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创业板定增规则修改 消息最快将于明后两天公布

2017-03-09 16:21:00 来源: 21世纪经济报道(广州)
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(原标题:创业板定增规则修改 消息最快将于明后两天公布)

21世纪经济报道记者获悉,创业板定增规则即将修改,修改后的规则将与主板、中小板保持一致。消息最快于明后两天正式公布。

“会里正在走程序了,据我所知最快明天公布。”一位接近监管层的人士向记者表示。该人士进一步透露,会里基本思路很明确,就是不管什么价格发行,什么板,实际控制人和控股股东锁定三年,其他定增股东锁定一年。

“我们此前已经接到窗口指导,要求创业板再融资超过市价的也要锁定一年。我们已经有项目要求重新发认购申请书了。”北京一家券商投行人士告诉记者。

根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第16条第一款:“发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的,本次发行股份自发行结束之日起可上市交易。”这意味着,如果超过市价发行则没有锁定期,但这种规则造成的市场弊端显而易见。

市场上影响最大的莫过于北信源。2016年11月份,北信源通过非公开发行募集资金12.37亿元。随后,北信源推出高送转,二级市场股价大涨。预案推出的两个就交易日内,股价分别上涨了10.02%与6.28%。

彼时,北信源的定增价格为18.98元/股,不低于发行期首日前一个交易日股票均价18.92元/股,所以根据《创业板上市发行管理办法》,参与定增的投资者没有限售期。

这造成了A股的奇葩现象是:增发股票上市交易,股价大涨。2016年11月16日到11月23日的6个交易日累计涨幅约33%。但接下的7个交易日,公司股价下跌了17%。这意味着,参与定增的机构完全可以在股票上市交易之时就可以获利离场。这种“定增+高送转”的方式显然成为最快的获利途径。

“北信源的暴力定增对业内影响很大,市场反响非常强烈,也导致会里对创业板再融资规则的进一步修改。”沪上一位投行人士表示。

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胡崇源 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:杜豪_NF2080
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