郑眼看盘:市场环境已变 旧套路可能失灵

2017-02-21 00:47:02 来源: 每日经济新闻 举报
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(原标题:郑眼看盘:市场环境已变 旧套路可能失灵)

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本周一A股普涨,上证综指收涨1.18%至3239.96点,一举创出上月中旬反弹以来新高,成交也稍有放大。其余股指普涨,但涨幅不如沪综指,形态上也远远不如。造成沪市更强势的主要原因是银行等权重股表现强劲。

银行股最近一直表现较强,其原因错综复杂。第一个原因与信贷增长及经济企稳相关,信贷增长一般会有利于银行利润增长。由上周末消息看,许多地方预备或提出的基建项目数量惊人。第二个原因是港股强势,这多少也会影响到A股。第三个原因与张家港行等小银行股的惊人表现相关,这些小银行股的上涨多少会有助于大型银行股上涨。周一张家港行一度暴跌9.09%,但最终神奇地以上涨6.23%作收。

白酒类股强势亦十分显眼。事实上,此类板块上涨其实已有时日。这几个月,通胀压力及预期一直在升温,到了本月通胀预期实际上已达一个小高峰,故白酒类股趁势再涨一波。

上游物价增速已由数年前的负值转为正值,且年率升速这几个月在不断加快,这已影响到许多下游行业。早在几个月前,部分电子类产品就已涨价,只是人们并未普遍注意到。最近涨价产品范围正在变大,这才引起大家注意。

个人认为,物价上涨可能构成我国货币政策宽松的一大掣肘,未来央行可能实质上采取“中性偏紧”的货币政策。

昨深市的中小板创业板跟随上涨,但次新股表现要弱些。对于这些板块,中线来看,我认为投资者可能需要保持警惕。如果投资者持有这类品种,一般可考虑将一部分持仓转移至主板,即相对多拿些主板蓝筹股

管理层已显著收紧了增发,这对中小板、创业板和次新股是相对不利的。大家知道,原先主力热衷于“定向增发-收购-讲故事或做厚业绩-出货”那一套操作手法,但未来增发受限,这种套路就可能会失灵。而主板中的大型股票,一般不存在“蛇吞象”之类的增发与收购,故受新规限制较小。按管理层新规,增发后股本顶多扩20%,这对大型股的影响其实是可忽略不计的。

此外,增发融资量减少了,IPO多半就会加码了。我猜测接下来IPO会演变成每天三家,甚至更多。平心而论,就算IPO加码,但因增发受限,故总圈钱量仍是大幅缩减的。假如上述猜测不错,则股本与新股最接近的中小板、创业板、次新股将中线承压。

钟齐鸣 本文来源:每日经济新闻 作者:郑步春 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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