金鹰基金三个月亏损近25% 多只医疗基金开年折戟

（原标题：基金收益分化金鹰基金成亏损王）

开年才两个月，主动管理的权益类基金表现就出现了巨大的分化。收益最高与亏损最多的基金之间差了18.18%，其中金鹰核心资源成为今年前两个月亏损最多的基金，近三个月，该基金累计亏损近25%，成为名副其实的“亏损王”。

金鹰基金三个月亏损近25%

WIND数据显示，剔除因巨额赎回出现的异常情况，今年前两个月主动管理的权益类基金中，表现最好的是沪港深基金，单只基金最高收益率达到11.45%，而金鹰核心资源则以-6.73%的收益率成为亏损最多的基金，垫底全市场。基金之间的收益悬殊之大，较量一开年便展开。

金鹰核心资源以重配次新股闻名。根据最近一期定期报告，截止去年四季度末，其仓位在91%以上，前十大重仓股为精测电子、中潜股份、昊志机电、星源材质、秀强股份、今天国际、高澜股份、塞力斯、爱司凯、汇金科技。2016年上市的新股就占据9只，2016年下半年上市的新股达到7只。2017年1月份市场震荡，这些股票几乎全都处于下跌走势。因此1月份，该基金就亏损8.51%，成为全市场亏损最多的基金。

到了2月份，市场普涨，中小创也有所反弹，但该基金也仅上涨1.94%，跑输上证指数涨幅。其前十大重仓涨跌互现，重仓最多的3只股票2月涨跌幅不超过3%，因此该基金持仓大概率仍然保持原貌。

值得一的是，最近三个月以来，该基金已经亏了24.81%，毫无疑问是全市场的“亏损王”。比排在倒数第二的基金多亏了8.8%。可见其亏损已经远不是基础市场的问题了。其基金经理还在四季报中声称：“我们并不在乎标的公司上市时间的长短，我们关注的是其所在行业的前景，自身业务的成长性，以及标的公司相对于同行业其他公司的估值与市值的差距。”

然而事实上，其重仓的个股主要集中分布于机械、医药、家电、潜水服装等领域，无论是截止去年四季度末，还是今年2月末，其前十大重仓股的动态市盈率（TTM）均在50倍以上，更有多只超过90倍。

多只医疗基金“开年折戟”

此外，前两个月，除了万众瞩目的TMT以外，多只医疗主题基金也意外地集体“开年折戟”，多只亏损超过3%，从配置上看，这些基金也主要倾向于配置小盘医疗股。

华润元大医疗保健量化和国投瑞银医疗保健行业分别亏损5.32%和4.54%，在混合型基金中排名倒数第3和倒数第4名。去年四季度末，两只基金的股票仓位都在9成以上，分别为91.91%和93.84%，几乎满仓。

由于是量化策略基金，华润元大医疗保健量化的持仓非常分散，前十大重仓股占净值的比例均在2.55%至2.67%之间，差距很小。但可以看出，在风格上，其持仓更偏向于小盘的医疗行业个股。截止去年四季度末，该基金资产规模仅为0.59亿元，如果没有新的资金介入，该基金的资产规模已经离5000万元清盘警戒线越来越近。

国投瑞银医疗保健行业的配置也较为倾向于中小盘的医疗股。前十大重仓股重点配置了康弘药业、山河药辅、宁波华翔、理邦仪器等中小盘股，其中第一大重仓股康弘药业占基金净值的比例超过10%，今年1、2月，康弘药业分别下跌10.86%和8.42%。值得一提的是，作为一只行业主题基金，国投瑞银医疗保健行业的换手率较高，去年四个季度，该基金前十大重仓股的变化均较大。

除此之外，富国医疗保健行业前两个月亏损3.35%。长盛医疗行业等基金也出现亏损。今年前两个月，中证医疗指数累计下跌3.44%。

本文来源：金融投资报 作者：刘庆华 责任编辑：黄云_NF5535