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老明星转会新明星沉沦 长盛基金垫底老十家

2017-03-18 05:41:06 来源: 证券市场周刊·红周刊(北京)
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(原标题:老明星转会新明星沉沦 长盛基金垫底老十家)

还有一周的时间,总部位于北京的老牌基金公司长盛基金就将迎来自己十八岁的生日,这家当年的老十家基金公司如今却碰到了难题,遭遇到发展路上的最大瓶颈。

来自Wind资讯的统计表明,截至去年的12月31日,长盛基金旗下共有基金67只,资产净值规模合计将近790亿元,排在了内地113家基金公司的第35位;对比当年的老十家基金公司,长盛基金成为名副其实的副班长,当年的同班同学们基本都已跨入千亿俱乐部的行业。

与此同时,长盛基金旗下基金经理团队星光渐淡,当年曾一手缔造了长盛电子信息产业混合辉煌业绩的王克玉早已转投泓德基金门下,而长盛基金所力捧的赵宏宇操盘长盛电子信息主题经历了大起大落,而徘徊在十字路口的长盛基金该何去何从呢?

长盛基金的安徽烙印

基金圈中,人们习惯把最早成立的十家基金公司南方、国泰、华夏、鹏华、富国、嘉实、华安、博时、大成、长盛称为老十家,这些基金公司基本成立于1998~1999年间,除长盛和国泰外,其余八家基金公司如今都是千亿俱乐部中的座上宾。

Wind资讯的统计表明,这其中华夏、南方、嘉实、博时位列第一梯队,排在了内地基金公司中的前十之列,旗下的资产规模均已突破了3000亿元的大关;而鹏华、富国、华安位列第二梯队,旗下的资产规模则突破了1600亿元的大关;而国泰、大成、长盛位列第三梯队,其中国泰基金仅比长盛的排名高出了三位。

数据显示,目前公司的第一大股东为国元证券(41%),公司的第二大股东为新加坡星展银行(33%),公司的第三大股东为安徽省信用担保集团有限公司(13%),公司的第四大股东为安徽省投资集团有限责任公司(13%)。实际上从2004年国元证券等安徽系企业接盘长盛基金原大股东中信证券开始,长盛基金某种意义上就打上了安徽的烙印。而2006年,长盛基金将33%的股权转让给新加坡星展资产管理公司,从而一举变身为合资公司,然而根据《红周刊》记者采访获悉,实际上二股东在公司的发展管理中一直处于人微言轻的地位,国元证券基本“一股独大”,公司的历任高管几乎均出自国元证券门下。

同时,公司的高管却似乎一直处于“动荡”之中,成立时的董事长是王其华,后来是凤良志接手管理,再后来就是陈平、陈礼华的双头管理和凤良志的二度出山,长盛基金始终未能摆脱老十家垫底的尴尬地位。2014年4月,凤良志因年龄问题从公司董事长职位离任,国元证券副总裁高新走马上任。成立的头六年,长盛基金就三度更换董事长,同时公司一度增设专职董事长,其与公司总经理共同管理公司,这些现象在内地公募基金圈中都十分罕见。

从上市公司国元证券所曝光的半年报和年报看,长盛基金的利润几乎每况愈下。目前该公司的年报尚未公布,从2016年半年报来看,长盛基金2016年上半年实现营业收入26655.65万元,净利润7279.23万元,与2015年同期相比,营业收入和净利润分别下降30.20%和46.86%,净利润降幅比营业收入更加惨烈。

若论管理规模,长盛基金是内地公募中较早踏入千亿俱乐部门槛的,2009年二季度末,长盛基金管理资产规模超过1000亿元,当年长盛封闭式基金“长盛同庆”以147亿元首日售罄结束募集。但好景不长,由于业绩平平、投研团队乏力等问题没有解决,到2009年底长盛基金整体规模大幅缩水至647.66亿元。此后,长盛基金的规模不断缩水,2010年规模减至412.24亿元,2012年随着其首只分级基金长盛同庆到期转型,以及固收类基金的缩水,总规模较上一年年底再缩水150亿元,规模排名直降10位,掉至第30位。

近几年该公司公募管理资产规模几起几落,最低数值出现在2015年第一季度的265.3亿元,随后规模出现小幅回升,去年四季度末达到730.5亿元(这其中基本是债基和货币基金的功劳),但相比同班同学们早已奔向3000亿俱乐部的速度,长盛的速度不足以扭转其垫底的命运。

老明星转会新明星沉沦

客观地说,作为内地老牌的基金公司,长盛基金还是培养了很多知名的基金经理,但瞬间就匆匆转化为了流星,更具讽刺意味的是,很多在长盛时业绩平平的基金经理在改换门庭后却获得了事业的成功。

这其中很多名字后来都曾在公募或者私募中闪亮,例如曾掌舵长盛成长价值的田荣华,从公司离职后创立了自己的私募武当,后来发展成内地私募圈中响当当的名字;而转投其他基金公司做出成绩的基金经理则包括了詹凌蔚、戴春平、白仲光、邓永明、肖华、王茜、许彤、肖强等,这其中詹凌蔚还曾出任过嘉实基金研究部总监和总经理助理。

而这里需要提及的是近年来长盛培养的明星基金经理王克玉,他在2013年操盘长盛电子信息产业股票基金全年收益达74.26%,在336只股票型基金中排名第二位,一时名声鹊起,曾经出任过长盛基金权益投资部副总监;但是2014年知名医药分析师张明芳引发的丽珠集团泄密门事件让王克玉躺枪:该分析师在自己的微信群中发布丽珠集团将公布期权方案等敏感性字眼,而从当时退群的截图来看,长盛基金经理王克玉的名字赫然在列。

很长一段时间,如同华夏大盘一样,长盛电子信息产业成为长盛基金一张名片,但或许是源于丽珠门事件,或许是源于寻求更具有激励机制的企业文化,2015年,王克玉最终选择离开长盛基金,加盟了成立时间不长的鸿德基金,操盘优势领航和优势成长两只基金。而其操盘长盛电子信息产业3年零48天,任职回报为267.77%。

在王克玉之后,长盛基金迅速力捧赵宏宇上位,而此君所主操的基金名为长盛电子信息主题,在2015年的基金排名战中,长盛电子信息主题基金凭借155.40%的收益列第四位。但出乎意料的是,该基金在2016年迅速沉沦,年初的熔断行情直接让基金的净值出现暴跌,2016年一季度基金的收益率下跌了20.94%。股市的巨幅震荡使得该基金经理在一季度末时减持至65.85%,随后二季度仓位有所回升,三季度回升至77.30%,四季度回升至90.21%。

伴随着股票仓位的回升,基金经理去年也是大胆做多,但其重配成长股的操作思路明显出现了重大偏差。从股票配置方面来看,该基金2016年以来一直以配置成长股为主,以去年四季报为例,该基金前十大重仓股中,中小创板块占据六席:紫光国芯、光环新网、欣旺达、网宿科技、天齐锂业和捷成股份。然而,2016年中小创板块跌幅较大,在2016年初重挫后,一直横盘震荡到2016年底再度下挫,走势远逊于主板。受此影响,长盛电子信息主题基金2016年全年持续亏损,四季度更亏损近1.89亿元。

值得关注的是,长盛电子信息主题2017年以来仍然表现不佳,近3个月涨幅为-1.56%,在同类1930只基金中的排名居于第1888位。

长盛深层问题浮现

北京一位不愿具名的基金分析师表示,长期以来长盛基金给外界的感觉是保守和固步自封,公司的办公地址并不在基金公司云集的金融街,而在北京市北太平庄的老写字楼城建大厦中,去过长盛的人大多感觉公司弥漫着浓浓的国企味道。

有从长盛离职的人士在私下与《红周刊》记者闲聊时表示,与北京其他基金公司现代化的金融企业气息不同,根植于国元证券的长盛基金国企色彩强烈,派系色彩比较明显,这在某种程度上造就了公司沟通成本过高,人才难以安心效劳,同时公司金融创新能力不强,创新动力不足。

从当年长盛同庆创造了首募147亿的辉煌后,长盛基金基本上在创新领域中乏善可陈。数据显示,目前长盛基金仅有1只QDII基金,而这只名为长盛环球景气行业的基金规模仅有0.29亿,濒临清盘,徘徊在2亿的生死线之下。

此外,在去年的养老金争夺大战中,长盛的基金经理李庆林在担任社保基金组合经理期间通过“老鼠仓”牟利,令长盛基金痛失养老金投管机构资格,失去了一次业务多元化发展的机会。

记者还了解到,长盛基金与渠道的关系相对一般,这也造就了银行委外基金很难优先选择长盛来合作发行产品,公司渠道人才基本会被其他基金公司高薪挖去。例如,公司原营销服务部一位张姓女士后转做渠道,手头经常能出上千万的单子;但记者了解到,她也于去年离开了长盛基金。

综上所述,问题林林总总,长盛如何摆脱老十家垫底的命运?展现在投资者眼前的路径似乎并不清晰,我们只能拭目以待!

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黄云 本文来源:证券市场周刊·红周刊 作者:张桔 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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