的征求意见于月底结束,短期发行或将放缓,未来随着相关细则落地,叠加减持新规变相利好转债发行,预计下半年转债市场将迎来加速扩容。关于后续债市走势,长信基金固收团队表示,今年控制金融风险的力度较大,短期内受股债震荡影响较大,对下半年债市相对谨慎。在这个不确定性较高的金融去杠杆过程中,如果出现比较大的调整,后期将会有较好的投资机会。短期内,主要以短久期为主,相对看好利率债,结合市场整体走势,降低久期,提升组合流动性,尽量减少回撤,做长期投资配置。

黄云 本文来源:中国证券报·中证网 作者:黄淑慧 责任编辑:黄云_NF5535
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