新三板公司凯伦建材IPO过会：中泰证券保荐 曾遭暂缓表决

（原标题：新三板公司凯伦建材IPO过会：中泰证券保荐 曾遭暂缓表决）

中国网财经5月24日讯 证监会网站今日晚间披露的创业板发审委2017年第45次会议审核结果公告显示，江苏凯伦建材股份有限公司(以下简称“凯伦建材”)首发申请获通过，其IPO保荐机构为中泰证券。

公开资料显示，凯伦建材主要从事新型建筑防水材料的研发、生产与销售，2014年12月挂牌新三板。2014-2016年公司营业收入分别为1.8亿元、2.18亿元及2.68亿元，净利润分别为1765万元、2852万元及4023万元。

凯伦建材招股书显示，本次IPO拟募集资金3.16亿元，所募资金用于新型高分子防水卷材生产线建设、唐山防水卷材生产基地以及防水材料技术研发及培训中心项目。

值得一提的是，在今年2月27日召开的创业板发审委2017年第15次会议上，共审议了4家公司的首发申请，凯伦建材则被暂缓表决，原因未明。

在本次工作会议上，创业板发审委对凯伦建材是否存在关联方交易和关联方担保等问题表示了关注。发审委称，凯伦建材主要经销商中，多家客户的名称包含“凯伦”、“卓宝”、“凯正”、“卓盟”，成立时间也较短。公司需补充说明：经销商客户存在大量与发行人相同或相似商号的原因；主要经销商客户贵州凯思达建材有限公司、南京凯正建材科技有限公司、江西凯伦建材有限公司、北京凯伦防水工程有限公司、广州凯伦防水装饰工程有限公司、云南凯能建材销售有限公司、合肥德凯建筑科技有限公司、杭州泰伦建筑工程有限公司、珠海市凯伦建材有限公司、陕西金凯伦建筑工程有限公司、南昌凯伦防水工程有限公司、宣城市凯伦防水保温进出口有限公司、杭州凯伦防水工程有限公司与发行人是否存在关联关系，对上述经销商的销售是否实现了最终销售，与上述经销商的应收账款及回款情况，公司是否为上述经销商提供过授信担保；另外，由于主要经销商成立时间较短，凯伦建材需说明原因，其他经销商是否也存在类似的情形。

凯伦建材招股书显示，2015年1月，发行人原股东杨庆将持有的发行人30万股通过全国中小企业股份转让系统以5元/股的价格转让给钱茂荣。2015年6月，张勇、柴永福、苏州绿融投资合伙企业(有限合伙)(以下简称绿融投资)均以每股4元的价格分别认购发行人170万股、155万股以及75万股，发行人共计收到货币资金增资款1,600万元。公司以2015年1月高管入股价格(5元/股)不能被认定为公允为由未对相关增资行为确认股份支付费用。凯伦建材需说明2015年6月发行人估值较2015年1月下降的原因和合理性；绿融投资增资所履行的程序。

根据申报材料，凯伦建材整体产能利用率较低。公司聚氨酯防水涂料、沥青基防水卷材、高分子材料三种产品的毛利率均较高，但聚氨酯防水涂料、沥青基防水卷材毛利率均低于高分子材料，且产能利用率均远低于高分子材料。请发行人代表说明在整体产能利用率较低的情况下，募投资金用于替代现有产能利用率最高且毛利率最高产品线的合理性及必要性，原生产线设备不需要加速折旧或提取减值准备的依据是否充分。保荐代表人说明核查过程以及信息披露是否充分、合理。