5月4日,美国电动汽车生产商特斯拉在美国股市发布了2017财年第一季度财报,报告显示,特斯拉第一季度总营收为26.96亿美元,高于去年同期的11.47亿美元,创下了公司历史上的单季营收新纪录;归属于普通股股东的净亏损为3.3亿美元,与去年同期的2.82亿美元相比有所扩大。但值得注意的是,逐渐扩大的净亏损并没有挡住股价的上涨,5月5日,该股大涨4.36%;继5月8日微跌0.38%后,5月9日该股再度飞涨,截至北京时间5月10日零时,该股股价大涨3.83%,股价超过319美元。而在这轮上涨前,特斯拉2017年以来上涨46%,同期标普500指数(SPX)上涨6.7%。
投资者高呼“看不懂了!真看不懂了!”是啊,特斯拉明明净亏损还在扩大,为什么股价像打了鸡血式的逆市飙涨呢?
创新,不会让成本绊住脚步
我们来看看特斯拉季报数据:特斯拉第一季度总运营支出为9.25亿美元,高于去年同期的5.01亿美元,增幅为84.63%。其中,研发支出为3.22亿美元,高于去年同期的1.82亿美元,增幅为76.92%;销售、总务和行政支出为6.03亿美元,高于去年同期的3.18亿美元,增幅为89.62%。
原来,特斯拉的运营支出增加了八成!了解特斯拉创建人埃隆·马斯克的人都晓得,这个人太不简单,从不会让成本绊住创新的脚步。马斯克创造了一个又一个的奇迹。
他出生于南非,10岁自学编程,12岁时出售了自己的商业软件,24岁时拿到宾夕法尼亚大学的物理和经济双学位。放弃了斯坦福大学的应用物理与材料科学博士学位后,他陆续创办了线上出版软件Zip2, 网上付费机制PayPal, 电动汽车公司Telsa, 私人太空发射公司SpaceX,还有光伏发电项目公司SolarCity。原来,这是跨行业的奇才!现实版的钢铁侠、天才创业冒险家。他完成了私人公司发射火箭的壮举、造出了全世界最好的电动汽车、打造了世界上最大的网络支付平台。
对于这样的人,人们想知道,他是怎样思考和创新的。
创新,通过挖掘本质去推理
马斯克在接受媒体采访时这样解释他的思考框架:I do think there's a good framework for thinking. It is physics. You know, the sort of first principles reasoning. 我的确觉得有一种非常好的思考框架,就是物理。它是推理的第一性原则。
那么,什么是第一性原则?第一性原则 (First Principle) 是一个计算物理或计算化学的专业名词。很多时候第一性原则计算指的是一切基于量子力学原理的计算。第一性原则还有一个通俗的叫法就是“从头计算”,因为它从基本的物理学定律出发,没有任何外加的假设或者经验拟合的推导与计算。正如马斯克所言,把一切都归结于事物的最初本质,然后从此处开始推理,这不同于类比推理。“我们生活当中,都是用类比推理,也就是照搬别人的做法然后稍加改动。你必须这样做,否则,从心理层面看,你这一天就过不去了。”他说,不过,当你想要创新时,你必须按物理原则办事。物理正是一种用反直觉的方式来发现新事物的方法,就像量子力学。它非常反直觉。用物理学的原则思考问题,就是不要被原有设计禁锢和局限,从本质出发思考问题。这样能打破现有认知,创新改革。
据了解,马斯克在创建特斯拉用了第一性原则的思维方式。在特斯拉发展过程中,马斯克非常重视降低电动汽车的成本。他说,你需要追问事情的本质,去问一下更加贴近事情本质的问题,比如,电池的材料是什么?目前这些材料的市场价格是什么?电池组有碳、镍、铝、钢以及一些分离的高分子,如果我们自己购买这些物质需要多少钱?其实,经过一番分析,我们发现这些材料只需要每千瓦时80美元。这个数字远远低于大家口中的每千瓦时600美元。
创新,就注定要冒险甚至是破坏
早在两年前,特斯拉发布信息说,公司在零排放的清洁交通的实用半径上实现了重大突破,将推出的新款车,能持续行驰400英里。特斯拉车的设计很酷,加速奇快(电动引擎毋需吸入氧气,急速充分燃烧汽油以便产生爆炸性的动力,所以相对于内燃机要容易得多),这些都是卖点,但不是它技术大幅创新的要点所在。它在技术上有实质性的大幅突破而不只是小打小闹改进;它抓住了时代强烈关切的发展瓶颈,如何开发和应用新的清洁能源。
看看特斯拉铝制车身里的东西,你就会明白高端破坏式创新的面貌如何。发动机和变速箱只有内燃机传动系统的小部分那么大,安装在轮胎之间的车身下部,以形成有利于乘客安全的更大撞击缓冲区。底盘就像一块巨大的滑板,用来放置大量电池组。特斯拉还不能等待,它不断升级设计,从兄弟公司SpaceX自由借鉴,比如Model S车身和底盘广泛使用铝材,使用生产SpaceX“猎鹰号”运载火箭和“龙式”飞船铝制外壳的绘图方法和铸造工艺。
另外,马斯克是技术和销售并重,他本人就通晓两个领域,敦促团队要以精英部队自命,要引领潮流而不是追随市场。保持创新优势的所谓“持续问题”上,特斯拉汽车占有相当显著的优势。它在零排放的“清洁运输”行业领跑群伦,并以新创企业的劲头急速扩展。
如果汽车业很大程度上最终实现电动化,特斯拉将在高端和跃跃欲试的低端市场遥遥领先,蚕食一万亿美元规模的汽车市场。底特律发现很容易藐视特斯拉,因为它还是一家亏钱的创业公司,但它已经改变了汽车行业。
创新,成就了股价坚挺
回到原来的问题,特斯拉明明净亏损还在扩大,为什么股价像打了鸡血式的逆市飙涨呢?来看看业内专家的分析。
瑞信分析师认为,特斯拉将在2017年前后见分晓,预计届时公司将首次产生可观的自由现金流,即扣除资本支出后的营业利润可观。其他指标也令人振奋:今年营收有望同比增长54%至55亿美元。公司股价自2010年IPO以来已飙升15倍,最近市值达到330亿美元。
RW Baird分析师Ben Kallo表示,特斯拉一季度业绩好于预期,汽车和能源业务的毛利润率强健,并维持上半年的交付量指引。重要的是,首款入门级电动汽车Model 3有望在7月进行生产,年底每周产量或达5000辆左右。Kallo维持该股“跑赢大市”的评级以及368美元的目标价。
汽车是一个上百年的传统行业了,从商业的角度来说这个行业已经不太值得进入了,因为它早已经是巨人的游戏,很难涉足其中。但是特斯拉却偏偏杀了进来,而且通过这种完全颠覆性的产品,在这个行业里面表现出一股非常猛烈的势头。电动汽车才是汽车行业的未来,而不断创新的特斯拉无疑将会是推动电动汽车快速发展的中坚力量。“到底是等着别人来颠覆你,还是你自己先做一些革命性的东西出来?”特斯拉给出的答案是,这个时代不容得你在任何时刻停下脚步。