网易首页 > 网易财经 > 正文

人民币中间价报价模型引入“逆周期因子”

0
分享至

(原标题:人民币中间价报价模型引入“逆周期因子”)

为了解决外汇市场发展机制中的非理性现象,我国选择引入“逆周期因子”来调节市场的非理性波动,在一定程度上,这有利于降低对冲基金等外汇市场做空机构对于中国外汇市场的不利影响。

专家认为,引入“逆周期因子”可以有效地弱化收盘价对于人民币中间价的影响。

针对此前市场中对于“中国官方正调整人民币对美元汇率中间价形成机制”的传闻,中国外汇交易中心自律机制秘书处就中间价报价有关问题答记者问时称,近日外汇市场自律机制汇率工作组确实考虑了在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。

苏宁金融研究院特约研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示,一直以来,在人民币对美元报价中间价模型中,都有着较为明显的制约因素,而市场上的中间价又经常受到隔夜收盘价的影响。在国际市场上,一些国外做空机构专门针对隔夜收盘价来影响人民币中间价走势,甚至借助这种方式实现套利交易。与此同时,外汇市场上还存在着顺周期波动的市场情绪效应,这种情绪效应会在某些特殊时刻带来外汇市场追涨杀跌的“羊群效应”,对于中国外汇市场的稳定具有一定的不利影响。为了解决上述外汇市场发展机制中的非理性现象,选择引入“逆周期因子”来调节市场的非理性波动,在一定程度上,有利于降低对冲基金等外汇市场做空机构对于中国外汇市场的不利影响。

在新的定价公式下,“中间价=收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期调节因子”。自律机制秘书处指出,“逆周期因子”根据宏观经济等基本面变化动态调整,有利于引导市场在汇率形成中更多关注宏观经济等基本面情况,使中间价报价更加充分地反映中国经济运行等基本面因素,更真实地体现外汇供求和一篮子货币汇率变化。

江翰认为,相比于之前“收盘价+一篮子”的机制,此次引入“逆周期因子”,可以有效地弱化收盘价对于人民币中间价的影响,具体作用可以归纳为以下几个方面:

一是降低收盘价对于中间价的影响,减少被对冲基金等国际机构影响汇率市场的可能。

二是强化了对于市场双向调节的可能性。在“逆周期因子”的作用下,中间价的形成机制会受到有益的影响,从而提升中间价,并且可以在交易的过程中影响收盘价格,从而有利于人民币走强,让人民币对美元的汇率可以不再单向波动,让汇率预期有了双向调节的可能性。

三是有利于人民币国际化的进一步发展。在国际外汇市场上,一个国家汇率的稳定应该是以本国的经济金融发展情况为基础的,但由于中国长期以来的外汇形成机制中,受到美元的影响较大,因此在某种意义上人民币尚未完全反映中国实际经济的发展状况,对于人民币的国际化发展不利。通过引入“逆周期因子”,让中间价可以更好地反映中国的实际经济运行情况,让人民币汇率受到国际货币的制约减弱,对于推动人民币国际化有着较为积极的意义。

“总体来说,引入 逆周期因子 是完善外汇市场的重要举措,对于推动外汇市场健康可持续发展具有较为积极的实践意义。”江翰对《证券日报》记者如是说道。

相关推荐
热点推荐
“赛迪创新百强区”出炉:广东包揽前五,深圳南山居首

“赛迪创新百强区”出炉:广东包揽前五,深圳南山居首

澎湃新闻
2024-03-28 13:56:31
意外!雷佳音开20万车外出引热议!被赞接地气,还亲自送签名照!

意外!雷佳音开20万车外出引热议!被赞接地气,还亲自送签名照!

八卦爱侃娱
2024-03-27 11:28:30
妻子出轨3人,他灭门两户人家,但放过了妻子,被抓后说出理由

妻子出轨3人,他灭门两户人家,但放过了妻子,被抓后说出理由

阿胡
2024-03-02 13:27:10
瞒不住了!两艘美国驱逐舰被反舰导弹击中,导致两名美军水手死亡

瞒不住了!两艘美国驱逐舰被反舰导弹击中,导致两名美军水手死亡

奇思妙想草叶君
2024-03-27 21:23:59
英媒:枪手将1.36亿签哲凯赖什+迪奥曼德,交易已开始谈判

英媒:枪手将1.36亿签哲凯赖什+迪奥曼德,交易已开始谈判

懂球帝
2024-03-28 11:09:18
火箭、篮网、老鹰、酝酿三方交易,申京投东部鱼腩新组三巨头

火箭、篮网、老鹰、酝酿三方交易,申京投东部鱼腩新组三巨头

条条爱侃球
2024-03-28 17:52:59
脚的大小与寿命长短相关?脚越大的人,他的寿命也就越长?

脚的大小与寿命长短相关?脚越大的人,他的寿命也就越长?

小荣的幸福人生
2024-03-25 21:10:41
今晚发布会!担心小米用户不买车,雷军希望SU7成为苹果用户首选

今晚发布会!担心小米用户不买车,雷军希望SU7成为苹果用户首选

户外小阿隋
2024-03-28 19:20:43
明日正式摘牌 A股曾经的“运动鞋第一股”贵人鸟退市了

明日正式摘牌 A股曾经的“运动鞋第一股”贵人鸟退市了

半两财经
2024-03-28 17:54:43
好奇:董宇辉做外场直播赚钱吗?答案:不多,平均每天也就100万

好奇:董宇辉做外场直播赚钱吗?答案:不多,平均每天也就100万

杂谈哥闲谈
2024-03-28 17:38:12
三拒绝要开庭了,熊有王炸?

三拒绝要开庭了,熊有王炸?

蜻蜓世音
2024-03-28 17:11:11
大S放生汪小菲!于美人看不下去说重话 点破「花路」含意

大S放生汪小菲!于美人看不下去说重话 点破「花路」含意

娱乐圈酸柠檬
2024-03-27 07:44:33
狂砍44分,带队5连胜!打破湖人队史纪录!哈登,别再想单换他了

狂砍44分,带队5连胜!打破湖人队史纪录!哈登,别再想单换他了

毒舌NBA
2024-03-28 19:53:41
黑天鹅来袭!大国汇率崩盘,美元强势反杀,我们将如何应对?

黑天鹅来袭!大国汇率崩盘,美元强势反杀,我们将如何应对?

云姐闲聊
2024-03-28 16:16:30
约基奇:KD在生涯中都是伟大的得分手 他得到了自己想要的机会

约基奇:KD在生涯中都是伟大的得分手 他得到了自己想要的机会

直播吧
2024-03-28 15:23:16
地球要降温?大家要有准备,厄尔尼诺将4月结束,拉尼娜7月恐回归

地球要降温?大家要有准备,厄尔尼诺将4月结束,拉尼娜7月恐回归

环球科学猫
2024-03-28 07:30:19
警惕!日本核污水路径预测,5月到浙江沪之后,7月或将蔓延至河北

警惕!日本核污水路径预测,5月到浙江沪之后,7月或将蔓延至河北

平祥生活日志
2024-03-27 16:12:17
LISA首公开首尔1.8亿豪宅内部!「前屋主是财阀」她曝:很用心装潢

LISA首公开首尔1.8亿豪宅内部!「前屋主是财阀」她曝:很用心装潢

ETtoday星光云
2024-03-28 10:39:11
44岁的高圆圆无修图照片

44岁的高圆圆无修图照片

娱乐圈酸柠檬
2024-03-24 18:27:45
台湾曝首例小林制药保健品受害者,70岁妇人吃两个月就患肾病

台湾曝首例小林制药保健品受害者,70岁妇人吃两个月就患肾病

齐鲁壹点
2024-03-28 16:37:28
2024-03-28 21:00:49

财经要闻

疯狂!三个城市,三个地王!

头条要闻

山西女子酒店遇害致命伤全在头部 有750万借款未索回

头条要闻

山西女子酒店遇害致命伤全在头部 有750万借款未索回

体育要闻

疯狂的格林,冲刺的火箭

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

小米汽车正式发布

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

数码
艺术
旅游
游戏
公开课

数码要闻

宏碁推出 Vero V227Q E3bmixvs 商用显示器,使用 90% 回收塑料

艺术要闻

艺术开卷|从闺阁、庭院到郊野,古画中的女性生活空间

旅游要闻

在广西不洗澡,是不是犯了天条啊?

科幻与奇幻的交融,崩坏星穹铁道2.1版本带来的是更强的沉浸感

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

无障碍浏览 进入关怀版
×