重庆农商重庆银行香港遇冷券商警示地域风险|农商行|城商行|中小银行

重庆农商重庆银行香港遇冷券商警示地域风险

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（原标题：重庆农商重庆银行香港遇冷券商警示地域风险）

无论中银国际还是广发证券，都对重庆地区经济不达预期，资产质量大幅恶化表达了担心

随着在港股上市的两家重庆地区银行—重庆银行和重庆农商行相继传出已进入A股上市辅导期的消息，有业内人士预计，香港上市中资地方银行将掀起回归A股热潮。

其中，重庆农商行不仅是内地第一家到香港上市的农商行，也是内地第一家到香港上市的地方性银行。在上市之初，打着首家港股上市内地地方性银行的旗帜，重庆农商行原本期望能受到资本的欢迎，但市场反应相对冷淡。

重庆银行较重庆农商行晚上市近三年，也创了一个“第一家”的名号—首家在港上市的城商行，但遭遇更加尴尬—上市首日股价即破发，收于5.99港元/股，较发行价6港元/股微跌0.17%。

近日，恒生指数持续创出新高，但上述两家银行却与大势相悖而行，双双下跌。重庆农商行股价自4月27日开始跳水，截至5月17日跌幅已超过7%。重庆银行则从4月初便步入调整通道，至今跌幅已超过10%。

其他内地地方性银行亦交投冷淡，经常一年的交易额还不及一家港股上市的大中型中资行5日的交易额。究其原因，不仅仅是这些银行规模小，资产质量、盈利能力不济也是内因。

不良贷款上升

翻看券商研究报告，有关重庆银行的内容很少。研究员不太感兴趣的根本原因在于其业绩乏善可陈。

今年一季度，重庆银行不良贷款微升。数据显示，一季度末，重庆银行不良贷款余额18.05亿元，较上年末增加人民币3.63亿元；不良贷款率1.15%，较上年末上升0.19个百分点。不过与此同时，拨备覆盖率较上年末下降47.36个百分点，为245.99%。

公司核心资本一季度也出现下滑，公司核心一级资本充足率为9.71%，一级资本充足率为9.72%，较上年末分别下降0.11个和0.10个百分点。

与重庆银行同处一隅的重庆农商行，不良贷款余额一季度也出现上升。数据显示，重庆农商行一季度不良贷款余额29.9亿元，较上年末增加1.17亿；不良贷款率0.96%，与上年末持平；拨备覆盖率同样出现下滑，下滑了3.85个百分点，达424.52%。事实上，在2016年底时，该行资产减值损失计提的拨备同比就下降了17.29%。该行的解释称：主要是考虑宏观经济环境的影响，贷款质量有所提升。

业内人士称，拨备计提有时是调节利润的工具。

重庆农商行2016年末实现归属于母公司股东净利润79.45亿元，同比增长9.99%，但实际上其营业收入却在下滑。数据显示，其2016年营业收入216.6亿元，同比减少1.04%。广发证券报告指出，重庆农商行推动盈利增长的主要因素为手续费收入的快速增长、成本收入比下降以及拨备计提的力度有所放缓。

和其他地方银行类似，重庆农商行资本充足率也不高，一季度末其核心一级资本充足率为9.92%、一级资本充足率为9.93%、资本充足率为12.72%。

而未来，重庆这两家银行仍不甚乐观。

在广发证券和中银国际报告中风险因素部分，不约而同提到了“重庆地区风险问题”。广发证券称：“重庆地区经济增长不达预期，资产质量大幅恶化。”中银国际则称:“重庆地区现区域经济风险。”

在地域风险加大之际，重庆两家银行不约而同下调拨备覆盖率，贷款质量是否真的有所提升仍值得商榷。

迫切回归A股

重庆银行和重庆农商行在上市战略上有很大的相似性。有业内人士坦言，在上市问题上，两家银行身上有比较重的行政痕迹，有当地政府的策划和支持。

去年，两家银行相继获得重庆银监局同意A股上市的方案。近日，重庆证监局相继发布《重庆农村商业银行股份有限公司辅导备案信息公示》《重庆银行股份有限公司辅导备案信息公示》。其中，重庆农商行在A股上市的辅导机构为中国国际金融股份有限公司；重庆银行在A股上市的辅导机构为招商证券股份有限公司。

事实上，几乎所有在港股上市的内地地方银行都有回归A股的计划。

为何当初它们扎堆香港上市？根本原因在于IPO久久不开闸，很多银行资本严重告急，急需“输血”，而香港上市要容易些，只要合规，不需要排队。

但一旦上市，这些银行随即发现自己并没有受到资金的青睐，而是坐到了冷板凳，不仅出现上市首日即破发的情形，交投也颇为冷淡。