深圳银河表计IPO：逾99%产品销往海外 应收账款余额激增

（原标题：深圳银河表计IPO：逾99%产品销往海外 应收账款余额激增）

中国网财经5月16日讯 深圳市银河表计股份有限公司(以下简称“深圳银河表计”)昨日晚间在证监会官网披露招股说明书，公司拟在创业板公开发行1651万股，不低于发行完成后股份总数的25%。本次IPO的保荐机构是国元证券。

公开资料显示，深圳银河表计是一家主营智能电表、水表、气表、热表、计量装置等以及相关设备的研发、生产的公司。2014-2016年，公司实现营业收入2.09亿元、2.6亿元和4.89亿元，净利润为3416.82万元、4437.2万元和7142.19万元。本次IPO拟募集资金2.12亿元，用于智能电表扩产项目和研发中心建设项目。

据招股书披露，深圳银河表计产品绝大部分销往国外市场，目前已经出口至全球60多个国家和地区。报告期内，公司国外市场的主营业务收入分别为2.07亿元、2.57亿元和4.87亿元，占公司主营业务的比例分别为99.95%、99.43%和100%。深圳银河表计表示，公司将进一步加强对非洲、亚洲及欧美市场的拓展，但拓展国外市场可能存在相关风险。

中国网财经记者注意到，深圳银河表计前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为76.66%、89.78%和93.09%。另外，报告期各期末，公司应收账款余额分别为201.86万元、3771.79万元、18,063.79万元，应收账款余额波动较大，公司表示，随着公司国外业务规模的扩大和销售收入的增长，应收账款余额具有进一步增长和波动的可能性。公司应收账款均是正常经营过程中形成，但若客户发生重大不利变化或突发事件而使得应收账款无法及时收回，则公司面临应收账款坏账损失的风险。2016年末，公司应收肯尼亚国家电力公司款项16,090.98 万元，占公司2016年末应收账款余额的89.08%，占比较大。

招股书还显示，深圳银河表计的综合毛利率分别为35.4%、43.51%和42.35%，而同期同行业上市公司平均值分别为36.01%、35.47%和35.33%，公司表示，智能电表海外销售竞争激烈，若未来国外电网政策、竞争格局、业务模式、国内上游原材料及生产成本等因素发生了不利变化，且公司无法采取有效措施应对市场变化、推出符合市场需求的高附加值新产品，则公司的毛利率水平将可能下降，从而影响公司的整体业绩水平。

资料显示，深圳银河表计的控股股东及实际控制人为王功勇，本次发行前持有公司股份2700万股，占股本总额的54.54%。